持续十二周钢材去库存螺纹钢需求明显减弱

　　艳阳六月天，国内钢材市场的去库存化得以延续。据库存统计显示，截止到上周五(2013年6月7日)全国主要城市(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板)五大钢种的社会钢材库存为1784.18万吨，较前一周减少35.58万吨，为连续第十二周实现去库存操作，钢材库存降速进一步回落6.12万吨。

　　线材库存为216.49万吨，较上周减少10.15万吨，环比减幅为4.48%，去库存化速度较稳;

　　热轧库存为458.18万吨，较上周减少11.62万吨;反升为降;

　　中厚板库存为148.14万吨，较上周增加1.95万吨，反降为升;

　　冷轧库存为164.50万吨;较上周减0.23万吨，降速平稳。

　　上游钢厂检修限产增加供应仍高出货为主

　　在宏观政策面短期难有积极因素释放的大背景下，市场将希望多寄托在钢厂的自觉减产上面。据部分钢厂传出的消息，在亏损增加的情况下，从5月下旬开始，国内钢厂检修、限产情况开始增加。截止到上周末，钢铁重镇唐山地区钢厂开工率降至92.8%，较此前长期维持的95.5%高位明显下降。据中钢协最新统计数据显示，5月下旬全国预估粗钢日产量为215.4万吨，旬环比下降1.4%;与此同时，5月末重点钢企内部库存降至1296万吨，环比下降5.3%。

　　6月伊始，受期螺、原材料价格反弹，5月经济面意外好转影响，现货市场商家心态有所提振，从而带动线螺、热轧等部分钢种价格有一波短暂的止跌回升行情，但因成交无法跟进，钢价在短期反弹后重回弱势。中国钢铁现货网分析师认为，当前钢材市场易跌难涨，关键在于钢厂产量高位难降，进入高温多雨气候之后，需求基本面更加趋于疲软，供需矛盾更加尖锐。鉴于此，钢厂新一轮调价政策继续下行为主;8日宝钢出台7月份碳钢板材出厂价政策，在6月份价格基础上，对7月份的热轧、冷轧、镀锌等碳钢板材下调100~200元/吨不等;这是宝钢年内第二次下调钢价。笔者认为随后国内钢厂跟风下调的概率较大。对于后期钢价而言，下行的走势依旧延续。

　　供求矛盾趋缓节后补货需求或引钢价震荡趋稳

　　从最新的统计数据来看，5月下旬粗钢日均产量继续小幅下降，钢厂检修增多，其中大中型钢厂粗钢产量旬环比下降1.8%，减产较为明显，说明在亏损加剧、宏观面低迷的情况下，大中型钢厂开始主动减产;后期供应压力会进一步降低，国内钢材社会库存及钢厂内部库存量双双下降，说明此前市场需求尚可，钢材市场的整体供求矛盾有所减缓，对后市钢材价格走势支撑力度逐步增强。

　　另外端午节前成交趋于疲软，终端方面并未出现节前备货操作;因此尽管当前处于季节性需求淡季，但正常的生产还要继续，经过三天的小长假后下游企业原料备货见底，存在一定的补货需求;可能刺激市场成交的短暂反弹;同时节后市场，商家一般不太可能马上主动降价，亦有一定时间的盘整观望期，市场存在惯性走稳需求，有利于价格的稳定。

　　综上所述，端午小长假前钢材价格再次回稳，加上5月份经济数据利好居多，此前的PMI指数回升至50.8%;CPI指数同比上涨2.1%，较上月回落0.6个百分点，明显好于市场预期;而工业生产者价格指数PPI降幅却再次超过市场预期，降幅度达到2.9%;市场观点认为，CPI涨幅较小，通胀压力进一步减轻，而PPI降幅扩大，工业经济增长继续放缓，针对于此，央行近期降息的可能性增大。而宝钢继续大幅下调7月出厂价，在后期很大概率向其他钢厂传导，将对后市钢材价格走势产生不利影响;加上原材料市场弱势难改，因此，我们认为端午节后的钢材市场走势整体呈现短暂稳中整理，观望市场变化为主，暂时不会出现大幅下跌情况。