核心观点：23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.22点，周环比下跌0.48%。供应方面，本周五大钢材品种供应795.7吨，周环比降8.36万吨，降幅1%。库存方面，本周五大钢材总库存2312.37万吨，周环比增209.12万吨，增幅9.9%。消费方面，本周五大品种周消费量为586.58万吨，增6.5%；其中建材消费环比增34.0%，板材消费环比增0.9%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面，需求虽然有所恢复，但是与往年相比恢复强度并不高。 ：1月挖掘机内销同比增超57%，工程机械迎来“开门红”

　　据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年1月销售各类挖掘机12376台，同比增长18.5%。其中，国内5421台，同比增长57.7%；出口6955台，同比下降0.73%。

　　2023年12月，国内挖掘机月销量出现年内第一次同比正增长，2024年1月延续涨势，增速环比扩大33.7个百分点。1月挖掘机出口量增速同比微降，出口已形成较高基数，外销占比仍保持过半。

　　据“央视财经挖掘机指数”最新数据，1月我国工程机械总体开工率47.81%，高于去年同期的开工率（40.61%），为2024年经济“开门红”奠定基础。其中，江西、安徽、浙江、海南开工率均超过70%，位列全国前四。

　　中诚信国际表示，随着国内“稳增长”政策的不断加码和落地实施，基建投资仍将是未来支撑工程机械行业需求的重要因素，但房地产行业仍处于调整阶段，对工程机械需求的提振作用不足，预计2024年工程机械行业内需仍然偏弱，但随着低基数效应显现，行业降幅或将进一步收窄。出口方面，预计2024年海外市场仍将维持较高景气度，但在经历过去两年的高速增长后，行业出口已进入稳步发展阶段，出口销量增速可能进一步放缓，前期海外营收高增长带来的业绩高增长或将逐步进入瓶颈期。

　　东吴证券表示，内销方面，2021-2023年，内销挖机销量由29万台降至9万台，累计降幅近70%，而根据国内挖机八年保有量170万台，测算年均更新需求中枢在15万台左右，预计2024年国内挖机销量同比-10%至+10%。海外方面，工程机械海外销量与美债利率呈现负相关关系，海外降息预期利好工程机械出海，预计2024年行业主要公司出口收入占比达50%-60%以上，出口利润率高于国内，带动盈利能力持续改善。

　　东莞证券表示，挖机国内累计销量降幅接近上一轮周期底部，随着行业产品结构变化、技术更新迭代等因素助力本轮下行周期时长缩短，预计2024年有望迎来新一轮上行周期，春节后将迎来销售旺季。

　　中泰证券展望2024年一季度认为，随着万亿国债资金持续下发，年初以来多省披露2024年一季度地方债发行计划，基建实物工作量有望拉动工程机械开工率提升，在低基数效应下，预计一季度内需同比增速边际改善。根据模型测算2024年国内挖机销量12.3万台，新一轮更新替换周期有望启动。

　　2、1月中国小松挖掘机开工小时数80.4，同比提高89%

　　近日，小松官网公布了2024年1月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年1月，中国小松挖掘机开工小时数为80.4小时，同比提高89%，环比下降3.3%。

　　从全球其他地区来看，2024年1月份，欧洲小松挖掘机开工小时数同比正增长，日本、北美、印尼小松挖掘机开工小时数均同比负增长。具体数据如下：

　　日本1月小松挖机开工小时数为49.5小时，同比下降3.9%，环比提高3.8%；

　　欧洲1月小松挖机开工小时数为59.1小时，同比提高1.8%，环比提高19.4%；

　　北美1月小松挖机开工小时数为59.1小时，同比下降4.7%，环比提高8.4%；

　　印尼1月小松挖机开工小时数为189.4小时，同比下降5.2%，环比下降2.2%。