本期观点:焦炭再起提涨 矿石震荡偏弱

　　时间：2022-10-17—2022-10-21

　　●市场回顾——进口矿价震荡微跌，焦炭首轮提涨落地；

　　●成本分析——焦炭上涨矿价见跌，钢价成本小幅上移；

　　●库存分析——焦炭亏损供应收紧，矿石库存依旧承压；

　　●综合观点——多地疫情影响运输，北方限产影响需求。

　　一、本周国内原料市场回顾

　　本周国内主要原料品种表现不一，其中，进口矿价先扬后抑，钢坯价格弱势下跌，国产矿价震荡盘整，焦炭价格稳中偏强，焦煤行情再现大涨，废钢价格全面趋弱，具体分品种来看：

　　钢坯方面：本周国内钢坯行情震荡下跌，截止发稿，唐山普方坯含税价报3650元/吨，较上周六下跌60元/吨。库存方面，截止10月14日早8点，象屿正丰库钢坯库存14.82万吨，海翼宏润库钢坯库存16.72万吨，物产震翔钢坯库存8.71万吨，三个库房钢坯库存合计40.25万吨，累计较上周末减少3.6万吨。市场方面：长假归来，唐山钢坯较节前累涨30元/吨，然而全国疫情多点频发，一定程度上影响交通运输，叠加黑色盘面弱势下跌，调坯企业采购放缓，市场成交表现平淡，坯料报价接连小幅下跌。另外，重要会议召开在即，唐山市10月14日-22日期间启动工业管控，部分钢厂接到结加严等相关通知。考虑，当前坯料供需双减，多地疫情影响运输等，预计，下周国内钢坯行情震荡偏弱运行。

　　铁矿石方面：本周进口矿行情先扬后抑，截止10月14日，青岛港61.5%PB粉报价735元/吨，周环比下跌17元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12993万吨，周环比上涨31万吨。供应来看，上周澳洲和巴西铁矿发运总量2217万吨，环比下降175万吨；本周国内45港口到港量1748万吨，环比减少83万吨。需求来看，本周高炉开工率82.62%，环比上周下降0.88%，同比去年增加4.55%。现铁水产量处于年内高点，且钢厂盈利能力下降，继续扩产概率较小，同时北方地区环保及重要会议，本周铁水产量环比下降，且削减趋势至少持续到10月底，对铁矿需求不利。考虑，当前钢企难有盈利，环保限产及疫情防控，预计，下周进口矿行情窄幅震荡趋弱运行。

　　焦煤方面：本周国内焦煤行情再起涨势，受疫情扩散及大会影响，主产地煤矿停、减产增多，供应收紧；叠加道路运输不畅；焦企节后补库等因素，焦煤市场涨势再起，主要煤种拉涨50-150元/吨，线上竞拍成交价上涨100-250元/吨。考虑，焦企亏损面扩大，补库积极性不高，以及煤矿生产受限等，预计，下周国内焦煤市场涨势趋缓，稳中偏强运行。现山西地区长治地区主焦S0.5G7报2550元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报2550元/吨，S1.3，G75报2350元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1950元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报2650元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报2550元/吨。

　　焦炭方面：本周国内焦炭行情稳中偏强运行，长假期间，焦炭市场首轮提涨100-110元/吨基本落地，但随着原料煤价格继续大涨，焦企亏损面再次扩大；叠加因原料煤吃紧，停限产范围进一步扩大，焦企提涨意愿较为强烈，焦炭第二轮提涨100-110元/吨全面展开。不过，受疫情和大会影响，钢企停限产相应增加，原料采购趋于谨慎，对提涨抵触情绪较大。考虑，焦炭供需面有所收紧，原料煤成本支撑加大，预计，下周焦炭市场稳中偏强运行。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 2700-2800元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为2600-2750元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为2550-2650元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为2550-2650元/吨。

　　废钢方面：本周国内废钢市场全面趋弱下跌，累计跌幅50-150元/吨。成材价格下跌影响废钢市场心态，钢厂到废量增加，叠加钢企利润继续收窄，打压废钢力度增强。其中，华东地区主导钢企收废价格累跌130元/吨，带动周边钢企跟跌100-150元/吨。华北地区钢厂限产增加，废钢需求下滑，废钢累计下跌50-100元/吨。考虑，成材材价格下跌，市场信心不足，但废钢资源短缺，低价难收等，预计，下周国内废钢行情跌势减缓，震荡盘整运行为主。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价2500-2650元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价2550-2650元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价2650-2800元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价2550-2650元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价2500-2750元/吨。

　　二、综合观点

　　长假归来，全国疫情进一步扩散频发，多地落实静默管理，下游需求前景不明朗，美联储延续鹰派基调，市场整体信心偏弱，叠加盘面空头打压，各地钢价弱势走低。具体原料来看，焦煤主产地停限产增多，供应量收紧价格大幅上涨；焦炭首轮提涨落地，但原料煤价格上涨，焦企亏损面再次扩大，第二轮提涨全面展开；铁矿港口库存依旧承压，铁水产量环比下降，且削减趋势延续，对铁矿需求不利；废钢经销商送货积极，钢厂到废量增加，钢企趁势打压废钢；钢坯市场需求一般，跟随钢价走势摇摆。考虑，北方钢企停限产影响原料采购，疫情防控影响运输和终端需求等，预计，下周进口矿行情震荡趋弱，焦煤行情涨势放缓，焦炭价格稳中偏强，废钢价格跌势减缓，钢坯市场震荡偏弱调整为主。