月度行业观点：

　　据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年1月销售各类挖掘机12512台，同比增长1.1%。其中，国内销量5405台，同比下降0.3%；出口量7107台，同比增长2.19%。2025年1月销售电动挖掘机18台（6吨以下2台，10至18.5吨级1台，18.5至28.5吨级10台，40吨以上5台）。今年1月份正逢春节假期，而去年春节假期始于2月，节假日叠加春节错月对当月挖掘机国内销量及同比增速影响较大。挖掘机是反映工程机械行业“晴雨表”，该行业景气度主要受下游房地产、基建、出口等需求变化以及自身设备更新周期等因素影响。2025年，基建投资有望在财政加码和化债发力的推动下实现小幅增长，预计增速提升至10%左右，但地产投资或仍将承压。2025年国家会实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”，随着宏观调控力度加大，支撑行业稳定运行和高质量发展的有利因素会继续增多，工程机械行业的发展环境将持续向好。此外，多家工程机械龙头迎来蛇年“开门红”，海外订单占据相当比例。

　　月度行业产销数据：

　　一、月度原材料价格监测

　　价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价

　　二、主要原材料品种价格分析

　　（1） 调研，机械行业样本企业原料库存月环比增加5.91%，整体库存消化速率增加，原料可用天数较上月上升4.19%。元宵节过后，工程机械行业需求逐渐启动，基建项目逐步好转。

　　在金三银四开工旺季的到来，3月份市场工程机械行业整体情况出现新一轮的增加。从当前的订单情况来看，虽多数企业仍维持着一般情况订单数并未出现较大增长，但前端头部企业订单数出现了新增，新增比例占10%。而其他企业订单数也并未出现了较大萎缩，证明当前基建项目也在逐步的启动，对终端主机厂的订单数也起到了积极的刺激作用。而对比去年的订单情况，仍有85%企业订单数维持之前状态，头部企业订单新增数也与下游新增订单数企业基本一致。从行业的生产状态来看，工程机械行业整体的生产饱和度维持多数水平，市场不饱和度仍以中小型企业为主，受到传统供货模式的转变，由于大型企业的集采模式的应用，对中小型企业影响较大。

　　四、 月度热点信息

　　1、中内协：2025年1月内燃机销量408.14万台，同比降0.2%

　　2025年1月内燃机行业整机销量环比小幅下降、同比基本持平。

　　受新能源产品渗透加剧、本期节假日有效工作日减少、“以旧换新”政策驱动等多重因素影响，1月内燃机整机市场整体表现较为平稳，销量环比下降、同比基本持平。具体表现为：1月内燃机销量408.14万台，环比下降13.15%，同比下降0.20%。功率完成22975.50万千瓦，环比下降22.03%，同比下降6.27%。

　　终端方面，乘用车市场表现持续走强，商用车市场需求偏低，农机、工程等市场销量形势依然严峻。

　　2、中国工程机械加速“出海”融入新兴市场

　　中国工程机械行业迎来2025年首季开门红。

　　在坐拥5家“全球工程机械制造商50强”企业的长沙，工程机械行业头部企业都在赶订单、忙交付。其中，海外订单占据相当比例。2月初，中联重科全国各园区同步举行2025年开门红活动及发车仪式，合计发车超1万台，总金额约57亿元(人民币，下同)，各类产品交付全球各地；今年开年，三一泵路事业部斩获11.2亿元销售额，海外市场同比增长50%，路机板块强势冲高60%；1月底，山河智能与印度尼西亚大型矿山企业签订合作备忘录，意向订单金额约5亿元。

　　“高空作业机械60%产品发往欧美等高端市场，大部分是新能源产品。今年有信心在去年海外销售收入翻番基础上再取得较大增长。”中联重科智能高机海外营销总监刘建村说。

　　星邦智能高米段臂车实现批量出口新突破。该公司总经理助理何大伟说，公司近期完成一批重要订单签订，将分批发往中东海湾地区项目使用。

　　工程机械企业交机喜讯不断。徐工系列高端露天矿山装备、全球最大吨位纯电动装载机等奔赴全球；广西柳工挖掘机、平地机等产品批量交付厄瓜多尔客户；雷沃重工矿山机械批量运往非洲马里......

　　3、2025年1月中国挖掘机、装载机销售快报

　　挖掘机

　　据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年1月销售各类挖掘机12512台，同比增长1.1%。其中，国内销量5405台，同比下降0.3%；出口量7107台，同比增长2.19%。

　　2025年1月销售电动挖掘机18台（6吨以下2台，10至18.5吨级1台，18.5至28.5吨级10台，40吨以上5台）。

　　装载机

　　据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2025年1月销售各类装载机7920台，同比增长1.51%。其中，国内销量3706台，同比下降1.01%；出口量4214台，同比增长3.84%。

　　2025年1月销售电动装载机1086台（3吨以下16台，3吨20台，5吨720台，6吨253台，7吨74台，8吨1台，滑移2台）。

　　4、1月中国小松挖掘机开工小时数为66.2小时，同比降17.2%

　　近日，小松官网公布了2025年1月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2025年1月，中国小松挖掘机开工小时数为66.2小时，同比下降17.2%，环比下降38.7%。

　　从全球其他地区来看，2025年1月份，日本、欧洲、北美、印尼的小松挖掘机开工小时数均同比提高。具体数据如下：

　　日本1月小松挖机开工小时数为50.0小时，同比提高2.8%，环比提高1.8%；

　　欧洲1月小松挖机开工小时数为61.0小时，同比提高5.6%，环比提高16.4%；

　　北美1月小松挖机开工小时数为61.5小时，同比提高6.4%，环比提高14.3%；

　　印尼1月小松挖机开工小时数为194.1小时，同比提高5.2%，环比提高0.4%。