尿素：短期盘面仍有强势运行概率

周一尿素期货价格走势独立于其他工业品，主力合约上午窄幅震荡，午后明显上涨，收盘报1763元/吨，涨幅3.58%。07、08合约涨幅分别为4.59%、3.79%。现货市场同步上扬，各主流地区价格上调10~40元/吨，目前山东临沂价格2120元/吨，河南价格2090元/吨。盘面的明显上涨主要受到端午假期以来农业需求的持续补库提振，再加上部分主产区降雨持续至后半周、社会库存低下，市场预期农业需求仍有释放空间。另一方面，近期欧洲地区天然气价格持续上涨，国际尿素价格也出现反弹，国内外价差修复利于我国尿素出口。需警惕的是当前国内尿素日产量再度恢复至17万吨以上高位，且后期行业新增产能将持续对市场施压。整体来看，近两日国内尿素市场内需好转、国际市场价格反弹等多方因素带动尿素市场情绪走高，短期盘面仍有强势运行概率。但此轮需求持续力度仍有待观察，再考虑到供应高位的压力，不建议过分追涨。另外，近期在国际市场、全球局势、宏观情绪等多种外围因素影响下盘面波动幅度或有所加大，注意仓位管理。

纯碱：继续以宽幅震荡思路对待

周一纯碱期货价格宽幅波动，主力合约收盘价1675元/吨，小幅下跌0.95%。昨日夜盘纯碱期货价格延续震荡格局。现货价格稳定，沙河地区重碱送到价维持1950~2050元/吨。基本面来看近期出现较大变化，主要在于供给端新增产能投料、季节性检修的交替中，但目前二者对供应实际影响相对有限。行业开工率维持90.86%左右，后期随着检修的持续推进和远兴成品产出，二者博弈也将加剧。需求端仍处于少量补库中，且部分纯碱企业已开始接收下月订单，但受制于下游谨慎心态，补库力度或难以对市场产生有效支撑。整体来看，短期纯碱供给端变化幅度有限，下游心态谨慎，市场缺少有效驱动，日内继续以宽幅震荡思路对待。后期关注季节性检修力度和远兴出产品速度、宏观及商品市场整体情绪变化。

（来源：光大期货）