春节后市场恢复较快

　　春节期间不返乡过年的人群较多，一定程度上抑制了常规的返乡购车潮。但一方面，部分地方政府发布促消费政策，提振了春节期间的消费意愿；另一方面，人群流动的减少也显著促进了节后消费的快速恢复，数据显示今年春节期间，日均零售同比2019年增长18%。此外自主品牌表现强势，新能源市场热度不减。狭义乘用车市场2月零售完成118.0万辆，同比增长372.9%，与我们此前的预测基本吻合。

　　3月零售市场呈现平稳向上走势

　　本月市场迅速走出了春节后的恢复期，日均销量恢复至正常水平。全球疫情有所好转，国内部分疫情严重地区经济快速恢复。新能源市场保持旺盛的增长趋势，芯片短缺的隐患依然存在，但短期内尚未对终端销售带来直接的影响。

　　1.厂商销售动向

　　终端价格监测结果表明，本月初总体市场折扣率约为14.8%，相比上月再度收缩0.3个百分点，符合正常年后价格回收的季节走势。据经销商调研显示，今年3月主要厂商零售目标同比增长67%，约占总体市场80%的样本量，初步推算本月狭义乘用车零售市场在174.0万辆左右，同比增长约66.0%，环比2月增长47.5%。

　　2.周度走势分析

　　由于去年同期市场基数较低，本月的周度分析选取2019年3月作为同比基础。主要厂商零售第一、二周日均同比分别为2.4%、-9.1%，累计同比下降3.1%。第三、四周市场将延续平稳向好的走势，预计同比分别为-6.6%、-2.2%。第五周因单周天数比去年少2天，同比增速预计为-41.9%。综合估算2月零售将达到174.0万辆。

　　3.宏观经济与政策持续利好汽车市场

　　今年1-2月，社会消费品零售总额同比增长33.8%，其中汽车类同比增长77.6%。市场恢复态势良好。随着“两会”的召开，“十四·五”规划正式发布，宏观经济方面兼顾长短期平衡，对于今年的汽车市场将继续提供较好的支撑。政策方面，尽管总体的车市政策力度将弱于去年，但地方阶段性的促消费政策将延续去年的形式，尤其是年初疫情严重的北方地区，近日也陆续出台了一系列的新车购买和以旧换新补贴政策，以维持市场热度，加速经济恢复增长。智能电动汽车在“十四·五”规划中被纳入国家制造业核心竞争力领域，在今年一季度保持了强劲的增长态势，预计将成为年内汽车市场增量的主要动力。新势力品牌和普适性新能源车型销量节节攀升，推动新能源市场由政策带动转为市场需求驱动。区域方面，上海正处于外牌限行政策实施前的窗口期，短期内新能源销量将达到阶段性高峰，调研显示杭州区域号牌新政也促发了一定的新能源购买需求。据中国汽车流通协会调研，2月份汽车经销商综合库存系数为1.68，受春节终端销量季节性下滑的影响有所上升。

　　综上，3月市场预计狭义乘用车零售销量174.0万辆，同比增长约66.0%，环比2月增长47.5%。当前，部分厂商面临芯片短缺的影响，车型缺货将带来的成交价提升和购买观望风险依然存在，有待进一步的观察。