一、行情回顾

昨日，沪铝期货延续窄幅震荡，主力合约2301收盘涨95元至18655元/吨，涨幅为0.51%。夜盘震荡偏强；隔夜伦铝有所上涨。

二、基本面汇总

国际铝业协会公布的数据显示，11月全球原铝产量为561.1万吨，同比增加3.8%。11月中国原铝产量为331.1万吨。

根据SMM数据，11月我国电解铝产量333.5万吨，同比增8.7%，日均产量环比增1055吨/天，至11.12万吨/天，印证供应端缓慢增长的现实。

世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新报告数据显示，2022年1—10月全球原铝市场供应短缺98.1万吨。

印尼再次表示将从2023年6月起禁止铝土矿出口。2022年10月国内从印尼进口铝土矿106.20万吨，同比减少51%。SMM调研显示发运的矿石以长单为主，现货较少，禁矿带来的实质冲击正在被逐步稀释。

三、机构观点

美尔雅期货：沪铝呈震荡反弹走势

供给上西南地区限电抑制国内供应端增量，12月份国内电解铝产量增幅不及预期，但全球供应量仍维持增长态势。下游消费疲软，行业需求进入淡季。隔夜现货市场上出货较少，优先长单补货，预计过几日长单临近交付后有货源释放，因此无锡地区现货升水坚挺有上涨的趋势。巩义地区成交氛围相对一般，以贸易商之间流转为主，下游维持刚需采购。沪铝在经过连续的回调后，盘面止跌，呈震荡反弹走势，库存低位和淡季去库对铝价有一定支撑，但短期反弹高度也或有限，或在1.85-1.89万附近震荡。

创元期货：预计铝价窄幅震荡

跟踪贵州省电力紧张减产情况，当前贵州华仁、遵义铝业已落实停产产能规模20万吨，贵州元豪第一批22台电解铝于19日通电，剩余部分待电力缓解后再计划启动，对供应端影响比较有限；需求转入淡季，下游多以节前逢低备货为主，山东地区铝棒加工费下滑明显，光伏进入四季度装机旺季，光伏用铝棒货源相对紧缺，华东地区成交较好；短期而言，预计铝价窄幅震荡，关注节前库存变化情况。