钢铁行业：调整压力仍存 钢价出现回升态势
8月份粗钢产量处于历史第二新高，由于当前钢价仍处于边际成本之上，钢厂减少动力不足，从调研情况看，9月份的产量仍将处于高位。当前库存高于历史同期水平，处于年内次新高。短期内，过高的产量对钢价压制作用明显。由于钢价已接近成本线，因此下行空间也不大。钢价将在当前价位做窄幅波动。
我们跟踪的下游行业房地产，不管在新开工面积，还是施工面积、投资额同比都在稳步上升。机械行业的大部分产品的产量环比都在改善。尤其值得一提的是，国内钢价的暴跌，国际钢价的走强，使得国内外价差加大，出口出现连续三个月的环比缓慢回升。预计出口比例较大的公司将从中受益。因此，我们从下游看，需求是持续稳步回升的，再加上当前低钢价对钢铁企业产量的抑制。
供需状况有望好转，使得钢价出现回升态势。但同时我们也认为，钢价将较难达到前期高点。
虽然钢价从8月份开始出现暴跌，并且以当前的钢价测算，行业已经处于盈亏平衡点附近，盈利也低于年初水平。但我们认为，三季度的业绩仍将好于二季度，而四季度业绩将介于二三季度之间。
截止到9月18日，行业平均PB已从高点的2.52下降到目前的1.83。鉴于当前钢价处于底部盘整，并且一段时间内行业盈利都将处于底部，估值短期内仍将面临一定的压力。但从中期看，盈利仍将回归到正常水平，对估值有一定提升作用。对于四季度，我们综合了资源、出口、整体上市以及业绩等方面考虑，重点推荐西宁特钢、新兴铸管、鞍钢和南钢。（来源：腾讯网）
现货资源
| 品名 | 规格 | 材质 | 厂家 | 地区仓库 | 价格 | 现货 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢 | 12*9 | HRB400E | 山东新石特工程材料有限公司 | 石横(厂提) | 3380 | 详情 |
| 热轧卷板 | 3.75*1500 | Q235B | 苏州鑫昊欣金属科技有限公司 | 沙钢(玖隆物流) | 0 | 详情 |
| 普碳中板 | 6*2000 | Q235B | 浙江升州物资有限公司 | 华伟西城六安(升华物流园) | 0 | 详情 |
| 低合金板 | 210 | Q355NB | 舞钢市坤钰供应链管理有限公司 | 舞钢(产业集聚区) | 0 | 详情 |
| 无缝管 | 76*35 | 45# | 山东东银金属材料有限公司 | 聊城(东银库) | 4230 | 详情 |
| 圆钢 | 22*9380 | 25CrMoA | 山东大万实业有限公司 | 宣钢(河北宣化) | 0 | 详情 |
| 热轧卷 | 3.0*1800*C | Q235B | 上海盛钢联供应链管理有限公司 | 宝钢(泉安/津澜) | 0 | 详情 |
| 高线 | 10 | 300 | 洛阳威钢商贸有限公司 | 山西晋南(晋南厂库) | 3650 | 详情 |
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