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中钢网新闻中心钢价走势最新!老板快看,期现价格修复 螺纹何去何从?

最新!老板快看,期现价格修复 螺纹何去何从?

分享打印 2017-06-27 09:10 编辑:薇薇     来源: 我的钢铁     字体: [大][中][小]    

导读:一味的持有或者做空期货,并不是一种理智的做法。总体来说,下半年总体预期的改变,及时间节点要求期现差逐步回归。

  进入六月,建筑钢材现货价格明显走弱,市场有进入下跌通道的趋势,但一向作为现货指导方向的期货,近期走势可谓扑朔迷离,期螺主力合约一度跌至2900元/吨,现货市场心态面临崩溃之时,期螺1610合约又迅速拉回3150元/吨,近期在3000-3200之间宽幅振荡,现货面对梅雨季的需求低迷,期货却给市场一种强支撑的暗示,市场近期心态混乱,到底是按照现货周期性需求下降进入下跌通道,还是期货明显有支撑,准备驻底反弹运行?笔者就目前市场情况谈谈自己的看法:

  一、期现价差需修复

  图一:期现价格走势对比

  从单纯的螺纹品种来说,从全年看,今年螺纹一直维持弱预期,但上半年现货基本面却一直维持相对强势运行,这导致期螺主力合约一直处于深贴水状态,进入六月现货基本面明显走弱的情况下,螺纹1610合约却一改相对现货弱势的运行状态,期现差在六月份出现明显缩小。

  笔者认为,1610合约持仓相对较重,单从合约时间看距交割月仍有三个月时间,但考虑到年内期螺一直深贴水的情况,现货明显不具备交割条件,时间对于空单持有者是非常不利的因素,现货全年都很难找到合适时间、价格去做交割仓单;现货今年走势应该是超出预期的强势,上半年部分区域现货价格突破4000元/吨,对于下半年现货走势,市场整体都比较迷茫的情况下,一味的持有或者做空期货,并不是一种理智的做法。总体来说,下半年总体预期的改变,及时间节点要求期现差逐步回归。

  ▍二、建筑钢材供给

  6.21日,建筑钢材周度调查数据显示,螺纹钢与线材产能利用率双双增加;全国139家建材钢厂,其螺纹钢周产能为456.17万吨,产线条数305条,实际开工条数235条,周开工率为77.0%,周环比减少0.3%;实际周产量329.81万吨,周环比增加2.55万吨,周产能利用率72.3%,周环比增加0.6%,年同比增加2.5%,比2016年均值高3.6%。

  线材方面,线材周产能为224.42万吨,产线条数169条,实际开工条数126条,周开工率为74.6%,周环比持平;实际周产量144.42万吨,周环比增加0.79万吨,周产能利用率64.4%,周环比增加0.4%,年同比增加0.5%,比2016年均值高2.6%。

  ▍三、建筑钢材需求

  图二:全国建筑钢材16、17年月均值对比图

  由图表数据可以看出,17年6月份需求整体呈下降趋势,但需求绝对值仍较去年微幅上升,年内需求预期超预期,导致五月份绝对价格涨至今年峰值,但6月份出现的下降趋势仍值得担忧,下半年供给端在高利润的刺激下,电弧炉等增产因素必将释放。

  ▍四、建筑钢材库存

  6.21日,建筑钢材周度调查数据显示,全国钢厂厂内建材库存总量为311.85万吨,周环比减少4.77万吨,降幅1.51%,年同比减少16.43%。其中螺纹钢库存总量246.60万吨,周环比减少1.64万吨,降幅0.66%,年同比减少15.99%;线材总量65.25万吨,周环比减少3.13万吨,降幅4.58%,年同比减少18.05%。

  6.22日,全国35个主要城市螺纹库存389.90万吨,较上周增加0.25万吨,较上月减少9.76万吨,同比增1.18万吨;线材119.29万吨,较上周减0.31万吨,较上月减9.10万吨,同比增9.22万吨。

  总结:近期期强现货的情况是期现价差回归的需求,从目前基本面看,建筑钢材供给端有持续上升的趋势,钢厂利润充足,后期电弧炉复产预期强;需求在梅雨季下降明显,短期建筑刚擦进入周期性需求低迷期,供给矛盾预期加剧;钢厂库存降幅收窄,市场库存出现小幅增加。短期基本面数据偏空的情况下,期现价差修复后,期现共振下跌可能性较大,但年内需求超预期,下半年行情仍值得期待。

资讯编辑:张伟伟 15838212047
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