2016年铁矿石市场上半年回顾及下半年展望

　　预计2016年下半年国内铁矿石需求总量与上半年整体持平，铁矿石供需紧平衡基本面未出现实质性改善，钢企利润仍将剧烈波动，矿价跟随钢企运营情况呈现宽幅震荡走势，但受政策、季节性、资本市场等因素影响，价格弹性明显增加，同时因外贸依存度和外贸来源集中度提升，价格受发货节奏影响也将愈加明显。

　　动力煤易涨难跌 逢低布局1月多单

　　去年12月以来，动力煤期货、现货价格持续反弹。为了解年后产地复工情况，我们曾在3月24日-26日组织了晋陕蒙三地动煤产区调研。时隔一个季度，我们再次随氛围能源调研团队先后走访了三西地区的4家煤矿、1家煤炭贸易公司和1家煤炭交易中心。

　　期货让焦化企业免受“夹板气”

　　“焦化企业从2014年3月开始持续亏损，直到2016年4月份开始扭亏为盈。”华泰期货研究所煤焦钢研究员尉俊毅在昨日由大商所特别支持、中国煤炭工业协会和上海钢联电子商务有限公司联合主办、华泰期货协办的“2016年第四届西南(重庆)煤焦钢市场研讨会”上说。

　　徐绍史：确保2016年钢煤去产能目标任务顺利完成

　　据新华社消息，国家发展改革委主任徐绍史7日在钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展全国电视电话会议上表示：各方要积极行动，攻坚克难，确保2016年去产能目标任务顺利完成。相关部门负责人在会上表示，按照前3年集中攻关的要求，钢煤去产能任务应在3年内大头落地。从目前进度安排看，2016年压减粗钢产能4500万吨左右，退出煤炭产能2.5亿吨以上。

　　钢市有点乱，8日钢市定价参考!

　　期货走强带动市场心态转好，在市场可售资源偏少下，商家挺价以及拉涨意愿较强，但成交仍较为一般。不过当前多地出现洪涝灾害，虽然需求受阻，但供应也趋缓，或许灾后重建将产生需求，但就当前市场而言，预计短期市场价格多盘整观望。

　　暴雨惹的祸，钢厂减产25%!

　　从民政部获悉：截至7月5日9时统计，6月30日以来，长江中下游等地遭受的洪涝、风雹、滑坡、泥石流等灾害已造成11省(自治区、直辖市)67市(自治州)331个县(市、区)2333.5万人受灾，128人死亡，42人失踪，134.2万人紧急转移安置，59.6万人需紧急生活救助;直接经济损失381.6亿元。

　　钢材市场：需求不旺 供应减弱

　　钢铁贸易企业和终端工地在经历了一轮补库之后，对于高价钢材资源的兴趣也逐渐淡下来。更多的是对低需求下钢价持续上涨的担忧。甚至一部分贸易商对钢价上涨感到难以理解，因为多数贸易商走货并非顺畅到4月份那样的程度，甚至还不如5月份。因此，对于目前出现的钢价持续上涨，我们还需谨慎对待。

　　多家机构预计中国钢铁反弹不可持续 价格还要跌

　　中国的钢铁消耗明年开始将会萎缩，或最终下跌20%，相应的，铁矿石进口也会出现下降。预期钢铁需求明后两年内，以按年下降2%的速度收缩。但高盛指出，在中国经济转型的背景下，现在不是分饼的问题，而是饼越来越小了。高盛报告指出，中国铁矿石进口需求受益于国内矿企的关闭和今年稍早钢铁出口的强势，而出现反弹。但这些趋势都不是可持续的，钢铁消耗下降最终将导致铁矿石进口的下降。长期来看，预计铁矿石价格将维持在35美元/吨的水平。

　　钢坯冲击2100，钢价不涨都不可能!

　　昨日唐山成品材多数走高，部分品种出货回暖。具体来看，型钢先跌后涨，主流成交价工2330角2270槽2300，低位成交火热，16家型钢厂午前出货量增232%;145带钢开市涨30，盘中出货顺畅追涨20，主流2290-2300;脚手架管累计涨40，线螺窄幅盘整，热轧、中板跌10，成交一般。

　　钢铁圈要出大事了!!8省区将迎中央环保督察组

　　到2017年，全省PM2.5平均浓度下降到67微克/立方米左右，其中保定、廊坊市分别下降到77微克/立方米和65微克/立方米左右;重要江河湖泊水功能区水质达标率达60%，各市城市建成区黑臭水体控制在30%以内，各市城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例100%。

　　建材市场价格暂稳 成交较差

　　7日建材现货市场价格小幅上涨。杭州、南昌、武汉、北京、天津、重庆、西安、兰州、乌鲁木齐市场价格上涨20元-50元/吨。上海、济南、南宁、广州、长沙、石家庄、成都、贵阳市场价格下跌10元-30元/吨。现全国市场HRB400(20MM)均价在2435元/吨，较上一交易日价格上涨9元/吨。

　　简评：今日期货高开后震荡向上，受此影响下游采购略有放量，商家反馈早盘成交有所好转，现货报价整体小涨。近期市场受高温淡季、降雨以及G20峰会的影响，几乎呈现有价无市的状态，需求整体较为清淡。综合来看，短期内现货市场难有明显改善，受期货波动影响较大。

　　中国钢铁反弹或不可持续

　　国内钢铁需求在去年暴跌，今年小幅反弹之后，明年的情况似乎又要掉头向下了彭博援引高盛预期，中国的钢铁消耗明年开始将会萎缩，或最终下跌20%，相应的，铁矿石进口也会出现下降。预期钢铁需求明后两年内，以按年下降2%的速度收缩。

　　简评：在中国经济转型的背景下，现在不是分饼的问题，而是饼越来越小了。

　　作为钢铁生产大国，中国产量几乎占到全球产量的一半。由于国内矿企成本较高，国际矿业巨头凭借低成本产品出口中国来竞争市场份额。中国钢铁业陷入困境，这势必对力拓、必和必拓、淡水河谷等国际矿业巨头产生极大挑战。

　　商务部之前也表示，中国钢铁生产以满足国内需求为主，并不鼓励大量出口，甚至还采取措施加以控制，例如钢铁出口退税率低于17%的增值税率，作为钢铁大国，中国最希望国际钢铁市场稳定。

　　市场整体平稳 冷轧价格小幅上涨

　　昨日冷板指数较上一交易日上涨0.16%。截止到7日全国24个主要城市冷轧价格小幅上涨，具体如下。0.5mm冷轧板卷平均价格较上一交易日上涨1元/吨，其中武汉市场价格上涨20元/吨。1.0mm冷轧卷板平均价格较上一交易日上涨3元/吨，其中南京市场价格上涨30元/吨。

　　简评：下游对于低价资源接受程度尚可，成交相对活跃，对于高价资源下游望而却步，多持谨慎态度。但对于后期市场，市场商户则依然谨慎观望，由于今年下游加工企业开工率较往年大幅降低，市场需求低迷对后期价格上涨产生较大的压力。预计，短期冷轧市场价格或呈震荡态势运行。

　　多空因素交织 中厚板价格弱势盘整

　　昨日中厚板指数较上一交易日上涨0.05%%。截止到7日全国23个主要市场中板平均价格弱势盘整。8mm中厚板平均价格较上一交易日下跌2元/吨，其中天津下跌20元/吨。20mm中厚板平均价格较上一交易日下跌2元/吨，其中上海上涨10元 /吨。

　　简评：受连续下雨汛期对钢厂生产产生了明显的影响，加之部分区域存在灾后重建的钢材方面的需求等利好的影响，期货方面有一定的走强，但是现货目前跟涨虽存在一定的意向，但整体幅度有限。从钢材基本面情况来看，市场资源依然处在较低的水平，对于现货价格是一定的利好支撑。

　　钢厂适当补库 原料稳中有涨

　　受长江沿线洪涝灾害影响，本周国内原料市场总体是内紧外松，南方许多钢厂原料运输受阻，被迫放缓生产节奏或转从内地采购原料，进口铁矿石、废钢价格均冲高回落，煤焦价格暂时稳定;钢坯市场在短暂调整后，受唐山抗震限产消息的影响，下半周后再度走强。

　　下周钢价走势预警:动力不足 盘整运行

　　近期国内长江中下游区域出现严重的洪涝灾害，对区域钢厂产销及工程施工均形成较大影响，短期市场依然处于供需两弱态势。受灾后重建预期以及人民币贬值等因素影响，近期螺纹钢期货持续偏强震荡，成为带动现货钢价坚挺的主要因素。但整体看钢价上涨动力不足，市场心态表现谨慎，预计短期钢价或将以盘整走势为主。

　　洪灾波及钢市 钢价涨势待发

　　武汉的暴雨天气将在今日起渐止，但生产恢复如初预计仍需要一定时间。当前武汉钢价上涨应为大概率事件，并在全国主流城市钢价中处于领头位置。分析人士提醒，洪灾对武钢等重点钢厂的影响数日内料将继续，并可能成为炒作题材，推升钢价短期之内走强。

　　武钢部分生产线因雨水被迫停产

　　武钢集团内部人士透露，在部分生产线停产2天后，将在7日晚间全部恢复生产。对此，不少业内人士认为，停产2天对武钢集团整体的生产影响有限。

　　灾后重建能带动多少需求

　　最近许多人又在谈洪水灾后重建拉动钢材需求的预期。的确，从降水量和暴雨程度，都已经超过1998年洪灾，比常年同期多23%，是1954年以来最严重的。但考虑到十几年来我国最水利基础设施上的快速发展，实际上受灾程度要远远小于1998年。

　　简评：此次强降雨覆盖省份并非我国钢铁产能的主力区，因此对钢材市场整体影响并不大。数据显示，受灾最为严重的两湖地区钢产量只占全国总产量的6%。 洪涝导致的多地受灾，将会带来一波建设潮，灾后的重建将会利好于钢结构。

　　暴雨短期冲击钢市供需 多家灾区钢企称受影响有限

　　相比于钢厂供给受限，洪灾对终端房地产和基建的抑制作用或更明显。长江证券在研报中指出，主要 受灾地区四川、江苏、湖北、湖南、河南、贵州、云南、重庆、安徽和江西等地区合计房地产和基建投资占全国比重分别为40.86%和40.55%，侧面显示 受灾地区建筑开工受影响程度并不太低。

　　大冶特钢:目前中棒线产量逐步增加

　　据介绍，中棒线主导产品轴承钢、汽车用钢、锅炉用钢、锚链钢、军工钢等。大冶特钢通过这个项目的建成，产量上有一些增加，产品品质得以提高，产品由低端向高端的转移，新的生产工艺、全新的产线，对公司品种结构的改善起到了积极的作用。

　　人社部：今年钢煤业预计裁员80万

　　据人社部消息，6月末全国城镇登记失业率4.05%，上半年城镇新增就业人数717万人。第二季度登记失业率略高于一季度(注：一季度末为4.04%)。中国的就业市场岗位空缺与求职人数的比率约为1.05。中国的失业率数据是真实的。

　　鞍钢股份上半年实现扭亏

　　昨日，鞍钢股份发布2016年上半年业绩预告称，鞍钢股份实现归属于上市公司股东的净利润约3亿元，比上年同期增长93.55%，实现扭亏。

　　简评：鞍钢股份2016年上半年实现盈利3亿元，这就意味着在刚刚过去的2016年二季度，鞍钢股份实现了逾9亿元的盈利。鞍钢股份能够在上半年实现盈利主要是因为二季度钢材价格大幅上涨所致。

　　武钢部分生产线因雨水被迫停产

　　受到6日凌晨的暴雨影响，武钢集团全部停产的生产线有，一条冷轧、一条热轧，1、2、3线硅钢厂。武钢集团内部人士透露，焦化、烧结等部分生产线也受到影响。

　　简评：因为停产持续的时间比较短，只有2天，产量的损失大致在6万至8万吨左右，对武钢集团的影响很小，对钢铁市场整体来说，预计价格影响波动偏利好，但作用有限。未来湖北地区的天气将是暴雨转小雨，洪涝险情近期将会退却，但是对钢厂的影响力度以及持续性较强。

　　华菱湘钢称洪水影响铁矿石和煤炭运输

　　7月4日，华菱湘钢人民武装部接到湘潭市防汛指挥部命令，出动民兵应急轻舟分队，前往洞庭湖畔的益阳抗洪抢险。当天深夜，华菱湘钢的多艘冲锋舟已经装车待发，市防指又要求留下华菱湘钢轻舟分队，以随时应对湘潭城区以及周边可能发生的汛情，保持24小时战备待命状态。

　　简评：受长江2号洪峰影响，湖南境内的湘江、资江、沅水、澧水等多条主要河流都超过警戒水位，有的甚至达到历史最高水位。湘潭段湘江主航道也已逼近38米的警戒水位;同时，由于水流湍急，逆流而上为华菱湘钢运送矿石和煤炭的许多船只抛锚停航。

　　安徽解读煤钢去产能职工安置政策

　　近日安徽省政府出台了《关于在化解钢铁煤炭行业过剩产能中做好职工安置工作的实施意见》。

　　简评：随着钢煤产业供给侧结构性改革不断推进，会有一些职工下岗，要更加关注就业问题，创造更多就业岗位，落实和完善援助措施，通过鼓励企业吸纳、公益性岗位安置、社会政策托底等多种渠道帮助就业困难人员尽快就业，确保零就业家庭动态“清零”。

　　内地钢企次季盈利强劲

　　高盛指出，鞍钢发盈喜预告录得2010年第二季以来最佳之季度业绩，初步估计2016年上半年之纯利为3亿元人民币，即第二季录得纯利9.15亿元人民 币，较首季之6.15亿元人民币亏损大有改善。同时，马钢亦预期上半年转录盈利。该行仍然视马钢为首选，列入“确信买入”名单。

　　简评：即使需求出现季节性疲弱及产能重新启用，行业目前的利润率仍较农历新年前高。利润率是受到低存货水平及业者生产节制所支持，料6月每日粗钢产量低于5月份。华东及华中大雨导致延后需求及潜在产能淘汰，可令市场之供求平衡在9月改善，钢价很可能在夏季后上升。