【玉米】

昨日美盘休市，近期美玉米走势为近两个月来最高水平，干旱预期加剧，截至6月13日，美国中西部约89%的地区异常干旱，创下2012年以来的最高水平。

此前美农预计美玉米创纪录产量预期受到质疑，截至2023年6月8日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为273,300吨，比上周高出58%，显著高于四周均值。2023/24年度净销售量为21,100吨，一周前是减少了106,800吨。玉米销售总量为29.44万吨，接近市场预期的底端。关注干旱利多及巴西二季玉米上市利空影响。

国内方面，玉米盘面受港口及下游企业低库存支撑，年度后续缺口问题再度成为炒作题材，阶段性提振盘面，东北部分地区储备库轮入，芽麦价格上涨，目前贸易环节惜售心态增加，阶段性供应压力趋缓，支撑玉米价格。

连盘近日在宏观因素提振下，配合玉米低库存现状，缺口问题短期无法真伪，以及厄尔尼诺干旱预期下，盘面上行走势明显，短期预计宏观利多尚未释放完全，经济政策利多有望延续，盘面大幅冲高后亦支撑贸易心态，短期贸易环节惜售增强，连盘前期9月空单注意避险，等待趋势明朗。

【豆粕】

周一美豆休市，中西部关键产区干旱范围扩大令人担忧，促使投机基金在长周末前大举做多。截至6月13日，美国约51%的大豆作物处于干旱地区，高于前一周的39%。我们认为以当前7.59%的美豆新作库销比，其所对应的新作美豆价格应该在1200上方，美豆此前跌至1200下方叠加着宏观的悲观情绪。目前涨回1300也意味着宏观的悲观情绪有所恢复，接下来可能在1300上方展开震荡，下一步的方向选择将取决于天气的演变。

国内市场，截至6月9日，国内油厂豆粕库存47万吨，环比增1万吨，豆粕已经进入季节性累库周期，目前累库的速度并不算快，上周油厂豆粕远期基差成交量明显增加，提货量维持在较高水平。连粕在国际国内宏观情绪好转、美豆天气市、人民币贬值的共同作用下，突破上行，但涨幅不及油脂，侧面说明了上涨的过程中宏观占得权重更大。就像我们之前所说的那样，宏观偏悲观的情绪已经有所修复，连粕若想进一步上涨需要美豆天气市的继续配合。

操作上，连粕冲高后若后续题材不济可能回调，但暂不宜做空头配置。

（来源：新湖期货）