全年旺销300万问题不大 只有客车形势不明朗 从2002年1～6月份我国汽车市场发展状况看，可以说形势大好，在汽车需求增加的带动下，2002年1～6月份国内共生产汽车154.8万辆，销售汽车154.3万辆，分别比2001年同期增长30.1%和28.9%。2002年1～6月份我国汽车市场呈现快速增长的势头，生产和销售增长速度都在30%左右，是近十年来最高的增长速度。 (1)轿车需求增速加快将成为今年最亮的一点 2002年1～6月份国产轿车销售量为470156辆，增长率达到了36.21%，其增长率是货车、客车和轿车三个车型中最高的，继续保持快速发展的局面。 我国轿车消费的发展，尤其是私人轿车需求的迅速增加，成为我国汽车市场快速发展的主要带动力量。2002年1～6月份国产汽车销售量比2001年同期增加35.32万辆，其中轿车增加12.50万辆，轿车的销售增长贡献度达到35.4%。 (2)货车需求终于有望走出低谷 2000年、2001年载货汽车总体增长缓慢，除了重型货车以外，其余品种增长乏力。但在2002年1～6月份该种局面发生明显的改变：重型货车在前两年高速发展的基础上出现了超高速增长；中型货车和轻型货车扭转了需求下滑的局面，实现正增长；微型货车增速加快。2002年1～6月份载重汽车销售量为569619辆，比去年同期增长32.43%，销售增长贡献率达到了40.4%。 (3)客车需求热点发生转移 近几年客车需求一直保持较快的增长速度，发展势头良好。2002年1-6月份客车销售量为503683辆，同比增长19.37%。2002年1-6月份轻型客车和微型客车增速加快，分别增加4.98个和4.16个百分点，但大型客车和中型客车增速下降幅度较大，分别下降28.4个和40.3个百分点，其中中型客车还出现了负增长。 预计2002年汽车总需求量将突破300万辆，比2001年增长30%左右。汽车市场的迅速发展使汽车板块具有较大的发展潜力。 天汽增势不会明显　客车板块也难大增 由于汽车需求大幅度增加，所以大多数上市公司上半年的销售业绩都出现了增长，其中部分上市公司销售业绩出现了大幅度增加，如一汽轿车和东风汽车等。只有安凯客车、中通客车和金杯汽车出现了负增长。 但从中期业绩公布的数据来看，汽车整车板块整体收益状况较去年有较大下降。2001年中期汽车整车板块加权每股收益为0.118元，高于全部A股加权每股收益。但2002年中期该数据只有0.072元，并且低于同期全部A股加权每股收益。造成这种情况的主要原因是汽车整车板块上市公司出现了较为严重的分化。在18家上市公司中，有9家净利润出现下滑，并且下滑幅度都在15%以上，其中有3家亏损。与此相反，一部分汽车整车上市公司业绩大幅度增加，其中6家上市公司的净利润增长率达到了两位数。江铃汽车、长安汽车、一汽轿车、东风汽车、江汽股份和北方股份的净利润增加显著。 由于2002年1～6月份大型客车和中型客车增速下降，导致生产该类客车的上市公司面临较大的压力。安凯客车、亚星客车和中通客车业绩都出现了下滑，只有宇通客车和厦门汽车中期业绩出现小幅度增长。预计该类上市公司2002年全年业绩不会出现大幅增加。 天汽2002年初天津汽车大幅度降低了其产品价格，改变了天津汽车销售下滑的局面，上半年销售量增长17.05%。天津汽车与一汽集团进行联合重组以后，将获得一汽集团的有力支持。目前天津汽车正加紧产品调整，下半年将有新车型T-1投放市场，该车在同级别的轿车中具有较强的竞争力，它的上市将有助于天津汽车改善业绩。一汽轿车由于2002年推出了“名仕二代”，销售情况良好。2002年1～6月份一汽轿车销售量增长了170.12%，其中期业绩有较大幅度的增长。但由于下半年中级轿车新产品上市较多，对红旗轿车的销售造成一定的压力，其下半年业绩增长有可能放缓。 福田汽车通过推出新产品调整了产品结构，产品销售量大幅度增加，其中风景客车、阳光轿卡以及新开发的“欧曼重卡”增长迅速，使主营业务收入、主营业务利润分别较去年同期增长49.07%、39.41%，但由于所得税率提高，其中期每股收益小幅增长。随着“欧曼重卡”产量的提高，福田汽车的业绩将继续增加。 江铃汽车和江汽股份，由于其新产品竞争力较强，同时轻型客车需求增加，因此这两家上市公司的销售量和净利润都出现了较大幅度的增长，预计下半年生产经营状况将继续保持良好态势。 金杯汽车主要生产轻型货车和轻型客车，虽然轻型车的需求增长迅速，但由于其产品有些老化，竞争力下降，导致2002年1-6月份金杯汽车销售业绩出现了下滑，其销售轻型货车4438辆，同比下降了29.6%，销售轻型客车31115辆，同比下降了3.04%，其中期业绩继续亏损。但金杯汽车的中华轿车下半年上市，该产品在中高级轿车中具有较强的竞争力，它的上市将有助于金杯汽车改善产品结构，提高盈利能力。 东风汽车除了生产轻型货车外，主要收入来源为东风康明斯柴油发动机，其利润占公司毛利润的90%左右。2001年东风汽车轻型货车销售量出现了负增长，因此2001年业绩的增长主要来源于柴油发动机项目。但在今年上半年东风汽车生产的轻型货车和发动机都出现了较大幅度的增加，因此2002年中期业绩出现了较大幅度的上升。预计下半年东风汽车的发动机和轻型货车继续稳定增长，全年业绩将大幅度增长。