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利空透支 焦炭尝试分批买入

分享打印 2017-09-22 10:58 编辑:薇薇     来源: 期货日报     字体: [大][中][小]    

导读:近期在“黑色系”整体走弱以及市场关于环保限产的炒作转向对需求端的抑制情绪下,焦炭前期多头资金开始倒戈,期价大幅下行。

  近期在“黑色系”整体走弱以及市场关于环保限产的炒作转向对需求端的抑制情绪下,焦炭前期多头资金开始倒戈,期价大幅下行。不过,由于焦化厂污染较为严重,后期环保限产炒作依旧可期。钢厂压价意愿不强,因此焦炭期价大概率后期将企稳回升。

  因此,建议在焦炭主力期货出现回调的过程中分批建入多单,后期焦炭价格如预期企稳回升时,可获得超额收益。

  因素分析

  1.从上游市场来看,受制于煤炭产业整合以及安全生产大检查,今年煤炭产能释放受限。由于国家想要把供给侧改革的红利留在国内,限制进口数量。从炼焦煤库存来看,近期不论是港口库存还是钢厂库存,其数量皆走低,预计后期炼焦煤现货价格还将继续走高。

  2.从下游市场看,目前钢厂利润依旧保持较好,钢厂对焦炭的议价意愿不强,预期钢材期货涨势未止。因此,我们认为此轮回调焦炭超跌。

  3.库存方面来看,近期钢厂库存维持在相对高位区间,表明钢厂对后期焦炭价格上涨心存顾忌。同时,不排除后期钢厂加大存货力度从而引发补库行情。港口库存方面,近期港口库存振荡走低,对期价的压制力度减弱。同时,今年焦化企业利润较好,不排除出现冬储行情可能。

  风险控制

  1.仓位控制:本次方案在焦炭合约上的持仓手数不超过100手。

  2.开仓模式:本次方案为左侧交易,风险较大,故选择分批建多。

  3.操作时间:本次方案预计后期焦炭期价易涨难跌,故可长期持有。

  4.开仓点位:在2100—2130区间建立底仓20手,之后期价区间每下行30—50点位,加仓20手,直至持仓手数达到100手。

  5.止损点位:在1760—1980点位区间择机进行止损,由专人负责止损。

  6.止盈点位:在2400—2700点位区间择机进行止盈,由团队专人根据情况择机止盈。

  综合评估

  本次方案旨在期价出现回调的过程中分批买入焦炭多单,待市场触底反弹获得超额收益。若后期宏观经济继续回落,焦炭期价一路走低,我们将按照预定目标止损,损失相对可控。若期价如预期运行,期货盘面的收益将大幅增加。

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