中金：维持有道(DAO.US)“跑赢行业”评级 目标价5.20美元
(资料图)
中金发布研究报告称，维持有道(DAO.US)“跑赢行业”评级，目标价为5.20美元，对应0.7倍2023年市销率，较周四美股收盘价有38%的上行空间。
该行指出，公司2023年第二季度收入同比增长26%至12.1亿元，基本符合预期;非通用准则净亏损2.84亿元，略好于预期，主要得益于学习服务及广告业务毛利率优于预期。该行还指出，公司自研的业内首个教育大模型“子曰”已落地文档回答、AI作文指导、AIBox、虚拟人口语教练、语法精讲、LLM翻译六大应用场景。
该行称，公司第二季度毛利率为47.0%，同比改善4.2个百分点。其中，三条业务线毛利率均同比改善：学习服务毛利率同比改善5.2个百分点至57.4%，智能硬件毛利率同比改善5.3个百分点至35.8%，广告业务毛利率同比改善4.2个百分点至31.9%。
该行预计，公司或延续把控投放质量、致力实现减亏的战略，第三季度收入有望同比增长11%至15.5亿元，其中学习服务收入同比持平，广告业务收入有望维持高增长。此外，该行预计，随着毛利率较高的智能硬件新品陆续推出，公司下半年毛利率有望延续同比改善趋势，叠加费用控制优化举措，公司第三季度非通用准则净亏损可能收窄至0.8亿元。
现货资源
| 品名 | 规格 | 材质 | 厂家 | 地区仓库 | 价格 | 现货 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢 | 12-32 | HRB400E | 长治市创发商贸有限公司 | 首钢长钢(首钢长钢) | 0 | 详情 |
| 热轧卷板 | 15.50×1500 | Q235B | 宁夏祥合明贸易有限公司 | 包钢(银川市西夏区) | 0 | 详情 |
| 普碳中板 | 14 | Q235B | 唐山沐翌供应链有限公司 | 唐钢(金秋港) | 0 | 详情 |
| 低合金板 | 50*2590*12000 | Q355CZ25 | 安阳市云昊商贸有限公司 | 安钢(卡车之家库) | 0 | 详情 |
| 无缝管 | 12*2 | 20# | 山东东银金属材料有限公司 | 聊城精密(东银库) | 5700 | 详情 |
| 圆钢 | 40 | 45# | 任丘市琨淼金属制品有限公司 | 唐山(燕山市场四号路) | 0 | 详情 |
| 热轧卷 | 10.0*1500*C | 510L | 上海宏微钢铁贸易有限公司 | 日照(兴晟3号库) | 3940 | 详情 |
| 高线 | 6、8、10 | 300E | 兰州清琦物资有限公司 | 酒钢宁钢兰鑫(厂发库提) | 0 | 详情 |
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