本周建筑钢材生产企业整体开工率较上周继续小幅下降，钢厂检修轧线数量略涨，螺纹钢周度开工率较上周减少0.52%，线材周度开工率较上周减少4.64%。周初期螺、钢坯价 格震荡上行助力钢价提升，后因出货受阻影响价格小幅回落。钢厂维持低库存模式，出货量较为稳定，本周二三级代理商补库量提升，市场库存增多，而下游需求未 明显好转，预计小幅影响下周钢厂出货，加之南方多雨，影响下游工地进度，下周需求面或趋弱，但基于钢企自身库存低及唐山限产消息的不断升级，下周钢厂开工 率或维持平稳。

　　沉寂一段时间后，钢铁股近日再见蠢动，主要得益于钢铁价格回涨，然而，钢铁股今轮升浪能否持续，要视乎供应、需求基本面能否持续改善。供应方面，在去产能“军令”下，内地今年粗钢产量或可压减4500万吨，产能有望出现负增长;而“用铁大户”房地产、基建投资呈弱復甦态势，具稳定钢铁需求量作用。证券界相信，若业界自律控制产量，雨季过后，钢铁行业将可迎来旺季。

　　在港股市场曾被誉为“钢铁三雄”的鞍钢股份、马鞍山钢铁及重庆钢铁，股价在金融海啸前风光无限;以鞍钢为例，股价一度获追捧至36.6元。时移世易，内地大兴土木建房建厂的年代不再，钢铁产品供应、需求矛盾日益严重，每吨产品毛利仅剩馀一元，钢铁企业迫于形势，唯有转型，甚至兼营副业。

　　需求端方面，基建、房地产是用铁大户，合佔总需求比重达54%。因此，钢铁行业未来食粥食饭，要视乎往后基建、房地产的投资力度。根据《交通基础设 施重大工程建设三年行动计划》，内地于2016年至2018年间，将拟推进303个涵盖铁路、公路、机场、城市轨道交通等项目，涉及投资达4.7万亿元人 民币。另外，就国家早前颁布的《关于推进海绵城市建设的指导意见》，业界估计涉及投资约五至六万亿元人民币，而申万宏源预期未来三至五年投资总额至少两万 亿元人民币。

　　随着房地产新开工量及基建项目陆续动力，内地今明两年工程量会相对平稳。钢铁市场经过夏季淡季后，第四季行业动力会有改善，尤其是来自建房需求会显著增加。国金证券指出，今年房地产、基建项目总体投资增速稳定，相信钢铁行业很大机会在下半年进入旺季。

　　主导钢铁行业需求的始终是地产投资。由于房地产销售持续向好，估计地产投资会在今年出现反弹，重回正增长，为钢铁行业需求提供相对稳固的防护栏。

　　长远而言在供给侧改革下，将加速钢铁行业过剩产能出清，供需情况有望好转;再者国企改革、钢铁企业加速转型，钢铁行业或会出现结构性增长。