一、这个冬天特别冷

　　如果我们把经济周期中衰退和萧条阶段比喻为自然界的冬天，那么，由国内经济周期和国际金融危机叠加来的这个冬天，将异乎寻常地寒冷。

　　1、全球经济出现二战以来最严重衰退钢材产量大幅下降

　　• 深度、广度、长度超出预料

　　• 世界经济将从2006、2007年约5％的增速降低而为2009年的负增长

　　• 联合国今年5月27日在纽约发布的《2009年世界经济形势与展望(年中报告)》最新预测：2009年全球经济增长-2.6％，较之其年初预测的-0.5％大幅降低

　　• 世界银行

　　世界钢协2009年春季预测(20090427)：

　　在2008年全球钢铁表观需求量下降1.4％后，2009年全球钢铁表观需求量将下降14.9％，从2008年的11.97亿吨降至10.186亿吨。

　　2、受国际金融危机和国内经济增长开始进入下行阶段的双重影响，2008年下半年中国钢铁需求严重萎缩

　　2008年中国钢铁市场供大于求：粗钢产量5亿吨，大于国内粗钢消费4.5285亿吨，多出的4764万吨粗钢，靠净出口支撑(出口6425-进口1661=4764)。即2008年中国粗钢产量中，87.2％供应国内消费，12.8％直接出口。

　　我国钢铁工业对外依存度不断提高：国产钢供应家电行业，生产的家电产品出口，我们称之为钢材的间接出口。2008年造船、机械、家电、集装箱、汽车等行业间接出口钢材大约5800万吨，即粗钢产量的11.6％间接出口， 真正由于国内消费为75.7％。即直接出口+间接出口，占粗钢产量24.4％。

　　全球经济一体化进程加快：进口钢材钢坯折合粗钢1661万吨。中国每年从国际市场进口机电产品，相当于间接进口3800万吨。

　　由美国次贷危机引发全球性金融危机，对中国经济的最大影响是外需进一步减弱，影响我国出口。对钢铁而言，一是影响钢材直接出口;二是影响机电产品出口，影响钢材间接出口。

　　2008年8月钢材出口768万吨，11月降到294万吨，12月317万吨，2009年1月又降到187万吨，2月156万吨。

　　2008年11月出口总额同比增长-2.2％，出口7年来首次月度负增长，连续3个月负增长。2009年1月出口同比下降17.5％，创下1996年3月-19.3％之后的最大跌幅。中国外贸出口自2002年以来保持每年20％以上高速增长的周期可能行将结束。

　　3 、GDP：经济增长减速， 7年首次达个位数

　　GDP：2008年比2007年增长9％。比2007年13％的增速回落了4个百分点，7年首次达个位数。创下了自2001年以来的最低水平。GDP按季度同比增速已连续7个季度回落，受金融危机影响，2008年第四季度GDP增速大幅回落，只有6.8％。

　　对于钢铁行业，更关心第二产业(建筑业和制造业)GDP的变化：第二产业GDP由2007年底的14.7％，降到2008年底的9.3％。降了5.4％。

　　结构调整是产业进一步发展的必然要求。许多产业在经历了多年的高速增长后，必然要进行一次大的调整，以解决内部结构和外部环境积累的诸多矛盾，国际金融危机只是引发了结构调整期的提前到来。

　　国内此轮经济增长开始进入下行阶段，经济增长减速，房地产市场投资大幅度下滑，汽车、家电、机械产品第四季度负增长，钢材消费减少。

　　4 、工业生产增速大幅回落，创16年新低

　　• 2008年10月规模以上工业增加值增速 8.2％，这是2002年以来第一次1位数增长;

　　• 11月工业增加值又降到5.4％，这是1992年以来，16年的月度最低增速。

　　• 重工业增速回落明显快于轻工业

　　• 从17％降到8％历史用5-6年，这次10个月。

　　上游行业增幅放缓，国内钢材表观消费大幅下降

　　1 、房屋

　　2 、汽车

　　3 、家电

　　4 、机械

　　二、中国经济如何过冬?

　　中国政府对策之一：大规模的政府投入

　　扩大内需是保增长的根本途径

　　1.1基础设施建设对钢铁内需的拉动

　　1.1.1 铁道——关注钢材需求的结构内涵

　　1990年12月铁道部完成《京沪高速铁路线路方案构想》;2008年1月16日国务院第205次常务会议同意开工建设;2008年4月18日京沪高速铁路全线开工。全长1318公里。起自北京南站，终到上海虹桥站，设计时速350公里，全程运行时间5小时(目前特快列车14小时);年8000万人次运量;建成后既有线路改为货运线路，年单向货运能力1.3亿吨以上。项目总投资2209.4亿元，是新中国成立以来，投资规模最大的建设项目。目前已经开工建设1231公里，占设计正线里程92％;2008年完成536亿元，成为中国铁路单一项目年度投资最高纪录铁道部规划。2009年完成6000亿元基建投资，其中京沪高速铁路一个项目占600亿元，这需要200万吨钢材、1200万吨水泥。京沪高铁所经区域面积占国土面积6.5％，人口占全国26.7％，人口100万以上城市11个，GDP占全国43.3％。将带动环渤海和长三角两个经济圈的人员流、资源流、资金流，推动经济发展。

　　不要一提拉动经济，就扩张产量，目前4个企业的钢轨产能是够用的，重要的是看需求结构的变化。除了国际金融危机的影响外，我国当前还存在着部分行业产能过剩、产业结构亟待升级、低水平建设容易反弹等问题。如果只顾眼前增加投资刺激经济，容易扩大已有问题，给今后发展埋下新的隐患。这次出台的政策，选准了着力点，强调扩大投资与优化结构并重，把解决眼前问题和有利于长远发展结合了起来

　　1.1.2 民航机场

　　截至2008年底，中国有民航运输机场160个(不含港澳台地区)。按地区分布，东部地区42个、中部地区26个、西部地区77个、东北地区15个。至2020年，布局规划民航运输机场总数达244个，其中新增机场97个。2010年前实施重点是：强化主要枢纽机场的建设，提高服务水平和竞争力;改扩建能力不足的骨干机场，缓解机场基础设施建设滞后的突出矛盾;增建部分新机场，完善机场网络布局。到2010年民航运输机场总数达到190个左右，其中新增机场45个左右。初步匡算，建成基本完善的机场体系需4500亿元(静态投资)，其中“十一五”期间，机场建设资金需求估算1400亿元。

　　1.1.3 城市轨道建设

　　实际上，地铁建设的“大蛋糕”远远超过了6000亿元。以北京为例，10年内将投资900亿元建设100公里的轨道交通，使北京的轨道交通里程达到300公里。预计到2015年，北京市轨道交通运营里程将达到561公里，轨道运输比重会占到公共交通运输总量的50％以上。

　　将中长期运营里程“瞄准”了500公里的远不止北京。上海市日前表示，到2012年轨道里程将超过500公里，建设总投资逾1500亿元;广州也计划2020年通车里程要达500公里;武汉将斥资3000亿元修建530公里的轨道交通网络，力争于2012年建成70公里;重庆宣布斥资455亿元投资轨道交通建设，力争到2012年通车116公里。

　　1.2城市基础设施

　　一季度的认识：4万亿元经济刺激方案一定会拉动钢材内需，效果必将是明显的。但拉动数量的测算要按4万亿元方案，而不能用地方报出的24万亿元方案。

　　四月底的认识： 4万亿元经济刺激方案一定会拉动钢材内需，效果必将是明显的。但今年上半年效果不会明显，很可能从今年下半年开始拉动强度逐步加大，到明年体现的最为充分。这主要因为资金的筹措、项目的确认下达需要时间。地方政府2009年的资金缺口2400亿元，有待发行2000亿元地方政府债券解决，这需要程序、需要时间。

　　三、钢铁的半年盘点

　　实施一揽子计划成效显著

　　我国经济总体企稳向好

　　1 中国经济以出人意料的速度反弹

　　内需是拉动经济增速回升的主要力量，固定资产投资的高位猛增，以及社会消费品零售总额的旺盛稳定，相当程度上弥补了外需的缩减。

　　旺盛的内需拉动了工业生产的迅速回升，这是经济增速回升的关键，二季度我国规模以上工业增加值同比增长9.1％.(6月达到10.7％)。在39个大类行业中，上半年36个行业保持同比增长，6月份60％以上的行业生产增长加快。

　　2 货币供应和贷款增加以出人意料的速度增长

　　中国2009年上半年总计新增贷款7.37亿元，是2008年同期的2.3倍。信贷如此巨大的增长是始料未及的。

　　下半年影响长材市场的影响因素分析：1-6月价格回升，产能释放加快，供大于求，可能迫使市场震荡加剧。

　　下半年影响板带材市场的影响因素分析：世界金融危机仍在蔓延和深化，世界经济陷入衰退

　　3我国冶金建设市场已开工建设的规模受到影响

　　在2008年下半年受金融危机影响，我国冶金建设市场已开工建设的规模受到影响：下降了11％;正在设计的项目影响不大：降1％;正在规划的项目在半年中增加3680.6亿元建设规模，若付诸实施，对已处于产能过剩的中国钢铁行业造成极大的影响。这仅仅是到1月底的统计，3月全国人大后，许多地方在搞钢铁行业的调整振兴规划，有相当一部分地方把发展仅仅理解为产能扩张，有一批要上户口的，有一批要准生证的。这应引起行业的高度重视。

　　4 把加快发展方式转变作为保增长的主攻方向——经济回升中的隐忧

　　要把保增长建立在提高质量、优化结构、增加效益、降低消耗、保护环境的基础之上，努力形成新的经济增长点和竞争优势。要通过改革创新增强应对国际金融危机冲击的能力、增强解决我国发展深层次矛盾和问题的能力，加快我国从工业大国向工业强国转变的历史进程。总之，我们必须在逆转经济增速下滑趋势、保持经济平稳较快增长的同时，力求解决制约中国经济发展的结构性问题，加快转变发展方式，全面提升各种生产要素的质量和水平，从而为我国经济长远发展打下更加牢固的基础。

　　经济刺激两阶段论--足球赛上半场哨音要响了，在全球金融和经济危机之下，如果稳定经济是一项阶段性的任务，这个任务已经接近完成。目前，经济复苏脆弱，但是，整固经济复苏的基础并不在于维持甚至加码现有的保增长的“急诊”措施，而是应该着力于改善刺激政策的质量，这应该是刺激经济下半场的任务。

　　经济刺激规模已经远远超出政府早先提出的两年“4万亿”的目标，货币政策已经是“极度宽松“，而不是”适度宽松“。在国内外宏观经济缓解没有明显改善的条件下，投资”单引擎“牵引的经济增长如果显著超过8％的GDP增长，既无必要也是有害的。

　　四、中国经济如何过冬?

　　中国政府对策之二：大范围内产业调整和振兴规划

　　1工业部门调整振兴 对钢铁内需的拉动

　　编制10个行业的调整和振兴产业规划：装备制造业、汽车、船舶、轻工业等

　　钢铁的振兴是靠市场的振兴，靠用钢行业的振兴。2009年造船等行业用钢可能会维持较高水平，而集装箱等行业用钢会有所降低，对于家电行业要看“老乡”的购买力能否高出“老外”。目前许多用钢行业尚未看出回暖迹象，钢铁内需数量上的恢复和增长有待时日。

　　用钢行业的《调整和振兴规划》给钢铁行业带来的不是数量扩张的信息，而是这些行业结构调整的举措和技术进步的方向，这恰恰是钢铁行业转变发展方式的机遇。

　　2 建筑业对钢铁内需的拉动

　　五、这个冬天谁不会冻死——企业对策

　　剩者为王：自然界动物为了要成为剩者，对策是：冬眠(既然无所进食，睡眠是消耗体能最少的生存方式)、迁徒、原地忍受、弱肉强食。

　　5.1 钢铁企业面对这个冬天，如何顺利过冬，成为剩者?

　　5.1.1 要把过冬的棉袄和干粮准备好，棉袄、干粮就是企业的现金流

　　捂紧企业的钱袋子。积极管理现金流。资金是企业的血液，持续的资金赤字将导致企业倒闭。

　　金融危机后，全球钢铁企业面临的头等大事就是研究在建项目是否还建，是否缓建。在削减资本投资计划同时，要确保高效投资，保证在市场复苏后的领先地位。

　　5.1.2 扛起“降本增效”的大旗

　　企业利润=收入-成本，可见，在外部环境恶劣，企业收入降低的形势下，降低企业内部成本是保证企业利润，保持长期竞争力的永久性战略。

　　• 钢铁业在整个钢铁产业链条中处于弱势地位，既无法有效控制原料成本的上涨风险，也无法及时应对下游需求的急剧萎缩，降低成本是我们化解危机见效最快的应对之策。