“疯牛”变“震荡” 4月份钢市情归何处？
导读：涨涨跌跌本来就是正常。常言道：“打铁还需自身硬”在钢铁行业不景气之际，偶尔来个反弹已经算不错了。虽然近期宏观面仍有利好消息，但是，钢材价格能否真正好转，还需看基本面。对于即将来临的四月，商家稍有期许，然行情是继续上涨，还是转头下行?
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“疯牛”变“震荡” 4月份钢市情归何处?
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走势预测 |
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从近期市场表现来看，钢市逐渐回归理性，市场成交表现一般，第一季度的钢价上涨提前透支了第二季度的上拉空间。综合分析利好和利空因素的交互作用，预计今后国内钢市将面临一定程度的回调压力，随着市场采购的推进，前期低价资源已逐渐消化，后期钢材资源的整体重心已抬升，尽管市场价格存在回调趋势，但是调整空间不会太大。 |
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前两月数据显示我国粗钢产量同比降幅扩大，房地产投资及新开工增速超预期回升，国内钢市供需形势得到较明显改善。当前国内市场资源供应偏紧，市场情绪好转，将为依然处于消费旺季的四月份钢价提供上行动力。但值得注意的是，一线城市楼市调控政策收紧、钢厂在利益驱动下开工率逐步回升，以及美联储加息预期依然存在等因素，对市场预期将形成不利影响。 |
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2015年4月，我国钢材出口855.6万吨，出口均价616美元/吨，呈现“量升价跌”态势。不过，全国钢材进口量持续四个月同比负增长，一定程度上显示内需不旺。为缓解国内供应过剩压力，中国企业加大钢材出口力度，向印度、东南亚七国、欧盟七国、非洲十国等地区出口钢材相对旺盛，同比持续快速增长。 |
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宝钢上调4月交付的主要钢铁产品价格 经研究决定，2016年4月宝钢股份碳钢板材期货价格在3月份价格基础上调整通知如下(以下均为不含税价)：一、热轧(直属厂部、湛江、梅钢热轧汽车用钢产品)基价上调200元/吨;二、酸洗(直属厂部及梅钢公司产品)基价上调200元/吨。三、普冷(直属厂部、湛江、梅钢公司产品)1.直属厂部、湛江：CQ级软钢及非汽车品种钢上调200元/吨;其它产品上调280元/吨。2.梅钢公司：在直属厂部价格基础上优惠100元/吨 |
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需求层面 |
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1-2月份我国固定资产投资同比增长10.2%，增速较去年全年提高0.2个百分点;房地产开发投资同比增长3.0%，增速比去年全年提高2个百分点。 |
未来项目投资建设拉动经济稳定增长依然是主力军。对于钢市而言，这意味着投资带动需求在未来一段时间内很有可能继续释放利好，这有助于成材市场价格的进一步攀升。而成材价格的上涨自然会带动钢坯价格水涨船高。 |
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1-2月全国房屋新开工面积同比涨幅高达13.7%，一改过去两年持续负增长的局面。房地产投资以及新开工数据大幅超出市场预期，需求出现好转，是推动本月国内钢价上涨的主要原因。 |
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1-2 月基建投资同比增速15.7%，较去年12 月当月增速小幅反弹，但仍较2015 年全年增速降低1.6个百分点。三大类基建投资中，占比最高的水利市政环保增速大幅回升至26.6%，而交运仓促邮政和电力热力燃气水增速均小幅回升。 |
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供给方面 |
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数据显示，截至3月18日，全国共有51座高炉恢复生产，总设计容积为48554立方米，按各高炉正常设计产能及利用系数测算，合计增加生铁供应14.7万吨/日。 |
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2016年3月中旬，钢协会员钢铁企业粗钢日均产量166.21万吨，比上一旬增加7.47万吨，增长4.71%。 |
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截至3月25日，天津、上海和乐从热轧卷板库存分别为18万吨、57.02万吨和59.7万吨，周环比分别减少1万吨、0.38万吨和3.1万吨。具体来看，库存增幅最多的城市是鞍山，比前一周增长2万吨;库存下降最多的城市是乐从，比前一周下降3.1万吨。 |
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成本支撑 |
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近期，随着钢市的整体向好，原料市场价格也有了不同程度的反弹，这一点在国产铁矿石方面体现的尤其明显。由于进口铁矿石价格近期持续走高，为了降低成本，钢企采购国产铁矿石开始增多。但是，由于去年以来开工率长期不足，导致国产铁矿石资源库存明显不足，不少国内选矿厂选择“捂货惜售”，国产铁矿石价格整体震荡趋强。 |
成本的迅速抬升意味着后期钢坯价格持续向下可能性不大，相反，为了转嫁成本压力，不排除厂商有进一步拉涨的操作，期望以此将成本压力转嫁给下游市场。 |
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进口铁矿石市场方面，其价格在经历了一段时间的持续走高之后出现小幅回调，但是就价格而言，依然处于近期市场的高位。 |
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随着钢坯价格的反弹，其成本也在迅速增加。据笔者综合进口铁矿石、煤焦等多项原料价格因素测算，当前钢坯的成本价格应该在1920元/吨左右，与前期的1850元/吨相比，成本抬升了70元/吨。 |
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钢厂调价 |
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一、热轧(直属厂部、湛江、梅钢热轧汽车用钢产品) 基价上调200元/吨 二、酸洗(直属厂部及梅钢公司产品)基价上调200元/吨 三、普冷(直属厂部、湛江、梅钢公司产品) 1.直属厂部、湛江: CQ级软钢及非汽车品种钢上调200元/吨;其它产品上调280元/吨。 2.梅钢公司：在直属厂部价格基础上优惠100元/吨 四、热镀锌(直属厂部、梅钢公司产品) 1.直属厂部：CQ级软钢、S系列结构钢、BJD系列、酸洗基板热镀锌上调200元/吨，其它品种上调280元/吨 2.湛江：同直属厂部价格 3.梅钢：基价上调200元/吨 五、电镀锌CQ级软钢上调200元/吨，其它产品上调280元/吨 六、镀铝锌(直属厂部、梅钢公司产品)基价上调200元/吨 七、无取向电工钢基价上调200元/吨 八、取向电工钢维持不变 均为不含税价，2016年4月1日起执行 |
一、热轧板卷 上调400元/吨 现5.75mm*1500*C SS400执行价格为3020元/吨，(含税：3533.4元/吨)2.75mm*1250*C SPHC执行价格为3090元/吨，(含税：3615.3元/吨) 二、冷轧板卷 牌价暂未定 现1.0mm*1250*C SPCC冷轧板卷华南地区执行价格暂定3380元/吨其它地区执行价格暂定3350元/吨(含税：3919.5元/吨) 三、热轧镀锌板 牌价暂未定 现1.0mm*1250*C DX51D热轧镀锌板华南地区执行价格暂定3750元/吨华北、东北地区执行价格暂定3850元/吨，其他地区执行价格暂定3800元/吨，(含税：4446元/吨) 四、轧硬卷 牌价暂未定 现1.0mm*1250*C SPCC轧硬卷执行价格暂定3170元/吨，(含税：3708.9元/吨) 均为不含税价，2016年4月1日起执行 |
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宏观方面 |
【题外话】 钢坯疯狂钢价暴涨，在涨的心情激荡的同时，不少人也对这般行情忧心忡忡，涨的一地鸡毛：涨的再疯也是睡美人行情，吃了个毒苹果，躺了两天，现在看起来很美，等待王子来解救，就怕哪天被王子砸个重伤…… 最后，问一问短讯群的朋友，你们觉得4月钢价会涨吗? |
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两会政府工作报告提出2016年主要工作任务的第一条和第二条分别为“保持经济运行在合理区间”和“加强供给侧结构性改革”，对钢铁行业供需两端均形成利好。 |
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1-2月份固定资产投资增速回升，房地产各分项数据全面好转，使得前期市场对政策将助力钢市需求回暖的预期被证实，对市场信心形成较强提振。而3月17日，美联储宣布维持利率不变，引起市场对年内美联储加息的预期大幅下降，美元指数大幅下跌，原油、伦铜等大宗商品价格大幅上涨，也在很大程度上直接带动国内钢价再度回升。 |
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积极财政政策加上“稳健略偏宽松”货币政策，基建投资预期平稳向好。在各项利好政策的推动下，企业负担进一步减轻，此外，基建投资的继续加码将带动用钢需求的适度放量，也会对4月钢价形成利好支撑。 |
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二季度钢市由于存在金三银四月旺季行情，故笔者预计整体钢价不会大涨大跌，稳中观望为主，局部混乱有反复。 |
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