上周全国主要港口铁矿石库存环比大幅下降。截至11月23日，国内主要港口总库存为8263万吨，环比下降268万吨，降幅为3.1%；其中澳矿占比为46.71%，环比上升1.42%；印矿占比为4.9%，环比下降0.14%；巴矿占比为24.00%，环比下降1.03%。

　　图1 铁矿石港口库存及占比

　　上周普氏指数由涨转跌，截至11月22日，普氏指数为120.5美元/吨，较前一周下跌跌3.5美元/吨。上周虽然进口矿港口库存再次大幅下降，但其原因更多的是在于港口现货到货量较少所致，而并非港口成交状况有所改善。目前国内钢企采购铁矿石积极性明显不高，不少钢企由于看空未来进口矿的走势而延缓了进口矿的采购计划，进口矿港口市场询盘稀少，成交冷清。但由于如今港口现货库存稀少，港口商家心态虽略有动摇小幅加大了议价空间，但大幅降价意愿暂不强，个别大户更是封盘惜售挺价，港口进口矿市场陷入了供需双方僵持的局面；直至周中后随着部分中小钢厂采购量的稍有提升，进口矿价格跌势也逐渐趋稳。考虑到目前进口矿港口库存持续下降，而国内钢厂产量仍无法得到，因此料本周进口矿虽将偏弱运行，但跌幅较为有限，而进口矿港口库存也将持续下降。

　　上周焦炭价格稳中偏强运行，而焦炭港口库存并没有太大改变。截至11月23日，天津港焦炭库存为205.4万吨，环比上升0.83%；连云港焦炭库存为17万吨，环比下降15.00%；日照港库存为8.4万吨，环比上升5.00%；秦皇岛焦炭库存为655.99万吨，环比上升0.49%。由于受政策影响中小煤矿迟迟未能复产，焦煤资源紧张导致的成本上行仍是推动上周焦炭价格走强的最大动力，加之临近冬季，钢厂有一定补库需求，采购积极性较高，上周焦炭仍以偏强运行为主，成交氛围也十分良好。但是考虑到随着“十八大”的结束，中小煤矿的复产将势在必行，近期焦炭价格上行的最大支撑--资源成本因素将逐渐减弱，而前期由于焦煤不足而无法复产的焦企开工率也将明显回升，因此料本周焦炭上涨态势或难以延续，焦炭价格将以稳中窄幅盘整为主，而焦炭的库存或由于焦企开工率的恢复而有所上升。

　　表1 焦炭港口库存变化情况

　　上周国内钢材市场延续弱势下滑格局，而钢材社会库存则有小幅回落。截至11月23日，全国钢材社会库存总量为1192.67万吨，环比下降1.36%，其中，螺纹库存488.6万吨降0.3%,上周降0.1%；线材118.8万吨降0.1%，上周升2.9%；热轧303万吨降2.9%，上周降0.9%；冷轧158.1万吨降1.4%，上周升0.2%；中板124.3万吨降2.8%，上周降0.6%。

　　上周国内钢材市场各品种均有不同程度的下跌，其中由于螺纹与线材等建材产线开工率较高以及北材南下的逐渐到货，前期南方地区资源紧缺的状况得到了缓解，加之上周南方多受持续阴雨天气困扰下游需求有所减少，因此线螺价格跌幅相对较为明显；而板材中的热轧与中板由于近期钢厂减产检修较多影响了产量，虽然迫于原料价格的下滑以及前期上涨幅度过大的影响有所回调，但幅度较为有限，而其市场库存也由于产量上得到了控制而大幅下降，市场资源紧缺状况较为严重。考虑到目前市场库存虽仍处于低位，但多数商家均无冬储意愿，短期市场成交难有明显好转，因此料本周钢价或仍呈现窄幅偏弱的格局，但热轧及中板或由于资源供应量不足跌幅略小于螺纹与线材等建材，而国内市场库存或由于市场成交清淡及商家拿货意愿低而继续维持窄幅下降态势。

　　表2 全国主要城市钢材库存

图2 全国主要城市钢材库存变化