趋势性下杀,还是技术性回调?
导读:从整个行业目前的情况来看,进入六月份是仍可以持有一个较为乐观的态度。暂时没有看到趋势性下杀的苗头。
自5月17日,央行打出一套优化住房信贷政策的组合拳:首套房贷最低首付比例从20%降至15%,二套房贷最低首付比例从30%降至25%;取消全国层面首套房和二套房贷款利率政策下限;下调各期限品种公积金贷款利率0.25个百分点。据澎湃新闻统计,目前已有深圳、广州、上海三个一线城市,15个省份以及江苏全省13个设区市、广东19城等调整了住房信贷政策。宏观的利好不断,但近两天的盘面表现并不是很理想,这也说明宏观政策的炒作情绪减弱,现在钢铁行业的价格走势逐渐回归产业层面。
进入六月份以后,由于天气原因对地产和基建来说属于一个传统性淡季,但目前宏观政策强劲,以及去年万亿国债的落地,对地产行业仍有较强的支撑。目前小型钢结构企业的原料库存月环比增加0.51%,但大型钢结构企业的日消耗量月度环比增加3.64%。机械行业,家电行业,汽车行业,目前的原料库存和原料日耗都具有一定程度上的增加,机械行业为6.20%和5.21%,家电行业为3.48%和9.46%,汽车行业为1.74%和2.71%。整的来看目前地产、基建有政策托底,制造业需求整体偏强。
原料方面,铁矿石的全球发运量仍然处于高位,目前国内铁矿石的到港量有小幅回落,但仍处于绝对的高位。铁水的产量近期一直维持在237左右,起伏不是很大,对铁矿石的消耗有一定支撑。目前铁矿石的库存压力较大,有回调的可能。由于六月份安全生产月以及蒙煤报价昨日上涨20-30元/吨,目前焦煤的供应偏紧,且焦炭提出第一轮提涨,目前总体的库存水平处于历史地位,双焦基本面整体良好。近期地产政策层出不穷,钢厂利润有所修复,若后续政策的落地能带动钢材的需求,焦炭同样具有一定的上涨空间。整体来看原料对于成材的支撑作用目前仍在。
成材方面,可以明显的看出热卷的产量目前来说相对较高,但是其需求情况同样是处在一个相对的高点,供给与需求处在一个较为稳定的状态,留库水平相对较低。螺纹的产量和表需目前都处于历史的低点,整体的库存水平也不高,基本面情况良好。成材目前基本面情况没有明显的矛盾,后续随着地产整的持续落地,能够在很大程度上刺激螺纹的需求,后续有较强的上涨动能。还有就是以旧换新政策是今年工作的重点,制造业对于钢铁的需求同样是一个较为有利的支撑。
总体来说,现在地产、基建对钢铁行业进行托底,制造业势头良好对钢铁具有一定的拉动左右。目前的回调,或许只是宏观炒作热度的消减,从整个行业目前的情况来看,进入六月份是仍可以持有一个较为乐观的态度。暂时没有看到趋势性下杀的苗头。
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