一、市场总结

今日国内焊管、镀锌管价格弱势运行。原料端唐山市场355带钢价格3220元/吨，较上一交易日降40元/吨。受早盘期货延续下跌影响，下游采购积极性较差，市场观望心态明显增加，实际成交价格随市下跌，整体成交明显偏弱。贸易商对后市信心不足，补库意愿不强，多以低库出货为主。

二、今日价格

今日部分城市钢管价格降10-30元/吨。全国28个城市4寸*3.75mm焊管均价降9元/吨至3732元/吨，4寸*3.75mm镀锌管均价降11元/吨至4391元/吨。

三、区域价差

今日全国焊管市场除上海、沈阳价差正向缩小10元/吨外，其他市场焊管价差均正向扩大10元/吨；全国镀锌管市场除沈阳价差反向缩小10元/吨外，其他镀锌管市场价差均正向扩大10-30元/吨。

四、钢厂调价

2月25日全国主流焊管厂以下跌运行为主。今日开市，黑色系期货盘面震荡运行，市场观望为主。下游需求持续清淡，供需两弱的形势下，在宏观利好刺激下，市场行情经过短暂反弹后继续走弱，终端企业按需采购，商家整体心态不佳。综合来看，预计明日全国焊管市场或将以趋弱运行为主。

五、成交方面

调研统计：2月25日，全国178家焊管贸易商样本企业成交总量为13667吨，其中焊管3496吨，镀锌管10176吨，总体成交量较上一交易日下降3.41%。从区域上来看：焊管成交量除西北区域增加，其他区域均有减少；镀锌管成交量除东北和华东区域增加，其他区域均有减少；全国焊管、镀锌管成交量总体小幅减少。

六、出库量方面

据调研统计，2月25日华北地区10家主流焊管生产企业今日出库量共计33655吨，较上一交易日增加875吨，增幅为2.67%。

七、明日预测

今日黑色系期货盘面延续下行，原料端价格随市下行，贸易商成交价格弱势调整。受市场不确定因素叠加实际需求恢复仍是偏慢影响，商家情绪再次走弱。现阶段数据层面可以看出钢管厂库社库处于相对低位，但需求持续不起，市场仍处在供过于求的格局当中。当前市场对于3月初即将到来的相关会议预期不强，贸易商大多随行就市出货为主。考虑到今日焦炭第十轮提降落地，午后唐山带钢降40元/吨，焊管底部支撑明显松动，故预计明日焊管价格将继续弱势调整。

六、前瞻观点

节后国内需求呈现“弱复苏”特征，下游终端对高价资源采购积极性不高。在黑色期货领跌下，短期钢价出现回调。不过，考虑到天气持续转暖，3月开工季临近，钢市供需仍有回升空间，库存也临近拐点，钢价底部有支撑。综合来看，钢价上行道路曲折，市场情绪跟随期货市场起伏，需要基本面进一步改善来巩固信心，后期钢价或先抑后扬。

1、价格均为中钢网当日最后一次网价；

2、焊管、镀锌管均采取4寸*3.75mm价格。