【行情复盘】

期货市场：夜盘，聚烯烃震荡偏强，LLDPE2401合约收8407元/吨，涨0.66%，增仓0.45万手，PP2401合约收7667元/吨，涨0.37%，增仓0.28万手。

现货市场：聚烯烃现货价格延续小幅上涨，国内lldpe主流价格8270-8600元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7430-7580元/吨，华东拉丝主流价格7550-7650元/吨，华南拉丝主流价格7600-7700元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面：近期计划内装置变动不大，计划外装置变动增加，供应小幅调整。截至8月18日当周，PE开工率为79.38%（+0.56%）；PP开工率80.63%（-3.13%）。PE方面，燕山石化装置停车，福建联合、独山子石化、延安能化重启，连云港石化、上海石化短停后重启，燕山石化、海南炼化计划近期重启。PP方面，海天石化装置短停后重启，延安能化、金能化学装置重启，茂名石化、青海盐湖、京博聚烯烃计划近期重启，燕山石化、浙江石化、广州石化计划近期检修。

（2）需求方面：8月18日当周，农膜开工率34%（+6%），包装55%（+1%），单丝50%（持平），薄膜49%（1%），中空51%（持平），管材35%（+1%）；塑编开工率40%（持平），注塑开工率48%（+1%），BOPP开工率53.55%（+0.35%）。棚膜需求延续回升，同时地膜需求启动，农膜开工提负加快，其他下游大部分行业随着订单稍有好转，开工亦小幅抬升，部分工厂提前备货为旺季做准备。

（3）库存端：8月22日，主要两油库存63.5万吨，较上一交易日环比去库1.5万吨。截止8月18日当周，PE社会库存15.834万吨（+0.114万吨），PP社会库存5.01万吨（+0.39万吨）。

（4）7月PE进口量为103.53万吨，环比下降3.88%，同比增长1.35%，1-7月累计进口量为735.94万吨，同比下降3.03%；7月PP出口量为5.87万吨，环比下降25.70%，同比下降31.47%，1-7月累计出口量为52.74万吨，同比增长20.83%。7月PP进口量为20.98万吨，环比下降2.83%，同比下降1.69%，1-7月累计进口量为158.86万吨，同比增长3.23%，7月PP出口量为8.31万吨，环比下降19.75%，同比下降20.55%，1-7月累计出口量为67.15万吨，同比下降25.86%。

【套利策略】

塑料和PP期货9/1价差在合理区间波动，暂时观望。

【交易策略】

供应端，计划内装置检修变动不大，PP计划外短检装置增加，供应短期小幅收缩；下游需求来看，棚膜需求继续季节性回升，地膜需求启动，其他行业订单稍有改善，目前来看力度不明显，部分下游工厂提前适量补货，但对高价货源存有一定抵触心态。预计聚烯烃短期震荡偏强。

（来源：方正中期期货）