近期，在螺纹钢期货回调到4000元一线时，引来大量逢低买盘，而且势头较强，由此封住了下调空间。11月18日，螺纹钢期货价格突破8月初至10月初下跌行情的0.382位（4122元），再度引来了大量买盘的介入，说明市场对后市非常乐观。目前，螺纹期货各合约间价格呈正向排列，近月价格相对偏弱，远月价格相对趋强，也反映了市场对后市相对看好。

　　从宏观面看，我国经济回升势头较好，且经济回暖的基础更加牢固，投资仍会保持增长态势，房地产投资增长继续回升将成为固定资产投资增长的重要力量。从这个层面讲，如果价格不出现异常上涨，政府出大的调控政策可能不大。虽然临近年末，人民币新增贷款量相对不会很大，但中长期贷款和资本流入情况表明，国内流动性仍会保持适度宽松，以目前的情况看，明年下半年之前采取收缩政策的可能较小。

　　当然，宏观层面有两个方面需要我们重点关注。一是通胀风险在逐步累积，市场对通胀预期也会慢慢增强，虽然通胀短期还不会显现，但预计11月CPI转正后，加之市场认为明年通胀压力显现可能会变为现实，资金和热钱将会炒作股市和楼市，股价和房价可能会被一定程度推涨，必将推升资源类等原材料价格，钢材价格也会受到带动和刺激。二是人民币升值预期不断增强。迫于西方国家政治压力、我国经济处于积极良好的回升走势中以及出口逐步改善，人民币升值可能逐步成熟并有可能明年变为现实。其实，人民币升值预期早已吸引国际资金流入国内市场，这也会刺激和带动钢材价格。

　　而从钢铁行业的基本面看，钢厂仍然在开足马力生产，产能释放很大，导致10月份钢材产量再创新高，前期市场传言的钢厂限产减产，更多是市场的一种声音或者期望。从今年的形势看，钢厂很难像去年真正大幅减产，一是去年是被迫减产；二是现货价格前期还未真正跌破成本价。所以钢材供应压力难以期望能有很大改观。虽然出口在缓慢好转，但出口形势短期内不会有太大改善，不能明显消化现货市场的压力。与此同时，铁矿石港口库存下滑和总量低于去年同期，加之国内对铁矿石的强劲需求，使得铁矿石价格呈上涨之势，再加上进入冬季焦炭价格的上涨，钢材原料价格易涨难跌。而投资继续保持增长，房地产投资持续回升，给钢材特别是建材需求形成支持，将使建材需求也会继续保持增长态势。

　　总体来看，后市影响钢材价格的因素喜忧参半。宏观经济的向好，铁矿石、焦炭等原料价格易涨难跌对钢材价格形成支撑。钢材库存总量居高不下，冬季北方雨雪天气和南方气温下降会对其需求将造成一定影响，给钢材价格带来了压力。对于钢材价格的运行，基本面决定的是长期趋势，市场形势尤其是大势对价格的影响力较大，比如形势好的时候，现货压力大，价格也会上涨；形势不好时，即便是减产价格也会下跌。所以，虽然钢材市场现货压力依然存在，而且短期不会明显改观，但宏观形势持续向好，钢材价格下跌的可能和下跌空间都不大，而且在原料成本支撑、通胀预期和人民币升值等因素的刺激下振荡上行的可能性较大。