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久旱逢甘霖的2016 充满希望的2017年

打印 2016-11-30 14:40 编辑:薇薇     来源: 整合     字体: [大][中][小]    

导读:2017年有望再次突破一定高度,但是不可否认的是,市场很难出现火箭式的飞跃,也不会呈现出断崖式的下跌;稳中求进,逐步推进产品结构升级,逐步压缩过剩产能以及逐步淘汰劣质产品会是重点。至于能否达到2016年的高度,还是难以预估;从未来走势上看,会很难再达到顶峰。

久旱逢甘霖的2016 充满希望的2017年
久旱逢甘霖的2016
  2016年国内钢市则是“不鸣则已,一鸣惊人”:钢铁行业低迷2年,各种困境一直困扰,行业亏损数不胜数;好在国家及时淘汰产能,压缩过剩产量,大国企兼并重组,极力大规模出口,使得钢市重新回到了盈利的轨道。钢铁行业受利推动,积极响应停产、减产政策,大力制造高端钢材,从而使得2016年钢市行情出现了反转式的良好迹象。让我们一起来看看影响钢市的因为有那些?

【一】钢市外部因素

 

   期货王者归来

  十一月以来,黑色系屡屡发功,涨停似乎已经成为家常便饭,而“年内新高”也被屡次刷新,25日夜盘,期螺最高冲上3278,相关品种也翻红强势上行。而本省现货紧跟期货,石横、永锋钢厂领涨市场,单日最大涨跌幅超100元/吨,将市场推入涨跌难以靠市场实际情况来预测把控的怪圈。此时现货紧随期货的弊端开始显现:操作不再仅限于供需方面的最原始支撑,更多偏向于资金面的推动。目光放至12月,美联储加息的呼声与几率都非常高,为避免资金过度外流,无形的力量推动各种“利好”,使资本市场转而关注国内,笔者认为在期货被狂热炒作的今天,风险同时也在不断累积,需谨防后期大头自保撤离致资金面空壳的可能。

  环保狂潮再袭

  根据环境保护部的调度情况,截至11月21日,北京天津石家庄唐山邯郸安阳等14个城市已发布重污染天气橙色预警沧州、德州、淄博南阳郑州信阳、济源、阳泉、晋中等24个城市发布了黄色预警。

  由于京津冀及周边地区出现大范围雾霾天气,国家第二批环保督察组已于24日陆续出发,预计月底前将完成进驻并展开详细的工作。而本省的德州、聊城等市在第一批环保督查中已是重点监督对象,此番德州再次上榜,注定其及周边地区将再次迎来中小厂的停产与“检修”。在当前市场需求整体疲软的情况下,这无疑是一针“强心剂”;而且从钢厂反馈的信息来看,此次停产的时间并不能确定,调查组回去后将讨论相关产能的处理办法,部分产能或将长期关停。

【二】市场自身因素

  钢厂气贯长虹

  说回钢厂方面,其自身的挺价意愿就非常强,几乎每月都召开的协调会正印证了这一点。而钢厂挺价的理由则归结如下:①企业生产成本高②市场价逼近成本线③周边拉涨氛围浓厚,诸如此类。

  无论是以上哪一点,都表明钢厂方面的态度非常明确,即围绕盈利为中心,适时调整销售经营模式。

  那么此处不得不提钢厂正在加速实行并初见成效的一种经营模式--钢厂库存前移。通过在各地设库,由库及市的销售流程使终端客户直接在钢厂提货,对钢厂而言,既可实现快速销售、缩短回款时间,又可直接掌握终端需求的实际情况,更合理制定定价策略与安排生产、检修计划。这更反映出,目前的钢材市场的竞争主体已由钢贸商与终端、钢贸商与钢贸商逐渐转变为钢厂与钢厂之前的竞争。

  这种竞争关系的改变也带动了市场格局的改变,意味着钢厂对市场拥有了更多的实际可操纵空间。

炒作气氛高涨跟风变“跟疯”

市场的涨跌人为操控力量强大,去年苦了一年的贸易商今年对涨价尤为敏感。宏观政策、期货、检修、限产,任何一个利好因素都能在市场引发一场轩然大波。当下市场的跟涨越演越烈,单日最大涨幅200元/吨,不可否认其中水分太重。

  成本高企跟涨攀高钢铁煤炭供给侧改革加速

  供给侧改革贯穿产业,11月23日,国常会听取钢铁、煤炭行业去产能工作情况汇报,会议提出,要指导各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,国务院有关部门要按照验收标准组织抽查,严格把关,确保产能真去真退。去产能决心不动摇力度不减弱。受宏观政策影响,近期黑色系全线上涨,对现货起到强劲拉涨作用。

  双焦-铁矿石-钢铁,产链报价集体上移,市场已经形成了互涨态势。自10月份,焦炭巨幅上涨,大大压缩钢铁企业利润空间,钢厂报价“绑架式”调涨。目前焦炭现货价格依然坚挺,加之炼焦煤因资源紧张导致价格上涨,对焦炭形成成本支撑,焦炭期价短期将以上涨为主,受成本支撑,钢市报价依旧是易涨难跌。

  冬季限产开始供应面持续缩紧

  面对供暖以来排放增加、气象条件不利、雾霾多发的严峻挑战,冬季治理雾霾升级,北方多地钢铁水泥限产开始,各个城市陆续出台相关限产和错峰生产的政策,导致钢铁行业供应减少,短期供应缺口望进一步加大。钢市总供给缩减,市场流通资源偏紧,与需求淡季形成对冲。

充满希望的2017年

  2016年的趋势也是远远超过市场预期,给予未来发展确定了基调。当然从侧面上看,也有很多明显的不足,比如需求端乏力、产量基数大、整合过程缓慢、心态不稳、出口风波偏多等。对于2017年的市场整体趋势,我们还是充满了焦虑与惊喜,具体分析从以下五点:

供需面,2016年国家压缩产能收到明显效果,初步完成了制定目标;因此改革以及兼并重组的形式不会终止,还会不断加深;因此从钢厂供应量上估算,明年还会保持低位水准运行。至于需求方面,可能明年会逐步回缩到1-2成,毕竟房地产限购才开始启动,明年建筑行业肯定会降温;再加上国家大经济环境的不振,外围经济推动力并不强劲,因此很难给予钢市足够的消费支撑。所以说,明年供需两端还会延续“双弱”局面。

政策面2016年国家基本没有刺激政策,稳中求进的大经济方针并未改变;对于2017年来说,在美联署加息的带动下,国家有可能会释放积极的货币政策;当然影响应该是阶段性,局部性的。而且国家对钢铁行业侧重点的政策多集中于环保、产能、税收、产品结构;这些微型政策都会牵动钢铁整个行业的行情。因此对于明年宏观利好政策,不应该有太多的指望,谨慎保持乐观即可。

成本面,2016年成本可算是疯狂了一把,特别是焦炭在长达两年的低迷之后,终于恢复了神气;至于铁矿石也是逐步突破到60美元,另外钢坯带钢预估更会强势收尾。对于明年的原料来说,应该是一大挑战,毕竟高水准市价会压制需求,也会抑制未来拉涨的空间,成本能否坚挺,关键还得看需求能否持续给力。对于成品材来说,除去运费抬高之外,成品再涨的空间真的所剩无几,当然在利润红眼之下,行情也许还会铤而走险。

进出口面,随着近几年国内钢铁的廉价,出口量也是突飞猛进;再加上人民币贬值,刺激了外需。但是随之而来的就是各国对钢管行业的反倾销,最近两年特别严重,几乎高达几十起。另外就是国际环境也不稳定,经济处于低迷时期并未过去;对于未来1-2年的国际出口来说,可谓是一种挑战。在一定程度上可以肯定的是,钢管行业出口量或许会进一步回缩,至少从消费量上看,难以给予国内需求足够的动力,因此不值得被看好。

操作面,2016年钢管行情,让业内惊喜若狂,利润甚至翻了一番;当然市场过度的抬高价格,只会不断降低未来增长的空间,包括红利。从操作心理层面上看,2017年恐怕会愈发谨慎,管市处于高位水平,也只会让终端“望尘莫及”。

结语:2017年有望再次突破一定高度,但是不可否认的是,市场很难出现火箭式的飞跃,也不会呈现出断崖式的下跌;稳中求进,逐步推进产品结构升级,逐步压缩过剩产能以及逐步淘汰劣质产品会是重点。至于能否达到2016年的高度,还是难以预估;从未来走势上看,会很难再达到顶峰。

 

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