钢铁行业作为产能严重过剩的行业，迫于去产能的压力，催生了“国企壳资源”，在对旗下壳资源的整合中，钢铁企业将同一国资委控制下的非上市金融资产注入正日益成为主要方向之一。而将积重难返的资源类资产置出，转而收购盈利性较强的金融类资产，这已 成为地方政府拯救当地国企的“新套路”。

　　为了拯救当地资源类产业支柱型企业，湖南省国资委此次伸出“援手”帮助华菱钢铁实现重组，而提供“神助攻”的则是该省目前唯一的一家地方金融控股集团财信金控。

　　这种情况并非湖南独有。6月3日晚间，重庆钢铁发布停牌公告，计划从重庆渝富资产经营管理集团 有限公司收购非上市金融类等资产，并同时出售公司钢铁相关资产。不少地方的国资委已经成为推动钢铁企业从“钢铁向金融”转变的重要推力。而上一次国资委在钢企发展过程中发挥重要作用，还要追溯到几年前钢铁行业的景气周期。

　　在钢铁行业红火的年代，地方国资委一直热衷域内钢铁企业的整合。2009年9月份，山东大型国 有钢铁企业、处于亏损中的山东钢铁集团(下称“山钢集团”)吃掉了处于盈利状态的民营企业——日照钢铁。山钢集团重组日钢成功，是中国钢铁业重组冲锋号吹 响以来最流行的模式，各省市国资委当时十分热衷炒钢企重组这道菜。

　　在这些兼并重组过程中，除了宝钢、武钢等央企之外，其他地方性钢企之间的整合更多是地方国资委 在推动。一位钢铁业内人士向第一财经记者透露，由于企业兼并重组多为政府主导行为，市场选择缺位严重，从而导致整合之后的钢企迅疾进入大规模扩张阶段，从 而带来钢铁行业中低端产品的严重过剩。而这正是现一阶段钢铁产能过剩问题的源头之一。

　　政府主导钢企发展思路显然不利于钢企长久发展，但是如果过分强调市场出清的作用，很可能会带来钢铁行业剧烈的“切肤之痛”。因此在钢铁行业去产能的过程中，政府依然不会缺位。在重庆钢铁和华菱钢铁的重组过程中，重庆和湖南的国资委依然在其中发挥了重要作用。

　　可是，虽然地方政府着力促成钢铁企业重组转型的出发点是好的，政策的大力扶持也确实可能帮助这 些企业早日脱困，实现转型。但是“脱实入虚”却与近来国家政策强调的“脱虚向实”多少有些出入。之前在报道韶钢资产重组中，就有某证券分析师告诉第一财经 记者，类金融资产证券化是严格监管对象，从监管的大方向来看，禁止“脱实向虚”是主流。

　　“脱实向虚”对钢铁主业进行替换并无助于“去产能”，只是将钢铁产能转移了地方，甚至有可能将原本置于公众视线内的钢铁资产转向无信披要求的“暗处”，对行业发展可能更为不利。