下游补货节奏开始放缓 PTA上涨空间有限
消息面
据忠朴数据,截止12月16日,PTA本周社会库存环比下降1万吨至157.9万吨,整体可流通库存偏低,忠朴库存继续小幅下降。
隆众资讯统计,截止12月15日,POY工厂库存在23.7天,环比-20.47%,FDY工厂库存在23.3天,环比-18.25%,DTY库存在28.4天,环比-21.76%,涤纶短纤库存4.33天,较上周下滑1.82天。下游阶段性刚需补库,聚酯仍以去库为目的,负荷下滑减弱对pta的需求支撑。
成本端方面,pta 内盘加工差为 465.51 元/吨,PX 开工率为 72.9%, 小幅上涨,山东东营威联化学二期 100 万吨 PX 装置 12 月将有产量贡献;广东石化 260 万吨计划在 12 月底或者 1 月投产,持续关注投产进程。
机构观点
银河期货:
pta现货加工费偏低的情况生产企业开工率降至年内低位,本月pta累库预期在供应端的缩量影响下大幅缩小,不过由于缺乏实质性的订单好转,下游的补货节奏开始放缓,来自下游的正反馈在春节前难以持续,驱动减弱,供应端桐昆嘉通250万吨pta新装置即将开车,pta价格上方阻力较大,价格震荡。
中信建投期货:
原油依然弱势,pta开工在逐渐恢复中,下游产销在下降,需求减少。故pta价格到头,上涨空间有限,拐头或将出现。
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