钢铁价格不及大豆价格产业发展需集中升级

　　5月16日，大连商品交易所大豆主力合约收盘价格为每吨4297元，而同期上期所的螺纹主力合约收盘价为每吨4050元。从某种角度分析，作为资源性产品的一公斤钢价还不及一公斤可再生的大豆，这样的状况也就是近两年才出现的。一方面是钢铁产业无序竞争，产能过剩已经蔓延至全行业全产品序列，一旦市场价格好转，大量投放市场的产能压制价格上行。另一方面，钢铁行业类金融化运作的现状已经造成无法自愈的恶疾，资本对整个行业来说已经成为一种“毒品”，以规模取胜赚快钱的理念在成就了产量表上天量数字的同时也埋下了隐患。

　　《钢铁工业“十二五”发展规划》中明确提出“十二五”目标，将通过兼并重组大幅度减少钢铁企业数量，国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例由48.6%提高到60%左右。

　　目前我国民营钢铁生产企业有400家左右，其中100万吨规模以上的有130家左右，其产能占全国民营钢铁的80%以上；300万吨以上的企业有37家，总产能在2亿吨以上，占全国民营钢铁的60%；500万吨以上有15家，1000万吨以上有6家。300万吨以上企业，企业数只占9%，但产钢占60%，集中度比5年前大大提高。

　　近年来，我国钢铁行业不断推进兼并重组，产业集中度由此不断提高。数据显示，行业前10家产业集中度这一指标在2005年为34.7%，2010年则上升为48.6%。《钢铁工业“十二五”发展规划》则进一步提出了将“48.6%提高到60%左右”的目标。

　　中国钢铁产业集中度较低的成因分析：

　　1.国有大型钢铁联合企业发展缓慢。一是企业通过内部积累式发展较慢。由于企业发展机制的问题，许多大型钢铁行业在钢铁产业快速增长的时期，脱离钢铁主业，将稀缺的资本用于多元化经营，特别是非相关的多元化经营。中国前4位最大钢铁生产公司都进行多元化经营。在日本，直至钢铁业发展成熟、产业竞争激烈时，钢铁企业才进行适当地相关多元化经营。二是钢铁产业内通过联合兼并进行产业整合的速度迟缓。许多钢铁企业属于地方政府，近年钢铁行业发展快速，效益好，许多地方政府大力发展钢铁产业，发展地方经济。由于产权归属阻碍全国范围内的钢铁产业兼并重组，产业整合以省（区）内为主，跨省（区）的联合兼并很少。三是国家的产业政策。原国家经贸委行业规划司预测2005年我国钢材表观消费总量达14000万吨以上，并坚持总量调控的原则。但是，2003年中国钢材实际表观消费量为24725万吨。国家产业总量控制政策主要限制了国有大型钢铁企业发展，对一些地方或民营钢铁企业的作用较小。结果，国家重点大型钢铁企业的发展速度远远低于地方或民营钢铁企业。

　　2.小规模、低起点的民营钢铁企业发展迅速。钢铁是一个资本和技术密集型的产业，但是已成为民营企业快速发展的八大行业之一。由于受资本不足的限制，新建民营钢铁企业起点低，生产经营规模大多数都很小。可是，民营钢铁企业有一个明显的优势就是市场需求导向的发展机制。近几年来，钢铁行业的高利润率吸引了大量的民营资本，民营钢铁企业的发展速度和技术进步都明显高于大型国有重点钢铁企业。民营钢铁企业对产业生产能力扩大和满足市场需求作出了积极贡献，但是由于整体规模偏小，必然会使产业的集中度逐年下降。

　　3.中国钢铁市场的规模迅速扩大。21世纪以来，中国经济一直平稳快速发展，固定资产投资率一直维持在20%以上。加上奥运会、世博会等大型项目对经济的拉动，以及上海浦东新区、天津滨海新区、河北曹妃甸工业区等开发区的建设，中国对钢材需求量不断增加。国有大型钢铁企业由于受到宏观调控政策的影响，产能受到限制。一些民营钢铁企业就是抓住了这个难得的市场机会，迅速扩大产能。这必然造成钢铁产业集中度的逐年下降。

　　但是这次主要是由于国内经济转型升级，随着产业升级的深入，加之重工业化的部分完成，国内市场用钢总量已经处于平台期，而只有市场生产主体集中度提高，产业秩序才能有规律，这次“调结构”必然会在政策和市场层面倒逼钢铁产业升级，加速整合和外向型经济的发展才是钢铁行业走出目前困境的惟一路径。

　　钢价止跌时机预测

　　近期的钢价下跌将下游需求再次推向观望。钢价止跌目前看，取决于两个关键因素：

　　一是政策效应何时产生共振，今年以来，政策面始终处于审慎的态度，大部分采用预调微调的措施，打个不恰当的比方就是“水多了加面，面多了加水”，没有从根本上改变市场对紧缩的预期，在这样的局面下，只有采用降息等金融调控工具向市场发出明确的信号才能改变目前相对悲观的预期，从目前的政治和经济层面判断，最晚于第二季度末第三季度初，降息等信号必将发出。

　　二是钢厂何时再限产，从去年年底到第一季度末的钢厂限产保价还是取得了一定的效果。但是部分大钢厂由于限产丧失部分市场份额，所以在钢价上行后，就采用以量换价的市场操作，大量向市场集中投放资源，直接导致钢价滞胀。从去年年末到现在，虽然原料成本有所下降，但是油价高企，人工成本大幅上涨，钢厂的综合生产成本基本比去年要上升20%左右，而且无法向下游传递。所以钢厂对钢价止跌的期望最大，一旦价格再次下行，打破钢厂的心理价位后，集体限产保价的局面将再次出现。