本期观点:焦炭提涨迫切 矿石稳中偏强

　　时间：2022-10-8—2022-10-14

　　●市场回顾——进口矿价稳中略涨，焦炭价格稳中趋强；

　　●成本分析——焦炭平稳矿价微涨，钢价成本略有上移；

　　●库存分析——焦炭亏损供应趋紧，国内矿山安全限产；

　　●综合观点——钢价上涨提振情绪，部分钢企节前补库。

　　一、本周国内原料市场回顾

　　本周国内主要原料品种稳中偏强运行，其中，进口矿价横盘整理，钢坯价格涨后企稳，国产矿价小幅见涨，焦炭价格延续平稳，废钢价格部分上涨，具体分品种来看：

　　钢坯方面：本周国内钢坯行情涨后企稳，截止发稿，唐山普方坯含税价报3700元/吨，较上周五上涨50元/吨。库存方面，截止9月30日早8点，象屿正丰库钢坯库存16.54万吨，海翼宏润库钢坯库存18.48万吨，物产震翔钢坯库存6.97万吨，三个库房钢坯库存合计41.99万吨，累计较上周末减少3.32万吨。市场方面：上半周，受国庆节前轧钢企业备货，以及疫情防疫好转等，钢坯直发资源成交较好，投机商采购相对积极，主要仓储库存量下降明显，坯料厂商顺势提高售价。下半周，下游备货基本结束，叠加成品材价格涨后持稳，钢坯主流报价维持不动。考虑，过节期间市场累库，唐山地区又有限产政策等，预计，节后国内钢坯行情窄幅震荡偏强运行。

　　铁矿石方面：本周进口矿行情以稳为主，截止9月30日，青岛港61.5%PB粉报价752元/吨，周环比下跌2元/吨。港口方面，主要港口矿石库存13076万吨，周环比下降109万吨。供应来看，上周澳洲和巴西铁矿发运总量2492万吨，环比增加162万吨；本周国内45港口到港量1950万吨，环比增加75万吨。需求来看，本周高炉开工率82.81%，环比上周持平，同比去年增加5.57%。本周节前补库并未完全结束，部分钢企仍有提货，市场交投情绪较好，青岛港PB粉、PB块价格环比上涨3-4元/吨，超特粉价格环比增加6元/吨。考虑，河北、山西等地部分矿山安全限产，但短期对铁精粉影响有限，港口库存仍供大于求等，预计下周进口矿窄幅震荡偏强运行。

　　焦煤方面：本周国内焦煤行情稳中偏强运行，部分煤种成交价继续走高。本周产地部分煤矿安全检查趋严，影响供应有所收紧；同时，下游焦企虽利润亏损，但开工率仍维持较高水平，叠加长假前补库需求有所增量，煤矿出货较好，库存继续下降，带动部分煤种继续上涨50-150元/吨。考虑，焦企利润亏损增加，后市焦企限产预期增加，预计，节后国内焦煤市场稳中偏强运行。现山西长治地区主焦S0.5G7报2450元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报2450元/吨，S1.3，G75报2200元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1900元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报2565元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报2450元/吨。

　　焦炭方面：本周国内焦炭行情延续平稳，随着国内钢价继续趋强，市场情绪好转，钢厂利润有所修复，产能维持高位，节前备货相对积极，焦炭需求增量；但因原料煤上涨而亏损进一步加大，焦企生产积极性回落，限产力度进一步加大，焦炭供应有所收紧，叠加近期盘面持续走强，带动部分投机需求入场，焦企出货顺畅，库存继续下降，提涨意愿较为迫切。考虑，焦炭市场供需面向好，钢企利润好转且需求高稳，预计，国庆期间焦炭市场有望落实首轮提涨。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 2600-2700元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为2500-2650元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为2450-2550元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为2450-2550元/吨。

　　废钢方面：本周国内废钢市场稳中偏强，部分地区上涨20-30元/吨，具体来看，受成材价格反弹影响，废钢价格止跌趋稳，贸易商送货节奏正常，部分钢企补库小幅涨价吸废。其中，华东地区整体趋稳运行，部分市场拉涨20元/吨左右。华北地区废钢资源紧张，在市场钢价及唐山钢坯拉涨带动下，废钢价格走强20-30元/吨。考虑，当前废钢资源偏紧，成材上涨提振废钢市场情绪，预计，节后废钢市场整体延续偏强运行。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价2550-2700元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价2600-2700元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价2700-2850元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价2600-2700元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价2550-2800元/吨。

　　二、综合观点

　　国庆长假来临，上半周终端用户备货积极，市场成交量释放，成品材价格顺势上涨；下半周，随着期货盘面走弱下行，下游需求备库临近尾声，市场成交出现萎缩，各地钢价相对平稳。具体原料来看，部分主产煤矿安全检查，供应有所收紧，部分煤种继续上涨；焦炭价格延续平稳，但原料煤上涨成本推高，焦企生产积极性回落，限产力度进一步加大；部分矿山受到安全限产，短期对铁精粉影响有限，港口矿石库存虽有下降，但整体供应大依旧承压。钢坯和废钢受成品材上涨，市场情绪得到提振，废钢价格止跌见涨，钢坯价格涨后企稳。考虑，国内高炉开工处于高位，节后市场库存相应累库；二十大召开在即，北方部分地区限产加码等，预计，节后进口矿行情震荡趋强，焦煤价格稳中趋强，焦炭假期有望落实首轮提涨，废钢行情相对偏强，钢坯市场震荡向上调整为主。