近两交易日，螺纹钢、铁矿石等黑色系品种纷纷出现大幅下跌，加剧了市场恐慌情绪。究其原因，陈 栋表示，一方面，今年以来供应侧 改革成为多头主力持续做多黑色商品的主要驱动力，然而6月份公布的数据犹如晴天霹雳完全出乎市场预期之外，超预期增长的粗 钢产量令供应端压力骤增。另一方面，突然猛增的粗钢产量让市场对于供应侧改革信心大幅下降，由此怀疑去产能非短期能够实现，过程当中的反复和阻力巨大让多头继续做多底气不足。

　　国家统计局7月15日公布的数据显示，6月份全国钢材产 量10072万吨，同比大增3.2%，并且单月产量在历史上首次突破了1亿吨。前6月钢材总产量已达55992万吨，同比增长了1.1%。其中，6月份全 国粗钢日均产量也创下历史新高，达到231.57万吨，同比增长1.7%。随着去产能的推进，在年初粗钢产量曾出现过同比下降的趋势，但随着钢价的回升， 近几个月来粗钢产量在快速反弹。1-6月份粗钢产量同比下滑了1.1%。

　　多地钢铁企业反映，由于价格的回暖，此前停产的钢铁企业开始了大规模的复产。钢厂利润居高不下，国内钢铁去产能市场自我淘汰机制减弱。机构最新数据显示，2016年钢坯平均盈利100元/吨，较去年同期亏损120元/吨来讲，盈利水平提高220元/吨。今年3-5月上旬、6-7月份均有较大幅度盈利，而相比于去年上半年仅有26天时间处于小幅盈利状态来讲，盈利局势好转了许多。

　　今年钢厂盈利较为乐观，但同时，较高的盈利水平也激发钢厂高产能利用率，部分钢厂 年前面临破产倒闭，年后随着资金问题的解决及行业利润的吸引，纷纷复产开工，挤占行业利润，导致6月粗钢产量创历史新高。而导致利润上行的主要原因并非钢 铁行业结构性改革的进步，而是单纯的钢价周期性拉涨的带动，而供需实质性局面难以改进的情况下，后期的钢市运行风险也同样加大，这样一来，通过市场自我淘 汰来促进国内钢铁行业去产能这种机制越发难行。

　　7月处于消费淡季，需求还是相对比较弱，现货跟涨的速度不及期货。上周五公布的数据显示6月粗钢产量创新高，还有投资数据比较差，资产投资增速继续下行，民间投资增速和占比双降，房地产销售和新开工增速全面放缓，预示着经济下行压力仍存。

　　目前多头环境正在逐渐褪色，空头似有主导市场的迹象，投资者仍需看接下来公布的粗钢数据以及宏观经济表现，如果持续走弱，空头氛围将更为浓厚。