股指：小盘指数重回升水

昨日，小幅回调，Wind全A下跌0.58%，成交额缩量至8300亿元。大小盘指数没有明显分化，中证1000下跌0.58%，中证500下跌0.62%，沪深300下跌0.61%，上证50下跌0.48%。板块来看，电子版块依旧获得1%以上上涨，TMT其他板块则小幅回调，房地产板块大幅下跌，拖累指数。基差方面，各指数主力合约走强，小盘指数重回升水，中证1000主力合约收于6.3，中证500主力合约收于3，沪深300主力合约收于11.53，上证50主力合约收于6.14 。8月27日出台的四份公告对于短期内减缓资金外流、促使指数阶段性底部企稳显得尤为重要。上述公告分别从交易（减半征收证券交易印花税）、融资（调降融资保证金比例）、投资（规范股份减持行为；统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排）三个维度为一二级市场注入新增流动资金，对于缓解短期资金外流、增强市场信心方面的意义更加重大。

国债：国债期货下跌空间有限

8月31日，国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.02%，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.02%。央行昨日进行2090亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因有610亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放1480亿元。银存间质押式回购利率多数下跌，天期品种报1.8868%，跌1.4个基点；7天期报2.2498%，跌0.42个基点。房贷政策迎来重大调整，央行、国家金融监督管理总局发布通知，降低存量首套住房贷款利率；同时，调整优化差别化住房信贷政策，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套房商业贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。受此影响预计今日国债期货承压运行，但进入9月资金面偏紧局面有望缓解，同时票据利率8月下旬再度走低或预示8月实体融资需求难有大幅好转，短期在弱现实背景下国债期货下跌空间有限。

贵金属：金银保持谨慎

隔夜伦敦现货黄金震荡走弱，价格下跌0.23%至1939.75美元/盎司附近；现货白银随之走弱，价格下跌0.83%至24.414美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF维持在890.1吨；Ishares黄金ETF下降0.85吨至430.05吨。美国7月PCE物价指数同比从6月的3%反弹至3.3%，符合预期，创2022年6月以来最大同比增幅；核心PCE物价指数同比增速略上升至4.2%。虽符合预期，但也可以看出通胀的顽固。欧央行7月会议纪要指出全员支持加息，但也承认经济前景恶化，9月是否加息不确定。从美国目前已公布的数据来看，经济有韧性，但有衰退之忧；通胀有回落，但存韧性，这也就意味着美联储利率已大概平衡，因此市场也更加押注美联储本轮加息周期结束，因此宏观情绪持续偏乐观。周五晚间将公布美国8月非农就业数据，数据公布前金银保持谨慎。

（来源：光大期货）