如果说眼前的钢价回落，是因为需求无法跟进，那么待一轮“回吐”行情来过时，钢市已经学会了暂稳观望。只不过钢厂生产的脚步却并没有停止，在前一轮钢价反弹刺激下，钢厂经不住利润的诱惑，从减产、限产到复产。钢厂生产积极性的提高，让钢市开始恐惧了，本在享受着秋风的凉爽，没想到马上就是寒风侵肌之感。因本来就是无需求支撑的空涨，结果刺激粗钢产量回升了，钢市“回吐”行情恐将继续进行。

　　据最新旬报显示，10月上旬中钢协会员企业粗钢日均产量158.4万吨，旬环比增长4.9%，全国预估日产量为191.6万吨，旬环比增4%。好不容易连续四旬粗钢产量保持在190万吨以下，国内市场供求关系开始出现阶段性的改善。然十月上旬粗钢产量的继续回升，再次给钢市泼了盆冷水，钢市产能过剩噩梦重现，且不排除后旬粗钢产量还有继续上升的可能。

　　从港口铁矿石库存来看，截止到2012年10月12日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9077万吨，较国庆节前下降391万吨，这一库存水平创下了年内新低。而9月份我国进口铁矿石6501万吨，创了近20个月的新高。如此看来，前期钢价上涨使得钢厂复产积极性上扬，国内部分减产钢企开始复产，钢厂补库采购有所增加。港口铁矿石库存产从超亿吨降回9600万吨以下，可见钢厂已经在复产或者说补库存储生产产量，如此，后期钢材市场库存再次回升的几率增大，而钢价又将受到高产能的制约。

　　据市场监测数据显示：截止10月17日，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3701元，较昨日拉跌17元;国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3811元，跌23元。主导城市方面：北京6.5高线3580元跌40元，三级螺纹钢主流规格3670元跌50元;上海市场高线3530元跌20元，三级螺纹钢3820元跌20元。建筑钢材已打破持稳状态继续下跌。

　　早期就有人戏称粗钢产量就是给点阳光就灿烂，的确不假，此次钢价反弹刺激粗钢产量回升，再次折射出国内钢企限产自律性不强的现象。而钢企的限产不自律，直接导致的便是钢铁行业产能过剩，供需矛盾加剧，从而阻碍钢价上涨。

　　今年以来，国内经济增速持续放缓，2季度GDP增速破8%至7.6%，三季度GDP增速或仍将小幅回落，主要用钢行业低迷运行，需求持续偏弱。而与此同时，巨大钢铁产能释放，粗钢产量长时间处于高位，成为抑制钢市运行的重要因素。

　　从需求方面来看，虽然说随着三季度以来出台的各种刺激消费和投资的政策逐渐进入到落实阶段，尤其是铁路固定资产投资大幅增加且向民资开放融资的情况下，钢材需求量或将将出现增加。但从另外一个角度来看，经济增速筑底回升并不意味着钢材需求量的大幅度增加，而产能过剩仍将是抑制钢价上涨的难题。

　　总之，前期钢铁企业减产、限产措施好不容易已开始降低国内粗钢的日均产量，且钢材社会库存重回降势，说明下游用户和经销商补充库存的积极性也在有所增加。然十月份粗钢产量再次4.0%的回升，使得前期的美好愿景顷刻间打破，钢市或仍将继续等待回转时机。