近期，全球各大媒体都把注意力投向中国的流动性紧张问题，关于钢铁产业链“钱荒”分析、报告、预警、对策铺天盖地。那么，钢铁企业的资金状况实情如何?如何通过管好“钱袋子”，过好当前及未来一段时期的“紧日子”?

　　“手头拮据”或将持续

　　当前，我国钢铁行业面临的形势严峻。5月份，大中型钢铁企业实现利润1.49亿元，环比下降2.57%，同比下降89.38%;亏损面进一步扩大到39.53%，环比上升3.48个百分点;销售利润率仅有0.05%。前5个月，我国大中型钢铁企业中亏损企业达到37户，亏损额为95.61亿元，其中亏损1亿元以上的企业有22户;盈利企业有49户，盈利额为124.03亿元，其中25户企业盈利1亿元以上。

　　从期间费用的变化情况看，5月份，钢铁企业期间费用环比略有下降，同比保持增长。其中，受产量增加的影响，管理费用和销售费用同比增幅较大;受去年利率降低的影响，财务费用同比略有下降。

　　从钢材库存占用资金情况看，5月末，大中型钢铁企业存货占用资金比4月末增加22.52亿元，增长0.39%。其中，产成品资金占用增加11.29亿元，比4月末增长0.59%。

　　从债务规模看，5月末，钢铁企业银行借款高达12813亿元，同比增加898亿元，增长7.54%，其中短期借款增加1039亿元，增长12.68%;应付账款为4223.54亿元，同比增加189.97亿元。业内人士提醒，要高度关注短期借款增长的势头。贷款利息、汇票贴息再加上银行不合理的其他收费，钢铁企业未来面临着较大的短期偿债压力。

　　7月6日，国务院办公厅发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，明确提出：严禁对产能严重过剩行业违规建设项目提供任何形式的新增授信和直接融资，防止盲目投资加剧产能过剩。此外，钢价目前仍在低位徘徊。国家对钢铁行业的融资收紧、期间费用和库存占用资金的上升、企业利润的下降，意味着企业资金缺少“源头活水”，“手头拮据”的问题短期内恐难解决。

　　资金隐患亟待关注

　　《中国冶金报》记者选取了11家主要钢铁上市公司，对其2013年第一季度报告中的数据进行了短期偿债能力和长期偿债能力关键指标分析(详见06版)。

　　从短期偿债能力的关键指标来看，11家钢铁上市公司的速动比率都低于国际上通常认为的下限1，表明企业面临很大的偿债风险;除鞍钢股份外，其他公司的现金流动负债比表现都不容乐观。这须要引起钢铁上市公司足够的重视，否则未来可能会因为无力偿付到期债务而影响声誉。

　　从长期偿债能力的关键指标来看，11家钢铁上市公司的资产负债率太高。被考察的钢铁上市公司中，除了宝钢表现较好外，其他公司的资产负债率都超过100%，最高的达到209.11%，远远高于国际上通常认为的60%的标准。同时，除了宝钢、鞍钢、首钢外，其他8家公司的负债权益比率较高，说明在公司总资本中负债资本占比较高，资本风险较大。

　　从经营活动产生的现金流净额看，第一季度，宝钢、武钢、山东钢铁、太钢、本钢、马钢的经营活动产生的现金流净额同比减少;鞍钢、首钢、河北钢铁集团、安钢、包钢的经营活动产生的现金流净额同比增加，表明情况比去年同期有所好转。

　　从固定资产计提折旧看，前5个月，我国大中型钢铁企业累计提取折旧总额497.61亿元，同比下降2.21%。其中，宝钢、武钢、鞍钢、首钢、山东钢铁集团、华菱集团、太钢、包钢、安钢等企业的计提折旧均同比减少，河北钢铁集团、本钢、马钢等企业同比增加。在近几年钢铁行业资产总额以5%~16%的速度逐年增长、固定资产基数逐年增加的情况下，企业对于固定资产损耗进行价值补偿的折旧费用却不增反降。业内人士提醒：“虽然企业的资金紧张，但是获取的手段一定要规范。企业少计提折旧只允许在一定范围内，如果超过法定值，那就是在拼消耗，从长远来看是不可持续的。”

　　多措并举管好“钱袋子”

　　对于当前的诸多困难和隐患，钢铁企业要想方设法管好自己的“钱袋子”，开源节流，过好“紧日子”。

　　第一，要适时调整发展思路，降低企业债务，减少投资项目，关停严重亏损的生产单位，把有限的资金用到能够提高产品竞争力的地方。在供求矛盾加剧的市场形势下，钢铁企业可以放缓扩张的步伐，在技术改造、工艺升级、节能减排、提高质量、做好服务等方面下功夫，提高发展的质量，确保企业有足够的流动资金进行生产经营。

　　第二，要保证充足的现金流入，管理好现金流。由于投资规模较大，钢铁企业的现金流入除了依靠自身的实有资本和内部融资外，大部分依赖银行等金融机构贷款。因此，钢铁企业大都肩负着沉重的债务压力。企业要进一步强化资金预算管理，建立科学有效的现金流预算体系，及时把握最新动态，制定科学的现金存量，保证现金流入和流出的动态平衡。

　　第三，要进一步优化资本结构。钢铁企业可以事先制订合理的计划，分析各种融资渠道的优缺点，根据借款规模、负债期限长短、自身的资产负债结构特点等选择合理的筹资方式，利用财务杠杆取得较大的收益，降低风险。例如，宝钢面向境内外的直接融资、攀钢集团钢铁钒钛股份有限公司通过中国银行间债券市场成功发行27亿元中期票据等，都是企业优化资本结构、灵活举债的成功实践。

　　第四，完善存货物资定额管理制度，对物资的采购入库、领用、报废实施严格、科学的管理。钢铁企业还可以借助先进的信息管理系统，实时、动态地了解存货信息，提高存货运营效率，减少资金占用，从而有效盘活库存占用资金。

　　第五，加强应收账款管理，制定合理的商业信用政策。钢铁企业要建立、健全客户资信档案，通过加强对客户信用状况和财务状况的认真调查，对不同信用等级的客户确定相应的赊账限额，形成客户信用调查体系。同时，重视对应收账款的账龄分析，采取相应的催收措施，强化收款力度，加速资金回笼，避免出现坏账等造成企业损失。

　　第六，折旧费的提取要规范。要根据企业发展需要和钢铁生产的客观规律，确定合理的标准并稳定执行，不能受外部环境的干扰而忽高忽低，给企业正常的设备更新和可持续发展埋下隐患。