煤炭库存再度回落

　　下游采购补库热情不减，环渤海港口煤炭运输依然较为火热，多数港口进出作业量进一步增多，库存快速回落。

　　上周，沿海六大电厂日均耗煤量58.5万吨，较前一周下跌7.8万吨，而日均库存为1206万吨，较前一周下跌25万吨。

　　简评：由于南方连续的雨水天气，导致用电需求减弱，沿海电厂耗煤量急速回落。尽管月初市场观望氛围渐起，但是由于货源供应偏紧，预计下游采购补库仍将继续，环渤海港口煤炭运输不会出现大幅降温。

　　大宗商品持续飙升 传递出怎样的市场信号?

　　“在有利润的情况下，希望钢厂减产肯定是不现实的，下半年的供应端增产基本是确定的。”对于火 爆的黑色系，宾益湘则认为，上半年国内钢铁市场供应已经表现出不足，库存也处于低位，下半年钢材市场要看需求和供应的匹配情况，如果需求增速低于供应增 长，将是增库存的过程，而铁矿石供需基本平衡，难以出现较大幅度的上涨。

　　煤市延续稳定形势 “太原指数”二连平

　　据了解，由于对煤价有上涨预期，部分煤矿出现惜售，且港口也减少拉船量，导致港口库存持续走 低，而从下游电厂的部分补库需求来看，南方港口的煤炭库存出现小幅下滑。其中，秦皇岛港口煤炭库存343.5万吨，较上周减少15万吨，广州港煤炭库存 112.7万吨，较上周减少68.9万吨，国投京唐港96.7万吨，较上周减少6.6万。从下游电厂来看，火电需求开始回暖，日耗重回65万吨，且电厂也 有补库的需求，预计对煤价将形成一定的支撑。

　　人民币贬值压力推升铁矿石期价

　　铁矿石期货在经历过年初的上涨和5月的回落后，6月温和上涨。笔者认为人民币贬值压力和避险资金青睐大宗商品是铁矿石上涨的主要原因，钢厂生产好转对铁矿石期货价格上涨也有推动作用。

　　1澳元矿企交易再现 力拓再甩“烫手山芋”

　　据路透社报道，煤炭价格持续几年低廉，大型煤矿企业纷纷抛售无益资产、摆脱烫手山芋之时，一些 小型矿企乘虚而入进入市场。一家小型矿企近日以1澳元收购了力拓矿业集团(RioTinto)旗下位于澳大利亚昆士兰的布莱尔阿索尔煤矿 (BlairAtholcoalmine)。

　　力拓新任CEO：不会仿效必和必拓剥离不良资产

　　据路透报道，日前，澳洲矿业公司力拓新任执行长雅克(Jean- SébastienJacques)在接受采访时表示，力拓不会仿效其竞争对手必和必拓(BHP)剥离资产的做法，将会保留其囊括问题煤炭和铀矿资产的新 建部门，这消除了有关力拓将考虑剥离并最终出售该部门的预期。

　　吊炸天!钢价八月将创新高!

　　谈及对时下钢市的变化时，其强调鉴于进口矿价在50美元上下波动，各方也基本上认可，进口矿价有可能再次触及70美;此外国际市场焦煤价格下跌较难，国内焦炭价格虽有调整，但大幅下跌的可能性不大。

　　废钢猴性大发，下半年还会更疯狂?

　　上半年华东废钢市场价格为何走出暴涨暴跌态势?一方面，由于春节之后，钢材市场上需求增加，价格开始转暖，从而刺激钢厂复产生产，使钢铁产量持续上升，拉动了废钢的需求。另一方面，2015年底部分废钢贸易商离市转行，此外，就是减少采购或以往备库现象。钢厂资源不足促使这一时期的废钢价格急剧上涨，尤其是江苏地区的钢铁企业，提高废钢的收购价，同时还采取补贴运输费等优惠政策。

　　真任性!钢价再次暴涨近百元...

　　在总体市场心态好转、产量及社会库存低位的前提下，七月上中旬价格仍以波动上行为主。但值得注意的是，涨价过快可能导致贸易商及下游用户采购放缓，价格存一定的回落可能，建议逢高出货。毕竟，钱只有落到口袋，才算是真正赚到了。

　　商务部：上周钢价上涨0.5%

　　据商务部监测，上周(6月27日至7月3日)全国食用农产品市场价格指数比前一周下降0.4%，生产资料市场价格指数比前一周上涨0.4%。

　　简评：六月份国内钢材价格相比前三个月的暴涨暴跌相对平稳，但效益持续下滑，市场正在寻求新的平衡点。近期钢铁行业供给侧结构性改革加快推进，在持续的压减产能与政策限产高压下，钢厂产量释放将被控制，行业过剩产能加快出清，对钢材价格走势将形成利好。

　　现货市场或现分化

　　7月份对于钢铁市场来说将会是更加难熬的一个阶段，但是由于前期部分利空出尽，6月底开始价格出现上涨迹象，对于7月份行情整体不看空。但有几个方面的情况值得大家注意，其一，下游消费仍处在淡季，对市场需求形成利空。受超强厄尔尼诺及拉尼娜影响，南方梅雨季降雨强大大于往年，北方则处在高温雨水季节中，对于下游终端开工受影响较大，尤其是螺纹、线材等品种;其二，6月中旬之后国内钢厂检修情况明显增多。从近期来看，鞍钢、武钢等大中型钢厂已经陆续针对自己的高炉、轧线公布停产检修计划，淡季是钢厂传统的检修季节，即便如此产生的影响也不可忽视。

　　简评：多空交织仍是7月份比较明显的态势，不看空只是提示在资本的推动下市场下跌难度较大，特别是期货市场。现货市场方面或因需求、天气、环保等因素出现分化。

　　中国钢铁6月运行情况及7月预测

　　从现货市场价格的波动情况来看，前期跌幅较小的特钢类产品在六月末出现补跌，跌幅多数超过10%，波动幅度最大的碳结钢下跌15.62%。由于市场暂时没有太明确的利好消息推动，震荡整理是6月份市场行情最大的特点。

　　期货继续上调 中厚板价格大幅上涨

　　昨日中厚板指数较上一交易日上涨2.30%。截止到4日全国23个主要市场中板平均价格大幅上涨。8mm中厚板平均价格较上一交易日上涨56元/吨，其中广州上涨70元/吨。20mm中厚板平均价格较上一交易日上涨52元/吨，其中天津上涨70元 /吨。20mm低合金板平均价格较上一交易日上涨57元/吨，其中上海上涨80元/吨。

　　简评：近期受武钢与宝钢合并、唐山抗震40周年纪念活动、部分钢厂停产搬迁等消息影响，黑色系期货在一片不看好声中不断刷新高点，带动钢坯，带动现货市场走出一波上涨行情。综合来看，市场近期还是处在偏利多的氛围之内，价格预计能够继续小幅走强。

　　金融支持实体经济发展——钢材篇

　　7月钢市开门红，同时7月1日山东省人民政府办公厅也发布一条重要消息，宏观上支撑钢材价格进一步拉涨。为积极适应和引领经济发展新常态，推动供给侧结构性改革，加强“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”金融服务，促进实体经济转型升级和持续健康发展，此次发布内容是关于金融支持实体经济发展的十条意见。

　　期货持续上扬 冷轧价格小幅上涨

　　昨日冷板指数较上一交易日上涨0.87%。截止到4日全国24个主要城市冷轧价格小幅上涨，具体如下。0.5mm冷轧板卷平均价格较上一交易日上涨18元/吨，其中青岛市场价格上涨20元/吨。1.0mm冷轧卷板平均价格较上一交易日上涨24元 /吨，其中南京市场价格上涨30元/吨。

　　简评：唐山钢坯价格弱势下跌，但近期期货价格一直上涨，多数商家表示对后市观望情绪浓烈。综合来看，预计短期内，西安本地冷轧市场将继续保持弱稳态势。

　　热轧价格弱势稍有上扬 成交一般

　　4日全国24个主要城市热轧价格处于权限回升状态，全国均价2605元/吨。其中最大涨幅 100元/吨。4日市场早盘成交一般，在周末钢坯上涨的推动与期盘的配合上涨后价格出现明显回升。就当前看，市场成交较为一般，贸易商逢高出货的想法较为明显。

　　简评：就当前看，市场成交较为一般，贸易商逢高出货的想法较为明显。而北方钢厂4日出价也纷纷上扬，也让商家购买欲望下降。就短期看，期盘持仓量有所减少，后期看空情绪将会有所加重。

　　建材市场价格整体大涨 成交减少

　　4日建材现货市场价格全面上涨。上海、杭州、南京、济南、合肥、福州、南昌、南宁、广州、长 沙、武汉、郑州、北京、天津、石家庄、太原、沈阳、哈尔滨、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、乌鲁木齐市场价格上涨20元-100元/吨。

　　简评：受高温梅雨淡季和G20影响，市场几乎呈现有价无市的状态，但是受外盘和 其他大宗商品持续上涨，市场认为目前现货难以上涨确实因为需求制约，否则价格将会显著上涨。综合来看，短期内现货市场难有明显改善，但是在期货强势表现 下，现货可能继续震荡上行。

　　妖坯“搅局”钢市 七月翻身有戏吗?

　　各成品材市场继续保持低位的库存，加之价格的暴涨周期较短，给予市场入场拿货的时机不多，也就使得现下钢价即便已出现了较大的涨幅，但是低库存优势和市场继续向上的推动动能依旧。因此，短期钢材价格继续上涨势头未改。

　　宝钢武钢重组成败关键是提升公司治理水平

　　从化解过剩产能和做大国企角度，宝钢和武钢的重组无疑是一件利好的事件。但从做强国企角度，则这种重组的成功恐怕需要一段时日，其中公司治理水平的提升对于做强重组后的宝钢和武钢至关重要，可谓是关键因素。

　　2016年6月钢铁盈利继续缩窄

　　从产品结构来看，带钢、热轧板卷、废钢利润率占居利润榜单前三名，其中6月份带钢以吨钢148元/吨，利润率6.73%高位榜首。这主要是因为唐山地区6月份举办中东欧国家领导人会议，非调坯厂家焖炉期限达6天之久，影响带钢供应量总计80万吨左右，对于带钢局部市场投放量产生较大影响，钢厂复产后价格急剧上升，拉高钢厂盈利水平。另一方面，6月份期货市场表现较好，而以唐山地区的带钢的投资/投机属性越来越高，那么带钢现货随期货市场表现高调，推高6月带钢平均价格，从而增加了带钢企业的利润。

　　简评：6月份期货市场表现较好，而以唐山地区的带钢的投资/投机属性越来越高，那么带钢现货随期货市场表现高调，推高6月带钢平均价格，从而增加了带钢企业的利润。随着后续各种利好消息的刺激，市场消极心态缓解，螺纹钢价格再度走高，月底重站100元/吨的盈利，但由于前期的亏损幅度较大，6月份毛利均价仍为负值。

　　4钢企未按要求关停仍在生产!

　　7月1日，山东省临沂市大气办现场督察中发现，山东山威集团有限公司等4家钢铁企业仍在生产，未按要求进行停业、关闭。据悉，2015年9月28日，4家企业因生产工艺落后分别公开承诺生产至2016年6月30日，到期自行关停，然而到期后并未践行承诺。

　　*ST八钢终止重组 投资者追问背后隐情

　　两家上市公司之后公布的重组框架颇具看点。其中，*ST韶钢计划出售全部钢铁业务资产并通过发行股份购买资产的方式收购宝钢集团下属的金融业务资产。宝钢集团官网显示，其旗下的金融板块包括华宝投资有限公司、华宝信托有限公司、华宝兴业基金管理有限公司、华宝证券有限公司等。而*ST八钢拟发行股份或支付现金购买资产、资产处置并视情况募集配套资金，购买的资产系宝钢集团下属相关工业气体业务。

　　简评：同一日停牌并宣布筹划重大事项的*ST韶钢在重组失败复牌后，股价连续多日跌停。面对投资者对*ST八钢复牌后股价走势的担忧，公司回应，由于股价受二级市场多种因素影响，公司无法对股价作出相关预测，但公司将专注经营发展工作，着力控制成本，培育新的利润增长点。

　　美欧贸易保护动作频频 钢铁、化工“受伤”最深

　　美国商务部初步认定，中国出口到美国的卡车和公共汽车轮胎存在补贴行为，补贴幅度为17.06%至23.38%。基于补贴幅度的初裁结果，美国商务部将通知美国海关对中国出口的上述产品征收相应的保证金。美国商务部和国际贸易委员会将分别于今年11月和12月对上述调查作出终裁。如果两家机构均作出肯定性终裁，认定从中国进口的此类产品给美国相关产业造成实质性损害或威胁，美国商务部将要求海关对相关产品征收反倾销和反补贴(“双反”)关税。

　　鞍钢股份称今年继续开展商品期货套保

　　昨日晚间，鞍钢股份发布公告称，结合公司业务发展的实际需要，2016年公司将继续开展商品期货套期保值业务。根据公告，鞍钢股份参与期货套保交易品种仅限于公司经营范围内的钢铁产业链品种，包括螺纹钢、线材、热轧卷板、焦煤、焦炭、铁矿石、有色金属、铁合金等。

　　简评：开展钢铁期货保值业务有利于企业通过套期保值规避 价格波动风险，有助于调节市场供求，减缓现货市场价格波动。同时，通过期货市场的价格预期，能够有效抑制市场供求失衡和非正常价格波动，有利于形成即时反 映市场供需情况的价格参考体系，为企业的发展创造良好的条件。

　　从钢铁巨头重组看去产能方向

　　裁员5万人。然而据了解，在2015年三季度开始截止至2016年一季度，武钢实际分流人员不到2万人，大量的人员安置的确有难度，而且也不利于社会稳定，但是人员过多负担巨大，在行业超低利润甚至是负利润的期间生存更加困难。最为关键的则是，武钢是新中国成立之初的首批国有大型钢铁企业之一，在长期的发展期间，一直处于生产中低端产品的定位，技术相对落后，效率较为低下，地理劣势相对突出。曾经的功臣变成了如今的“亏王”。

　　简评：钢是新中国成立之初的首批国有大型钢铁企业之一，在长期的发展期间，一直处于生产中低端产品的定位，技术相对落后，效率较为低下，地理劣势相对突出。曾经的功臣变成了如今的“亏王”。目前我国过剩产业的生存非常艰难。“老大难”武钢有了下落，下一个会到谁?已有专家积极地在给马钢和柳钢“千里送红线”。

　　钢铁大省去产能陷入越减越多的怪圈

　　国家统计局数据显示，1至5月，河北、江苏、山东粗钢产量分别为8352.27万吨、4590.98万吨、2919.63万吨，三省粗钢产量比上一年同期分别增产了0.3%、2.19%、5.47%。

　　简评：关键在于利益作祟，尤其是3月下旬，钢材利润一度达到每吨千元水平，这刺激了大批去年停产的企业恢复生产。作为企业，生产围绕市场转，以市场需要为导向，本身无可厚非。但在国内钢铁生产总体产能严重过剩情况下，市场价格短期回升就让大量企业将产能过剩带来的严重后果抛置脑后，多少有点令人不安。