本期观点:焦炭首轮提涨落地 矿石价格震荡上涨

　　时间：2022-8-15—2022-8-19

　　●市场回顾——进口矿价震荡上涨，焦炭首轮提涨落地；

　　●成本分析——矿石焦炭双双上涨，钢价成本明显上移；

　　●库存分析——焦炭亏损供应偏紧，矿石港口七周升库；

　　●综合观点——钢企盈利复工复产，原料刚需相应上升。

　　一、本周国内原料市场回顾

　　本周国内主要原料全线上涨，其中，进口矿震荡上涨，钢坯价格震荡走强，国产矿小幅上涨，焦炭首轮提涨落地，废钢市场延续大涨，具体分品种来看：

　　钢坯方面：本周国内钢坯行情震荡上涨，截止发稿，唐山普方坯含税价报3750元/吨，较上周末上涨40元/吨。库存方面，截止8月12日早8点，象屿正丰库钢坯库存34.1万吨，海翼宏润库钢坯库存36.94万吨，物产震翔钢坯库存12.8万吨，三库房钢坯库存合计83.84万吨，累计较上周末下降8.92万吨。市场方面：本周初，直发资源因价格涨后成交偏弱，但下游轧钢部分复产，低价资源成交尚可。周中，钢坯报价一度下跌，而下游型钢成交量上升，窄带成交趋好，坯料采购再度好转，主要仓储资源逐日降库，临近周末钢坯报价小幅回涨。考虑，轧线复产坯料刚需渐增，库存虽高但现降库态势，预计，下周国内钢坯行情震荡偏强运行。

　　铁矿石方面：本周进口矿行情震荡走高，截止8月12日，青岛港61.5%PB粉报价786元/吨，周环比上涨33元/吨。港口方面，主要港口矿石库存13887万吨，周环比增长182万吨。供应来看，上周澳洲和巴西铁矿发运总量2563万吨，环比增加142万吨；本周国内45港口到港量2321万吨，环比增加172万吨。可见，澳巴外矿发运增幅明显，海漂到港量大幅增加。需求来看，本周高炉开工率76.24%，环比上周增加3.54%，同比去年下降6.34%。钢厂盈利上升复产增多，高炉开工率和日均疏港量周环比继续上升，中高品矿需求增加。考虑，铁水增产刚需增多，矿石供给依旧承压，预计，下周进口矿行情窄幅震荡趋强运行。

　　焦煤方面：本周国内焦煤市场偏强运行，主产地煤矿拉涨50-100元/吨。受焦炭首轮提涨落地，焦企对原料煤采购想对好转，炼焦煤市场稳中向好运行。随着焦煤价格走高，下游采购热情相应降温。考虑，焦企仍处亏损状态，复产积极性有限，原料采购仅限补库为主，预计，下周国内焦煤市场涨势放缓，稳中偏强为主。现山西长治地区瘦主焦S0.5G7报2250元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报2250元/吨，S1.3，G75报1900元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1900元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报2415元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报2250元/吨。

　　焦炭方面：本周国内焦炭首轮提涨200-240元/吨基本落地，随着钢企盈利复产增多，而焦炭前期减产供应偏紧，同时，上游原料煤价格上升，增加焦企生产成本，在钢焦多次博弈下，焦企首轮提涨终于落地。考虑，焦企依然处于亏损，整体供应维持偏紧，投机商接货热情一般等，预计，下周国内焦炭行情稳中偏强运行为主。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 2500-2600元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为2400-2550元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为2350-2450元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为2350-2450元/吨。

　　废钢方面：本周国内废钢市场继续大幅上涨，累计涨幅50-200元/吨。近期高炉和电炉复产增多，对废钢需求量稳步上升，商家惜售抬涨意图明显。其中，华东地区代表钢企沙钢收废价大幅补涨300元/吨，带动本地区废钢价格大幅上涨100-250元/吨；华北地区废钢资源紧张，钢企继续拉涨吸货，因前期废钢价格较高，故涨幅收窄至50-100元/吨。考虑，废钢大涨成本优势消减，以及废钢资源整体偏紧等，预计，下周国内废钢市场涨势趋缓，震荡盘整为主。现华东地区重废（﹥6mm）不含税价2500-2750元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税价2550-2650元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税价2600-2800元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税价2600-2700元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税价2550-2700元/吨。

　　二、综合观点

　　全国大部持续高温创记录，影响户外施工进度，终端采购需求难以放量，同时，钢企利润回升复产增多，厂库和社库双双降库放缓。具体原料来看，炼焦煤价格上涨，焦炭生产成本增加，同时钢企复产刚需上升，多次钢焦博弈下，焦炭首轮提涨基本落地，涨后焦炭仍处于亏损局面；澳巴外矿发运量大增，港口资源七周升库增压，高炉复产刚需增加，中高品矿配比增量。废钢需求上升明显，商家惜售抬涨积极，废钢大涨后成本优势消减；钢坯交投有所好转，库存呈现降库态势，跟随钢价涨跌调整。考虑，钢企盈利复工复产，史级高温影响施工，部分地区疫情严重等，预计，下周国内进口矿价格震荡趋强，焦炭价格涨后暂稳，焦煤和废钢涨势放缓，钢坯价格窄幅震荡调整为主。