本期观点:焦炭持稳运行 矿石震荡整理

　　时间：2023-6-19—2023-6-23

　　● 市场回顾——进口矿价震荡微涨，焦炭价格维持平稳；

　　● 成本分析——焦炭平稳矿石微涨，钢价成本略有上移；

　　● 库存分析——焦炭供给维持宽松，矿石港口止降增库；

　　● 综合观点——盘面现货联袂上涨，盈利改善刚需增强。

　　一、本周国内原料市场回顾

　　本周国内主要原料多数上涨，其中，进口矿价震荡微涨，钢坯价格延续上涨，国产矿价小幅上涨，焦炭行情维持平稳，废钢行情延续上涨，具体分品种来看：

　　钢坯方面：本周国内钢坯行情延续上涨，截止发稿，唐山普方坯含税价报3610元/吨，环比上涨70元/吨。库存方面，截止6月16日早8点，象屿正丰库钢坯库存10.57万吨，海翼宏润库钢坯库存10.54万吨，物产震翔钢坯库存14.32万吨，中拓李钊庄库存0.7万吨，四个库房钢坯库存合计36.13万吨，环比下降5.62万吨。市场方面：周初盘面一度震荡下挫，坯料市场交投偏淡，厂商报价小幅下跌。周中至周五，期螺盘面接连上涨，成品材价格走高，坯料报价接连报涨，盈利水平随之增加，仓储库存延续下降。考虑，低价资源成交偏好，库存降幅环比放缓等，预计，下周国内钢坯市场震荡偏强运行。

　　铁矿石方面：本周进口矿行情震荡微涨，截止6月16日，青岛港61.5%PB粉报价852元/吨，环比上涨2元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12852万吨，环比增加227万吨。本周高炉开工率83.09%，环比增加0.73%；钢企盈利率51.95%，环比增加8.23%。随着成品材价格上涨，钢企盈利继续改善，铁水产量环比增加，对矿石刚需有所增量，但钢企操作仍显谨慎，刚需补库采购为主，交易品种以PB粉、纽曼粉、超特粉、混合粉等为主。考虑，铁水增量矿石刚需增加，但高温多雨影响终端需求等，预计，下周进口矿行情震荡整理为主。

　　焦煤方面：本周国内焦煤市场稳中偏强运行，随着钢厂盈利改善，打压焦炭价格节奏放缓，中间商家接货积极提升，煤矿出货好转，部分煤矿惜售心态，报价探涨50-80元/吨。考虑，炼焦煤供需面好转，市场盼涨意愿增强，预计，下周国内焦煤市场延续稳中偏强运行。现山西地区长治地区主焦S0.5G7报1680元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报1650元/吨，S1.3，G75报1390元/吨。唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报1605元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报1730元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1350元/吨。

　　焦炭方面：本周国内焦炭市场平稳运行。随着盘面及钢价持续反弹，市场情绪得到提振，部分钢企补库积极性提高，焦企出货顺畅，焦炭供需关系得到改善。但受成材消费进入淡季，原料补库仍显谨慎，多数钢企维持按需采购。考虑，原料端支撑趋强，焦炭供应仍显宽松，预计，下周焦炭市场延续平稳为主。现华东地区准一级焦出厂含税报价 1800-1900元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价1800-1900元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价1700-1800元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价1700-1800元/吨。

　　废钢方面：本周国内废钢市场延续反弹，累涨30-80元/吨。随着钢厂盈利能力改善，采购积极性提升，钢企继续拉涨吸货。其中，华东地区主导钢企收废价格提涨50元/吨，带动本地区废钢累计涨幅30-50元/吨。华北地区废钢资源持续紧张，钢厂加大收废力度，累计涨幅50-60元/吨。考虑，市场情绪得到修复，但成材消费预期下降，钢厂备库仍显谨慎，预计，下周国内废钢市场偏强运行。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价2450-2600元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价2500-2600元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价2500-2650元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价2450-2550元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价2400-2550元/吨。

　　二、综合观点

　　宏观金融数据依然不佳，房地产投资增速继续放缓，但降息稳增长信号明确，钢材社会库存延续下降，期货盘面震荡攀高，市场情绪回暖下，带动钢价偏强运行。具体原料来看，炼焦煤出货好转，部分煤矿有所惜售，焦煤价格整体探涨；焦炭价格延续平稳，部分钢企补库积极，焦炭出货相对顺畅；矿石港口止降反增，铁水产量环比上升，钢企询盘有所增加；废钢贸易商看涨惜售，钢企继续拉涨吸废；钢坯资源延续降库，跟随钢价明显上涨。考虑，钢市库存延续降库，以及梅雨消费淡季来临等，预计，下周进口矿震荡整理，焦煤和废钢稳中偏强，焦炭行情维持平稳，钢坯市场震荡趋强运行。