总结近期的外矿走势，用“先抑后扬”来形容再合适不过了，经历前期低迷期后，进口矿价格也终于出现了难得的累计上涨，幅度不大，却脚踏实地。但是，钢厂开工率高，库存消耗慢也给后期走势蒙上了面纱，伴随矿价走高的风险并未消除，并且仍在一定程度上左右外矿价格。

　　关注成材走势，本月建筑钢材、板材市场价格总体止跌回涨，幅度在50左右，由于前期部分成材品种价格已低于或接近5年来低点，不管是钢厂还是贸易商普遍不愿看到其下跌局面，因此，出现的任何利好因素都有可能激发钢价反弹，这一点跟外矿的情况很相像;其次，随着季节性旺季的到来，且钢厂扩产受政府管束仍无法全力以赴的开工，供需关系有望逐步好转，这从最近两周社会库存下降幅度就能看出;第三，政策面回暖，稳增长政策，如房地产融资放松、地方债发行以及铁路建设获批，亦或采取降低存款准备金率，证券、期货市场可能四月触底反弹，进而可能引发现货市场反弹。

　　目前成材上涨的最大阻力在钢厂库存，但如果钢厂能继续保持检修、限产范围和幅度的话，四月库存降幅将更加明显。而随着原料价格的低位以及钢价的部分区域和品种的企稳或反弹，钢厂的盈利状况在加速好转。

　　关注粗钢产量，据中钢协统计数据显示,2014年3月中旬,中国钢铁工业协会重点统计150家钢铁企业，共生产粗钢1691.72万吨,日均产量169.17万吨,比上旬增长3.12万吨，增幅为1.88%;其他企业粗钢日均产量为40.42万吨，比上旬下降3.2万吨，降幅7.33%。预估全国3月中旬日均粗钢产量为209.6万吨，旬环比下降0.04%。数据说明虽然钢厂的消耗进口矿的动力依然存在，并未因成材库存或者政策利空放缓生产的脚步，虽然钢厂不选择储备外矿库存，一定程度上增加了贸易商的库存压力，但只要钢厂的产出没问题，那么这个市场的运转就不会停止。

　　关注进口矿走势，进口矿市场首先看到的是金融市场的走高，掉期到期螺再到期铁最后传导至现货矿，金融市场的带动是主要原因，而下游接盘空间和能力不足也是事实，最终形成了有价无市的局面，那么这样的市场后期还能继续上涨么?从交易量来说，自普氏回到110平台后，交易量较前期逐步累加，需求回暖明显，这会缓解部分资金紧张的商家压力，有了资金，再次进场动力就比较强了。其次，钢厂的利润显现让其本身的采购意愿加强，此时外矿价格即便不上涨也很难下跌，钢厂采购从买方需求变成担心矿价持续拉涨导致利润空间被盘剥，钢厂挣钱了，作为上游的铁矿石肯定要出来分一杯羹了。

　　稳中求进将是四月份外矿市场的主旋律，笔者判断外矿行情以普氏115平台为底盘整向上，区间参考115-120。