马上就要结束的11月份钢材市场，刚刚经历过一番“你唱罢来我登场”的大戏，上个月是建筑钢材市场借助“金九银十”东风挣扎着上涨了一把，到月中方显弱势；而此时热轧等板材钢种却快速的借助低库存和10月制造业PMI上升之势开始反弹行情；到月底因需求的低迷，双双陷入弱势盘整的格局之中，等待市场的进一步变化。

　　11月份中国钢材市场走势回顾：“板强长弱”、弱势盘整

　　据11月份钢材市场月度报告显示，截止到2012年11月28日，全国主要市场6.5mm高线均价3583元，较上月同期跌139元；25mm三级螺纹钢均价3725元，跌130元；5.5mm普碳热轧报3892元，涨142元；1.0mm冷板均价4578元，涨74元；20mm中厚板均价3728元，涨114元；十分明显的是，长材意外折腰，板材迎风涨势猛，多是受到外界因素影响所致。

　　库存方面，截至11月23日当周，全国26个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存为1192.67万吨，较上月同期(10月26日)钢材库存减少50.53万吨，创三年以来新低，在需求不断回落的11月份，钢材库存之所以持续走低，得益于钢材库存继续从市场向钢厂内部转移的变化。

　　钢铁炉料方面，与10月末相比，进口矿价较上月同期基本持稳，国产矿有50元左右的跌幅，钢坯市场大幅走跌超过200元/吨；钢坯价格在11月份有较大幅度的走低，直接导致本月末钢价受累呈现整体的弱势下行格局。

　　整体而言，11月份钢材市场表现出建筑钢材因需求疲软持续走弱、热轧等板材类钢种因低库存及较好的终端需求而呈现出强势反弹的两极分化格局，但这种两极走势在11月下旬开始趋于缓和。12月份即将来临，这段时间将是2012年内最后一个交易月，按照常理应当是国内钢材市场冬储行情释放的高发期，而中断需求将进一步走向低谷，结合今年的实际情况，我们从以下几个方面来探讨下可能存在的具体走向。

　　12月份钢材价格走势猜想：需求性疲软而加速探底

　　12月份的钢材市场，总的来说应该是利空占据主导，钢材市场在重新回归供求关系的变化之后，国内钢市也将于12月份迎来季节性需求低谷，引导现货钢价继续弱势回调的可能性很大。

　　1.季节性需求冰点来临 钢价后期易跌难涨

　　11月份开始，北方诸多地区已经是冰雪连天，鲜有晴日，户外工程的施工基本上停滞，下游终端需求疲软不堪，多地钢厂早已通过多重优惠政策开启钢材南运操作，但受困于十八大期间运输受限及连续的雨雪天气，致使南运钢材多数囤积在北方港口等地，进展有限；南运钢材预计将于12月份成规模的到达南方钢材市场，届时南方钢市供应压力降逐步增加。

　　对于南方钢市而言，在承接北方市场转运供应压力的同时，本地也将在12月份开始需求进一步走低，主要也是受到气候寒冷的影响所致。

　　而关于强势月余的板材市场而言，其主要的利好来自10月份以来的制造业PMI指数的峰回路转以及较低的库存压力；尽管汽车、机械制造等主要用钢的工业行业在十月份盈利能力有超过20%的增长率，但整体上依旧处于去库存化的攻坚阶段，加上年底各制造企业经营思路将从生产逐步转向财务等其他非生产性活动上，对钢材的需求难有明显增加的可能。总体来讲，12月份的钢材市场，终端需求将惯性的进入年内最低谷，迫使钢价在后期将呈现易跌难涨的大格局，很难打破。

　　2.供求关系发生逆转 钢材市场进入库存增长期

　　尽管最新的数据显示，截止到2012-11-23，全国五大钢种(螺纹钢、线材、中厚板、热轧、冷轧)社会库存总量降至1192.7万吨，较较上月末减少50.53万吨，总库存创下2009年12月以来的新低。但并无数据显示当前钢材库存的持续回落是终端需求发力的结果；分析师认为，当前钢材库存的意外回落，很大程度上是由于钢贸商订货量减少、钢厂发货延迟所致。

　　而在钢铁产量上面，也并无明显的变化，中钢协数据显示，11月中旬全国粗钢日均产量为195.18万吨，较上一旬环比下降0.25%。依旧处于195万吨的相对高位，且据实际调查了解，北方地区钢厂开工率处于95%以上，与当前中钢协的粗钢产量明显不符，真实产量应当远高于此数据。

　　在需求降低的同时，钢厂因吨钢盈利尚可，生产的积极性尚在，有分析认为，11、12月份，国内粗钢日均产量可能达到200万吨以上的高位；12月份钢材市场的供应压力降呈现明显上升的趋势，对钢价形成进一步的打压。

　　3.钢材市场资金“蓄水池”功能减弱 后期继续资金紧张

　　12月份是今年的最后一个月，国内钢材市场将面临更加紧张的资金流动性；因为钢材行情的低迷，钢铁行业长期处于亏损阶段，使得钢材市场资金“蓄水池”功能减弱；尽管10月份钢企盈利有所好转，但是难改大局，再加上年底市场再次进入还款和向钢厂打款的高峰期，市场上流动资金将进一步降低，虽然下半年以来银行对钢贸企业的贷款不再采取“只收不贷”政策，转而有限贷款帮助钢贸企业继续发展，但难改紧张局势，造成资金面紧张的局势依旧。

　　4.宏观政策面维持稳定为主 财政年底突击花钱或有一定利好

　　刚刚结束的十八大整体上并未透露出过多的利好，整体局势维持稳定，尽管市场猜测未来国家可能出台一系列的稳增长政策维护经济平稳向好发展，但时间临近年底，利好政策即使出台，形成实际性的利好也将推迟到2013年春季方可实现，对短期行情无益。

　　据有关部门消息，2012年各级政府部门尚有3万亿左右的财政余额，12月份可能迎来财政突击花钱的高峰，但 多少能够流入到钢铁及其下游产业，暂时不得而知，来自这方面的利好几乎可以忽略不计，或许对市场心态可能带来一定的刺激。

　　总的来说，十二月份的钢材市场利空大于利好，钢厂生产积极性依然高企，粗钢产量难有明显下降趋势；钢厂在年底因组织2013年订单的需要，在调价政策方面会进一步向市场倾斜；终端需求陷入全面低谷，而刚才冬储行情在资金面紧张的情况下难有好的表现，而政策红利利好不足，未来在低需求、逐步上升的库存压力下，钢材价格将整体呈现弱势下滑趋势，长板材分化格局进一步弱化，不排除钢价进一步探底的可能。