加拿大皇家银行分析师在最新的报告中将2018年布伦特原油预期上调至70美元/桶，较前次预期上调幅度高达8美元，WTI原油预期上调相同幅度，至66美元。

　　报告发布之际正值美国页岩油产量不断扩大，对OPEC以及其以俄罗斯为首的盟友实现限产保价的目标形成拖累。美国原油日产量已破千万桶大关，达到1028万桶，超越全球最大原油出口国沙特，直逼俄罗斯。

　　国际能源署（IEA）预测，美国将在2019年取代俄罗斯，成为全球原油生产的头号霸主。在本周一发布的中期展望报告，该机构预计称未来五年美国将主宰油市，到2020年将满足全球需求增幅中的80%，页岩油蓬勃发展将继续令OPEC承压。

　　此时加拿大皇家银行大幅上调油价底气何在？

　　油价更趋坚挺周期启动

　　MichaelTran等加拿大皇家银行分析师在报告中写道：“我们相信，从结构性角度来看，油价更趋坚挺的周期已经启动。”

　　油价走势有一定的周期性波动规律，油价自2014年年中开始暴跌，到2016年初一度跌到30美元下方，达到12年最低点。

　　2016年年底，欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国达成联合减产协议，带动油价大幅拉升，2017年，在欧佩克减产与美国页岩油增产拔河赛中，油价走势呈现“V”字型，年底在减产协议延长至2018年年底带动的反弹下达到一个阶段性高位。

　　进入2018年以来，在欧佩克以及俄罗斯的联合减产协议基本面因素带动下，布伦特油价在65美元附近高位波动，1月底时一度站上70美元上方，为2015年5月以来首次。

　　经历近年来数次趋势向上的波动后，油价已在当前的水平站稳跟脚，结构更趋坚挺，而且相较于前几年供应过剩占据主导的局面，该行预计接下来的原油市场将在均衡和供不应求之间起落。当前远期曲线被低估，表明美国页岩油将能填补供应缺口。

　　综上述因素，加拿大皇家银行分析师上调布伦特原油和美国WTI原油价格预期至70美元/桶、66美元/桶。

　　报告指出，突发的严重冲击可能令布伦特原油短暂升向75美元区间或更高水平，尤其是夏末需求触顶时。

　　该行还预计，布伦特原油2019年均价将达到68美元/桶，美国WTI原油均价则达到64美元/桶。