据海关总署最新统计数据，2013年一季度，我国累计出口钢材1443 万吨，与去年同期相比增18.8 %;1-2月份，我国对东盟六国出口同比增长68.3%，远超同期钢材出口增速。今年一季度我国对东盟地区钢材出口表现如何?哪些因素影响了我国对东盟市场出口?二季度出口的高增速能否继续保持?带着以上一系列疑问，笔者试作简要分析。

　　一、一季度我国对东盟地区钢材出口回顾

　　东盟已成为我国钢材出口最大目的地。除美国外，2013年1-2月份我国钢材出口十大目的国均为亚洲国家;若排除韩国、香港和印度三国，东盟国家占我国十大出口目的国的六席，合计占我国钢材总出口的26.8%，超过韩国成为我国钢材出口最大目的地。

　　1、2月我国对东盟钢材出口猛增。1-2月，我国对以上东盟六国合计出口钢材245.86万吨，较去年同期增长68.3%，其中对印尼、新加坡、马来西亚三国出口增速超80%，对菲律宾、泰国和越南三国出口增速超40%，均高于同期29.1%的钢材出口增速。

　　图表1 2013年1-2月我国钢材出口十大目的国

　　长材、铁道用材和特钢产品出口增长迅速。由于东南亚地区对建筑用钢存在较大的进口需求，加之建筑钢材附加值较低，运输半径有限，东南亚市场一直是我国棒线材、角型材产品出口的主要流入地，以上品种占出口总量比重均超过40%;此外，由于欧美等成熟市场对我国特钢产品流入一直采取较为严厉的贸易应对措施，东南亚地区也是我国特钢产品的主要输出国。今年1-2月份，我国对东南亚以上品种的出口依然延续快速增长，增速超过板材和管材产品，其中棒线材出口量较去年同期增长188.2%，铁道用材增96.6%;而出口均价却普遍下滑，并低于我国钢材出口均价。此外，特钢产品出口占我对东南亚钢材出口总量的62.4%，较去年同期提高了2.1个百分点。

　　图表2 2013年1-2月我国对东南亚钢材出口主要品种

　　二、我国对东盟地区钢材出口影响因素分析

　　1、国内外价差

　　利润驱动钢厂和贸易商加大出口力度。为简化分析，笔者选用我国钢材产品在东盟的三大主要流入国新加坡、泰国和越南代表我国对东盟出口。通过比较我国对东盟钢材出口高增长期和高利润期可以发现，两者在时间上高度重合，在利润驱动下，势必推动钢厂和出口商加大钢材出口力度。

　　图表3 我国对东盟钢材出口高增长期与高利润期对照表

　　2、国内粗钢产量

　　加大出口力度是国内钢厂缓解供给过剩矛盾的首选。对比中国对东盟三国出口同比数据和统计局粗钢产量同比数据，后者通常领先前者2-5个月时间。考虑到海关进出口数据存在1-2个月的时滞性，扣除这一因素影响，统计局粗钢产量变动领先于贸易实际交易行为1-3个月。这是因为，在国内钢材价格单边下行或底部低位徘徊阶段，钢铁生产商增加钢材外销，一方面有利于缓解国内市场的销售压力，保证企业资金链的安全运转，另一方面可以在不采取高炉检修的情况下，转移供给过剩所产生的销售、库存压力。

　　图表4 我国对东盟三国出口与国内粗钢产量同比增速对比

　　但是，近年来，出口对国内钢材过剩的转移能力正逐年递减。往年在我国对东盟地区出口爆发期，出口与全国粗钢产量占比短期通常可以提高0.4-0.6个百分点，而今年一季度仅提高了0.2个百分点，并且出口替代效应的衰减呈逐年递减态势。在2010年和2011年初的出口爆发期，上述占比可提升0.6个百分点，2011年下半年至2012年则提高0.4个百分点，而目前仅能提高0.2个百分点。

　　图表5 我国对东盟三国出口与全国粗钢产量占比

　　3、东盟基础设施建设

　　基建投资是东盟钢材下游需求的重要指标之一。2012年，东盟钢材表观消费量合计为5640万吨，同比增长7.5%;其中泰国增速最高，同比增长13.9%;越南和印尼其次，增速分别为9.9%和8.8%;全年东盟共进口钢材3700万吨，其中超过80%的进口钢材用于建筑和造船行业。由于我国对东南亚各国钢材出口中超过50%为建筑用材，加之短期内东盟建筑用材进口需求的增长潜力更大，因此各国房地产及基建设施投资力度可成为观察东盟钢材下游需求的重要指标之一。

　　图表6 东盟各国建筑钢材需求占比

　　基建、建筑业快速发展带动东盟建筑钢材进口需求。2009至2012年东盟钢材消费的年均复合增长率可达10.7%，伴随着东盟经济共同体(AEC)合作的不断深化，建筑类钢材消费仍可保持健康且可持续的增长态势。以钢材进口需求较大的印尼和新加坡为例，2013年印尼基础设施建设预算较2012年增加26亿美元至200亿美元，用于公路、铁路、港口、机场等项目的建设。2013年，新加坡在地铁、高速公路等公共建筑需求的投入资金较2012年增加47亿新元至140亿新元。

　　4、救济调查等贸易冲突

　　近年来，我国钢材产品在东盟钢铁进口总量的比例逐年提高，2009年仅10%，2012年已突破24%。为此，东盟各国与我国钢铁贸易摩擦逐渐增多，贸易救济调查和反制措施频发。2013年年初，东盟钢铁生产厂家联合要求对中国与东盟的自由贸易协定中关于豁免中国钢材进口税的协定进行审查;印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南的钢厂已要求将此问题纳入东盟自由贸易区会议议题。

　　依靠东南亚市场化解供给压力杯水车薪。虽然未来十年，东盟对钢材进口需求可能呈现快速增长，但国内钢企可能很难通过加大对东南亚市场出口化解自身供给压力，至少这不应该是最佳选择。首先，东盟钢材市场需求有限，国内大量资源涌入一方面对化解自身生产压力作用有限，同时也容易造成钢材贸易摩擦;加之日韩、印度等钢铁企业投资新建生产线，目前东盟50%的钢材进口钢材已经可以由国内产品取代;其次，我国对东盟钢材出口主要为低端钢材产品，这部分产品首先需要面对与东盟本地资源同台竞争，若国内钢厂蜂拥而入，将加速出口价格下行，最后只赚吆喝不赚钱。最后，在高端钢材产品上，日本和韩国在当地市场已占有一定规模，国内钢厂若想抢占市场，只能采取低价策略，盈利空间可能不如预期。

　　三、4、5月份出口形势预判

　　供给压力过剩提升国内钢厂出口意愿。在去年下半年国内粗钢产能扩张和市场高预期的双重影响下，今年一季度粗钢隐性产能大幅释放，整个产业链呈现已进入过剩状态，在此格局下，增加钢材出口，尤其对存在增长潜力的东盟地区出口成为钢厂的首选之一。

　　3月中旬起国内外价明显收窄。自2012年11月份以来，亚洲钢材市场表现好于国内钢材市场。CRU亚洲指数从2012年11月份的173.4升至3月初的197.9，上涨14.1%;同期Myspic钢材综合指数仅上涨2.9%，国内外钢材价差拉大反应在了去年12月份和今年1月份出口数据表现良好。但进入3月中旬后，东南亚市场走势明显弱于国内市场，CRU亚洲市场指数下跌5.2%，同期Myspic钢材综合指数仅下跌0.9%，国内外价差明显收窄。

　　图表7 我国对东盟钢材出口盈利

　　4月份我国与东盟钢材贸易冲突继续发酵。4月3日，印尼反倾销委员会对中国热卷裁定继续征收0-42.58%的反倾销税。4月10日，马来西亚贸工部决定对来自中国的钢绞线产品发起反倾销调查。

　　综上所述，虽然目前国内钢铁行业供给过剩现象依然严峻，钢厂仍存在加大出口转移风险的意愿，加之东盟基建投资刺激了钢材进口需求。但鉴于东南亚各国钢材容量有限，受前期进口资源涌入冲击，4月份以来各国钢铁行业已出现产量下滑、库存高企等供给过剩的表现，加之3月中旬以来国内外价差收窄，笔者认为我国钢材出口，尤其对东南亚市场60%以上的爆发式增长后期难以维系，4、5月份可能逐渐回落至30%左右的合理增速。