四季度钢价上涨动力犹在
我们预期四季度钢价会有一个企稳反弹的阶段,按照传统的旺季情况看,预计10月中下旬钢价上涨的概率较大。
钢价的企稳上涨分为企稳及上涨。我们认为生产成本只是钢价阶段企稳的因素,而真正的价格上涨必须要依靠新增的下游需求,目前的高库存又制约着钢价上涨,产能的压力也让投资者担忧。
【产能压力】2009年粗钢的新增量为5500万吨,而2010-2011年年均增量约为3000万吨,粗钢增量已呈下滑趋势。预计2009-2011年的粗钢产能分别为6.89亿、7.29亿和7.59亿吨。
【需求动力】四季度重点关注的需求来自房地产及部分基建。
【库存演变】每年的3月库存均会到达高点,并通过4、5月份的消费行为进行消化,而今年9月的高库存状况如果参照3月的情形,预计也要1-2个月的消化期,估计10月下旬库存变化将有利钢价。
综上所述,四季度粗钢过剩量为551万吨,但只要能正常消库与消费,这个过剩量完全可以以库存的形式被消化,同时9月份开始出现的钢厂检修等因素均会减少我们理论上分析的供给量。由此看钢价上涨的动力还是存在的。
【投资策略】在钢铁股已经提前超预期下跌而未来钢材价格将企稳反弹的背景下,我们建议关注三类公司:
第一类为股性活跃的公司,主要以三钢闽光、柳钢股份、酒钢宏兴、凌钢股份等为主;
第二类为大股东有迫切资本运作的公司:如莱钢股份,韶钢松山等;
第三类为稳健增长的公司,主要以大冶特钢为主。 (盈阳)
现货资源
品名 | 规格 | 材质 | 厂家 | 地区仓库 | 价格 | 现货 |
---|---|---|---|---|---|---|
螺纹钢 | 28*12 | HRB400E | 辽宁瀚达钢铁贸易有限公司 | 新抚钢(雷鸣) | 3360 | 详情 |
热轧卷板 | 3.75*1500 | Q235B | 苏州鑫昊欣金属科技有限公司 | 沙钢(玖隆物流) | 0 | 详情 |
普碳中板 | 14-16 | Q245R | 郑州上之达钢铁有限公司 | 敬业(金马库) | 4350 | 详情 |
低合金板 | 210 | Q355NB | 舞钢市坤钰供应链管理有限公司 | 舞钢(产业集聚区) | 0 | 详情 |
无缝管 | 76*35 | 45# | 山东东银金属材料有限公司 | 聊城(东银库) | 4230 | 详情 |
圆钢 | 22*9380 | 25CrMoA | 山东大万实业有限公司 | 宣钢(河北宣化) | 0 | 详情 |
热轧卷 | 3.0*1800*C | Q235B | 上海盛钢联供应链管理有限公司 | 宝钢(泉安/津澜) | 0 | 详情 |
高线 | Φ20*C | Q355D | 上海北铭高强度钢材有限公司 | 韶钢(川流富锦库) | 5540 | 详情 |
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