本期观点：焦炭首轮上涨 矿价横盘整理

　　时间：2022-6-13—2022-6-17

　　●市场回顾——进口矿价横盘整理，焦炭首轮提涨落地；

　　●成本分析——铁矿平稳焦炭上涨，钢价成本小幅上移；

　　●库存分析——焦炭供应略显吃紧，矿石港口持续降库；

　　●综合观点——高温多雨终端低迷，铁水增产支撑原料。

　　一、本周国内原料市场回顾

　　本周国内主要原料多数见涨，其中，进口矿横盘整理，钢坯价格稳中略涨，国产矿价小幅上涨，焦炭首轮上涨落地，废钢市场弱势见跌，具体分品种来看：

　　钢坯方面：本周国内钢坯行情稳中略涨，截止发稿，唐山普方坯含税价报4520元/吨，较上周末上涨20元/吨，较上月末上涨70元/吨。库存方面，6月10日早8点，象屿正丰库钢坯库存23.57万吨；海翼宏润库钢坯库存25.72万吨；物产震翔钢坯库存11.74万吨；三库房钢坯库存合计61.03万吨，累计较上周末增加17.47万吨。市场方面：当前唐山地区型带材成交低迷，下游轧材盈利收窄或倒挂，对坯料需求动力不足，而直发资源被动入库，仓储库存持续增量，坯料市场承压运行。不过，期货盘面窄幅震荡或拉升，支撑现货避免大起大落。考虑，轧材停产检修渐多，仓库资源逐日增量，预计，下周国内钢坯市场震荡偏弱调整。

　　铁矿石方面：本周进口矿行情横盘整理，截止6月10日，青岛港61.5%PB粉报价980元/吨，周环比上涨3元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12847万吨，周环比下降388万吨。供应来看，上周澳洲和巴西铁矿发运总量2476万吨，环比增加70万吨；本周国内45港口到港量2125万吨，环比减少145万吨。需求来看，本周高炉开工率84.11%，环比上周增加0.42%，同比去年下降3.39%。近期澳巴矿石发运量回升，但海漂到港量环比下降，叠加铁水产量维持上升趋势，唐山等地港口疏港量处于高位，使得港口库存量继续下降。考虑，南方多雨终端低迷，铁水增产库存下降，预计，下周进口矿行情横盘整理为主。

　　焦煤方面：本周国内焦煤市场企稳反弹，近期期货盘面大幅反弹，市场情绪得到提振，投机商入场积极，煤矿出货明显好转，煤价开始企稳反弹,且涨价范围逐步扩大，涨幅50-200元/吨。考虑，市场心态好转，下游需求回升，预计，下周国内焦煤市场维持偏强运行。现山西安泽地区低硫主焦出厂含税价A9.5，S0.5，G85报3000元/吨；长治地区瘦主焦S0.5G7报3100元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报2800元/吨，S1.3，G75报2350元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报2300元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报2915元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报2600元/吨。

　　焦炭方面：本周国内焦炭首轮提涨100元/吨基本落实，当前焦企普遍处于亏损，减产增多供应收紧。同时，近期原料端企稳反弹，双焦盘面反弹后大幅升水，投机需求采购放量，部分钢企适当采购。下游钢企利润得到修复，生产积极性提升，然而成品材出货放缓，资金回笼缓慢，主流钢企对提涨仍有抵触。考虑，焦炭成本支撑渐强，下游需求向好，预计，下周国内焦炭行情稳中偏强运行。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 3200-3300元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为3100-3250元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为3050-3200元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为3050-3150元/吨。

　　废钢方面：本周国内废钢市场反弹趋缓，部分仍有补涨。具体来看，华东地区主导钢企维持平稳，但到货量明显下降，仅少数钢企有零星补涨。华北地区废钢价格相对高位，而钢厂利润没有得到有效改善，废钢上涨难以延续，部分钢企收废价松动10-30元/吨。考虑，钢企盈利微薄，采购积极性不高，预计，下周国内废钢市场震荡偏弱运行。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价为3200-3350元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价为3200-3350元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为3300-3500元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价为3150-3250元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价为3150-3350元/吨。

　　二、综合观点

　　全国高温多雨需求低迷，钢市库存延续小幅回升，江苏粗钢压减传闻增添信心，期货多空博弈盘面震荡，钢市报价横盘整理运行。具体原料来看，焦煤市场企稳反弹，投机商入场积极，煤企出货明显好转；焦企减产供应收紧，盘面反弹增强信心，首轮提涨基本落实；矿石到港量下降，铁水增产刚需增加，港口库存持续下降；钢企盈利微薄，废钢市场反弹放缓；钢坯需求表现疲软，快速增库价格承压。考虑，南方多雨需求不济，铁水增产刚需支撑等，预计，下周进口矿行情横盘整理，焦煤和焦炭稳中偏强，废钢和钢坯市场震荡偏弱为主。