核心观点：29日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收129点，周环比上涨0.23%。供应方面，本周五大钢材品种供应861.50万吨，周环比降7.80万吨，降幅为0.9%，较上周增幅0.9%而言转降。随着近期淡季需求下滑，钢厂利润持续收缩，因此产量继续下降；本周五大钢材总库存1173.47万吨，周环比降16.01万吨，降幅为1.3%。本周五大品种总库存继续保持降库，且降幅环比边际扩大，主要由于板材消费韧性驱动整体库存维持降势。消费方面，本周五大品种周度表观消费量为877.51万吨，环比降0.7%：其中建材消费降4.2%，板材消费增1.4%。本周五大钢材品种中建材与板材消费有所背离，其中建材下滑主要由于需求淡季所致，而板材需求保持上升主要由于国内需求韧性及海外补库支撑。总体来看，本周五大钢材品种钢材供需存三降，板材基本面较好于长材。 居高不下，受制于高成本，市场价格不具备大幅下跌的空间，但考虑到当前市场需求疲软，且12月份商家可能为了完成协议量继续大幅让利，市场价格也不具备上涨的动力，因此预计价格或将继续窄幅震荡调整为主。上周全国彩涂板卷均价上涨，主要是由于国营钢厂彩涂价格上调。从钢厂供应端情况看，样本钢厂产能利用率继续下降，当前为51.35%，供应端小幅减量。从库存情况看，上周彩涂总库存延续库存去化，当前库存与去年同期相差不大。目前从市场反馈的情况看，彩涂板卷作为下端品种，成交表现仍较差。上周仅有三个市场价格上涨，主要是国营钢厂价格上涨，市场跟涨，民营价格暂未有变动。原料方面看，上周原料价格小幅上涨，成本端依旧有一定支撑，但市场民营价格因需求受限未有上涨。供应端看，上周彩涂板卷产能利用率小幅回落，但供应维持在相对高位，整体减量有限。从总库存看，上周彩涂总库存继续减少，库存去化速度尚可。综合来看，当前彩涂成本端有支撑，但市场需求维持低位，整体市场成交表现一般，预计本周彩涂板卷价格整体盘整为主，民营国营还将继续分化。

　　三、 家电行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要③——铝：

　　上周沪铝震荡下跌，价格重心有所下移。前期财政部取消铝材出口退税的影响仍在持续发酵，叠加电解铝库存累库，截至上周五，沪铝再次跌破20500元/吨关口，整体围绕20300-20700元/吨震荡，打击市场看涨积极性。废铝价格虽跟跌，但持货商仍对后市抱有期待，选择捂货不出，市场流通性趋紧，成交低迷。ADC12价格受成本支撑，价格未发生明显变化，维持高位震荡行情。江西、广东地区价格持续下探，给予周边市场压力，最低价报 20000元/吨。价格的下跌并未带动市场成交好转，反而使得下游压铸进一步看跌，因为当前的价格仍难以接受，询价氛围弱。废铝持货商的惜售增加了合金锭企业的采购压力，迫于成本高企，但企业的低库存状态提供挺价底气，短期 ADC12价格以高位震荡为主。截止到上周五，主流地区价格维持在20200元/吨，下游刚需少量采购，临近周五也未变明细备货举动，成交多以下浮为主。

　　四、 家电行业动态信息一览

　　1、三大白电12月排产数据发布

　　据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年12月空冰洗排产合计总量共计3398万台，较去年同期生产实绩上涨21.7%。分产品来看，12月份家用空调排产1790万台，较去年同期实绩增长31.7%；冰箱排产860万台，较上年同期生产实绩增长15%；洗衣机排产748万台，较去年同期生产实绩增长9%。

　　2、制冷空调阀件三季度市场走势

　　产业在线数据显示，2024年三季度，受下游市场生产端需求回落以及去年同期较高基数影响，空调阀件内销同比出现4.9%的下滑。虽然三季度有小幅回调，但从前三季度累计来看，整体市场受家用空调阀件应用提振明显，累计仍有8.4%的增长。细分产品来看，电磁阀和热力膨胀阀因部分企业受到下游客户细分市场增长拉动，实现了逆势增长，表现亮眼。预计四季度仍有小幅回调，但受上半年的增长拉动，全年仍将以小幅增长收官。