原油：油价缺乏支撑，继续向下寻底

周二油价重心再度大幅下挫，其中WTI 1月合约收盘下跌2.71美元至68.61美元/桶，跌幅3.80%。布伦特2月合约收盘下跌2.79美元至73.24美元/桶，跌幅3.67%。SC2401以527.7元/桶收盘，下跌22.2元/桶，跌幅为4.04%。EIA在月度短期能源展望报告中称，下调2024年全球石油需求增幅预估6万桶/日，至134万桶/日。报告还下调2023年全球石油需求增幅预估3万桶/日，至185万桶/日。市场普遍预期全球石油需求增长将在2024年放缓，不过EIA、OPEC和IEA在放缓程度上存在分歧。美国11月消费者物价意外上涨，汽油价格的下降被租金上涨所盖过。同时，这也进一步支持了美国联邦储备理事会明年初不太可能降息的观点。EIA下调能源需求预期加重市场对供应过剩的担忧，此外美国利率政策前景不确定性增加也施压油价。油价缺乏支撑，继续向下寻底。

燃料油：仍维持对于LU-FU价差整体收敛的看法

周二，上期所燃料油主力合约FU2401收涨1.93%，报3013元/吨；低硫燃料油主力合约LU2403收涨1.22%，报4051元/吨。低硫方面，据金联创统计，2023年11月中国炼厂生产低硫船用燃料油总量在63.7万吨，环比下降33.8万吨或34.67%。高硫方面，来自国内地炼的进料需求增长以及年末需求旺季船用端消费增加将会支撑新加坡高硫燃料油市场。燃料油整体绝对价格方面受到油价扰动偏弱，相对强弱方面出于对年末国内高硫炼厂进料需求的看好，我们仍维持对于LU-FU价差整体收敛的看法。

沥青：沥青盘面价格将以企稳为主

周二，上期所沥青主力合约BU2403收涨0.03%，报3694元/吨。根据隆众对96家企业跟踪，2023年11月国内沥青总产量为278万吨，环比减少18.7万吨或6.3%；同比下降16.5万吨或5.6%。短期沥青供应维持稳定，12月产量预计随着淡季带来逐渐降低。需求端，南方地区需求受此前天气尚可支撑仍处于赶工尾期，北方地区终端需求基本结束，更多在于冬储入库需求。近两周沥青冬储逐渐落地，部分炼厂合同释放，客户接货积极性尚可，市场底部价格有所支撑。随着12月冬储需求的释放，沥青盘面价格将以企稳为主，不过需要关注成本端油价大幅波动带来的风险。

橡胶：预计胶价存在底部支撑

周二，截至日盘收盘沪胶主力RU2405上涨25元/吨至13590元/吨，NR主力上涨5元/吨至10340元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌30元/吨至11730元/吨。昨日上海全乳胶12550（+0），全乳-RU2401价差-1000（+5），人民币混合11850（+0），人混-RU2401价差-1700（+5），BR9000齐鲁现货11750（-50），BR9000-BR主力50（+5）。截至12月8日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为44.65万吨，较上期减少1.63万吨，降幅3.52%。截至12月08日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为15.48万吨，较上期增加0.11万吨，增幅0.72%。合计库存60.13万吨，较上期减少1.52万吨。国内主产区陆续停割，青岛中高位库存继续去库，汽车需求年底消费政策刺激下提振预期，预计胶价存在底部支撑。

聚酯：聚酯负荷高位维持难度较大

TA405昨日收盘在5764元/吨，收涨0.35%；现货报盘贴水05合约-26元/吨。EG2401昨日收盘在4150元/吨，收涨1%，基差增加22元/吨至-11元/吨，现货报价4115元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8356元/吨，收涨0.24%。现货商谈价格为980美元/吨，折人民币价格8104元/吨，基差走扩58元/吨至-250元/吨。江浙涤丝产销整体一般，平均产销估算在6成左右。东北一供应商600万吨PTA装置目前已正常运行，月初该装置降负至7-8成运行。成本端原油整体偏弱，聚酯库存不断累库下，聚酯负荷高位维持难度较大，需求整体偏弱，对PTA价格来说有走弱可能。

甲醇：预计后续期价延续震荡运行

上游装置方面，卡贝乐、云天化、山东华鲁、旭峰停车，玖源、河南中新计划停车，久泰托县装置短停2天左右。但今年海外气价震荡走弱，预计国内供应整体偏宽松，预计对气头装置开工率影响有限。虽上游企业整体库压不大，然后续北方降雪预期下，运价或继续上涨，或将继续对上游出货挤压。常州部分烯烃项目停车检修，连云港装置降负运行；浙江部分烯烃后续预期停车。下游装置在经济性方面受到影响，开工率边际下降。整体来看供需两端均有所减弱，预计后续期价延续震荡运行。

（来源：光大期货）