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Q&A:中国将如何震动石油期货市场

分享打印 2018-03-09 13:35 编辑:薇薇     来源:      字体: [大][中][小]    

导读:全球最大石油买主中国正开放国内市场来交易期货合约。

  全球最大石油买主中国正开放国内市场来交易期货合约。多年来中国一直在计划一个国内石油期货市场,却遭遇延迟。上海期货交易所旗下上海国际能源交易所(INE)将允许中国买家锁定油价并以本地货币支付。国外交易商也将被允许投资——对中国商品市场而言这是头一遭——因该交易所在上海的自贸区注册。这对美元作为石油市场全球货币的地位有影响。

  1.交易何时启动?

  3月26日开始。日间交易时间分别为上午9点至11点30分,下午1点30分至2点。夜盘交易时间为晚9点至隔夜凌晨2点30分。2017年对石油期货的推动获得动力,是年中国超越美国成为全球最大原油进口国。这个亚洲国家的(原油)购买上月达到纪录高位。交易品种有7个,包括迪拜原油、巴士拉轻质油和中国大庆的胜利石油等。这些合约将有36个交割月,头12个月为滚动合约。

  2.为何这对中国而言是重要的?

  期货交易将从基于美元的主要国际基准中抢夺一些定价权。以人民币计价石油合约将促进中国货币在全球贸易中的使用,这是其关键长期目标之一。此外,中国将获益于拥有一个反映多由当地炼油厂消耗且不同于那些西方合约的石油等级的基准。

  3.石油期货如何运作?

  期货合约当天为晚些时候交付的原油固定价格。消费者用他们来免受更高价格的影响。;投机客用他们来打赌价格未来走向。2017年,纽约和伦敦的石油期货合约价格超过现货交易价格23倍。原油位列交易最活跃的商品行列,其有两个关键基准:在纽约商品交易所交易的西德克萨斯中质原油,或WTI;及在伦敦ICE期货欧洲交易的布伦特原油。

  4.为何中国直到现在才开始交易原油期货?

  部分是因为低迷的原油价格。在2012年油价升破每桶100美元后,中国石油期货被提出,但2017年原油均价仅略高于50美元。此外,存在对波动性的担忧。中国在1993年引入了国内原油期货,但仅一年后便因波动性停止了交易。近年来,在股市和金融市场动荡背景下,中国一再推迟其新合约。

  5.中国以往的商品交易情况怎样?

  镍是2015年在中国上市的最后一种主要大宗商品;六个星期内,上海的交易量超越了伦敦金属交易所(LME)的基准期货。在中国,投机客扮演了更重要的角色,提高了交易量但让市场易受波动性影响。2016年初,当时的LME总裁称,一些中国交易者可能甚至都不知道他们在交易什么,因投资者进入了从钢筋到铁矿石在内的每样东西。当中国用更严格的交易规则、更高的费用和更短的交易时间进行干预,价格的急剧上涨变得温和。

  6.人民币可能挑战美元在油市的支配地位吗?

  据一些分析师称,由于用美元支付石油是一种根深蒂固的做法,所以短期内不会。EmiratesNBDPJSC宏观策略主管ShadyShaher称,由于中国是一个关键的市场,长期而言,关注人民币交易是有意义的,但这要花几年时间。彭博牛虻新语专栏作者DavidFickling认为,中国几乎不具备在石油市场进行这样一场政变所需的势力。另一方面,用人民币支付石油可能成为一带一路倡议的一部分。


资讯编辑:张伟伟 15838212047
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