根据沪深交易所的信息披露要求，上市公司应当在定期报告中或者是单独发布公告，对下一次定期报告中披露的业绩(主要是净利润)情况予以预告，根据业绩变动方向的不同，预告类型主要包括以下几种： 预增：报告期净利润比上年同期增长达到或超过50% 预降：报告期净利润比上年同期下降达到或超过50% 预盈：与上年同期或上一报告期相比扭亏为盈 预亏：报告期出现亏损 减亏：与上年同期相比，亏损额大幅减少 其他：根据具体情况，有时上市公司业绩变化即使达不到上述标准，也会进行预告，比如"预计公司2006年半年报业绩与去年同期相比有所下降，但下降幅度不会超过50%"，但这种预告只占很少的比例，并且不属于必须披露的信息。 截至7月22日，我们统计的161家电子信息类上市公司中，已经有51家上市公司(31.7%)对2006年中期业绩进行了预告，虽然其中有部分上市公司的业绩显著变化是由于资产重组等非经常性因素，但大部分业绩预告主要是由于各上市公司所在行业的景气状况发生了变化，所以从预告情况就可以看出不同子行业上半年景气状况的差异。 在这里我们结合上市公司中期业绩的预告情况对各子行业上半年发展状况进行简要回顾，同时对相关公司的中期业绩进行展望。 电子元器件：景气回升，仍难乐观 从预告情况看，电子元器件是5个子行业中表现最好的，14家预告公司中5家预增，5家预盈，只有4家预告亏损。而从行业自身发展看，这种表现也的确是景气回升的结果，而其中彩虹股份和赛格三星的预盈更为难得，因为彩管(含玻壳，下同)产业正面临需求下滑的不利局面。 在具体预告内容中，超声电子、丰华高科以及宁波韵升等都表示由于行业景气回升或者需求扩大，拉动公司收入增长及毛利率回升，进而带动净利润大幅增长。实际上，受益于手机、笔记本电脑以及液晶电视等产品的销量持续高速增长，对上游元器件的需求自2005年下半年开始了一轮新的加速增长，作为周期敏感型行业，相关公司业绩回升是在情理之中。实际上除了预增和预盈的公司之外，我们预期其他一些公司如航天电器、天通股份、华微电子以及士兰微和长电科技，也将维持一定的增长水平。 彩虹股份、深赛格和赛格三星的扭亏稍微有些意外，毕竟彩管行业需求受到平板电视的猛烈冲击出现了多年不见的销量减少的局面。从预盈具体内容来看，三家公司分别采取了包括更新技术、加强回收、降低能耗等多种方式降低成本，同时积极推出新产品以刺激需求；另一方面我们认为彩管库存水平的降低也起到了积极的作用。但是从中长期来看，平板电视特别是液晶电视由于价格持续下降，其冲击力会越来越强，彩管行业的未来难言乐观，相关企业必须在不长的时间里寻找到新的出路，玻壳巨头安彩高科以及宝石和ST博讯中期未能扭亏，似乎也预示着行业前景并未彻底好转。 京东方的亏损公告并不意外，上半年液晶面板价格一路走低，甚至把液晶面板一线大厂拖入盈亏边缘，而京东方由于规模较小缺乏议价能力，加上原材料本地配套比例低导致成本不能有效降低，较之一线厂家存在一定的成本劣势，亏损势在难免。不过我们预计下半年京东方的赢利状况会稍有好转，一方面是由于第三、四季度是旺季，面板价格会有所反弹；另一方面是公司申请非公开发行不超过15亿A股已获证监会批准，一旦实施将有效缓解财务压力，减少可观的财务费用支出，但是从目前的竞争状况看，公司下半年扭亏可能性并不是很大。 家电：第二轮整合刚刚开始 家电行业的预告可谓是喜忧参半，无论是黑电还是白电，甚至是家电连锁商业，都同时出现了既有预增又有预亏的情况，厂家之间的结构分化愈演愈烈。的确，作为与消费者面对面的终端消费品厂商，一方面在我国经济整体持续健康增长的情况下需求稳步增长，但另一方面其经营压力又要大过上游厂家，除了必须控制好技术与生产环节外，品牌、渠道和规模缺一不可，不同的战略选择会带来显著的经营结果差异。但是深入分析我们又发现，当前的业绩差异也许并不能代表最终的结果，家电行业以国际化为主要特征的第二轮整合还处在刚刚开始的阶段。 黑电行业有3家公司预告业绩，海信电器和厦华电子预增，而TCL集团则是预亏。这三家公司正好是三种不同发展路径企业的代表，海信电器是稳健型，在自主品牌与代工出口、平板电视和CRT电视方面取得了较好的平衡，净利润自2003年第三季度以来连续12个季度同比增长。TCL集团则走了一条跨越式增长的道路，2004年接连收购了汤姆逊的彩电业务和阿尔卡特的手机业务，其中欧洲彩电业务在2年后依然未能实现有效的整合，拖累公司整体亏损严重，但从另外一个角度看，TCL集团的彩电销量跳跃式增长到是海信、长虹以及康佳的近2.5倍，拥有数个国际知名品牌，如果整合成功其竞争优势也是很明显的。 厦华在平板电视领域较之海信更为激进，是国内彩电企业中唯一实现平板电视业务占据收入主体的，不过由于平板电视竞争远较CRT电视激烈，毛利率十分微薄，导致厦华的经常性收益在收入大幅增长的同时反而在下降，其上半年预增主要是得益于转让子公司股权带来的投资收益。2006年4月厦华投身于液晶面板大厂华映，但由于厦华规模和品牌影响力都相对有限，即使打破了上游瓶颈，但能否实现龙门一跃还需要经受考验。 制冷压缩机行业有3家公司预告业绩，同样生产冰箱压缩机的广州冷机和华意压缩一个预增，一个预亏，说明企业内部因素起到很大作用，广州冷机在资金周转、费用控制方面明显改善，当然公司上年同期利润基数不高也是客观原因，而华意压缩似乎无力控制铜等原材料涨价带来的利润压缩，海立股份在上年同期赢利高，在今年铜价翻番的情况下赢利减少可以理解，但空调产量增速下降以及格力、美的自建压缩机产能也是重要的原因。 在家电连锁商业方面，苏宁电器预增100%-120%引人注目，这说明了家电连锁这一业态的旺盛生命力，而三联商社的预亏则主要是企业自身历史包袱和经营战略方面的问题。 白电和小家电方面，德豪润达的预亏只是季节性因素，我们可以看到其亏损额同比还有所下降。格力、美的以及苏泊尔和华帝股份等均未预告，但预计都将有一定的增长，他们在各自细分市场不仅保持稳定成长，甚至还扩大了市场份额的领先优势，这是公司价值提升的基础，依然是良好的长期投资对象。（中国电子报）