从4月8日起，国内钢市时隔许久后终于又出现一波小幅反弹行情，但是仅过了4个交易日———从4月12日开始，这种反弹之势就开始显出疲态，并在4月15日~4月19日这一周再次进入下行通道，而且跌势非常迅猛。

　　截至4月19日，国内主要城市ф20mm螺纹钢平均价格为3720元/吨，甚至比时处淡季的2012年底的价格还要低90元/吨;4.75mm热轧卷平均价格为3795元/吨，比2012年底低180元/吨。

　　那么，在传统旺季时期，为何钢价反弹时涨幅不过5元/吨~20元/吨，且上涨持续时间还不到一周就又重返下跌通道呢?

　　笔者认为，四个方面的利空因素是导致今年“金三银四”预期落空的主要原因。

　　第一，需求释放“脚步”受限。往年的“金三银四”主要是因建筑项目集中开工而形成的，而今年三四月份的钢市颓势与建筑钢材需求释放不畅直接相关。今年全国各地的天气一直不稳定，气温时高时低。清明节后，气温非但没有稳步回升，反而屡屡出现大雪天气。这一周以来，北方地区气温下降了4~10摄氏度。而南方地区也一直“浸泡”在雨水中。在这样的气候条件下，多个地区室外项目的施工进度受到严重拖延。与此同时，在严厉的房地产调控政策下，房地产投资增速在3月份出现了显著回落。其中，对钢材市场影响最为明显的房屋新开工面积在1月~3月份下降了2.7%，而1月~2月份增长了14.7%。其中，3月份当月新开工面积同比下降20%，呈现大幅下跌状况。

　　第二，供应压力加剧。与需求疲软相对应的是国内粗钢产量屡创新高。钢协最新统计显示，4月上旬，全国粗钢日均产量估计值为212.4万吨，旬环比增长2.5%，同比更增长了4.59%。粗钢日均产量持续维持在200万吨以上，意味着国内钢铁生产的同比增速至少在10%以上，高于销售量同比增速。与此同时，由于需求释放有限，钢材库存消化进程缓慢。截至4月19日，五大品种社会库存总量仍然高达2081.01万吨;截至4月上旬末，重点企业的钢材库存量为1373.3万吨。两者相加，当前钢材的总库存量高达3454.31万吨。而去年同期的社会库存和企业库存数据分别为1706.3和1121.8万吨，总库存同比增长幅度超过20%。

　　第三，成本下降支撑企业高产。自3月中旬以来，主要钢铁生产原料市场一直趋于弱势。截至4月19日，进口矿(澳大利亚62.5%纽曼粉矿)价格与此前高点(1050元/吨)相比，已经下跌了80元/吨;国产矿价格与高点(1235元/吨)相比下跌了155元/吨;一级冶金焦价格与高点相比跌幅达到230元/吨。在此背景下，钢厂在一定时期内仍然可以获得一定的边际效益，因此钢厂的生产积极性不减，进一步加大了供应压力。

　　第四，市场信心偏弱。最近，主导钢厂出厂价格稳中“暗降”，暗示出钢厂对未来的市场预期偏弱。而不断袭来的宏观利空因素以及几次拉涨价格的失败经历则在一定程度上加重了商家的悲观情绪。与此同时，近期黄金、原油等大宗商品价格大幅下滑，对钢材市场信心的冲击更为直接。在多重利空的直接影响下，多数市场人士不仅已经放弃了对“银四”的预期，甚至对于后市长期走势也持异常悲观的态度。

　　综合以上分析，今年国内钢市“银四”预期落空已成定局。后期，受各方负面因素的掣肘，钢市或将持续弱势运行。