需进一步推进结构性改革

    世界银行昨日在京发布了最新一期的《中国经济季报》。报告指出，受投资的影响，第三季度中国的经济增长放缓，2006年底GDP增长率会稍有回落，至略低于10％的水平，全年的经济增长率为10.4％，2007年增速会略有放缓至9.6％。未来，国内经济的基本面仍然有利于经济的快速增长，而实现经济的协调发展仍是中国面临的主要挑战。预期2006年第四季度和2007年的内需增长率不会明显低于第三季度，而且可能会有所上升。

    “由于中国出口增长继续大幅超过进口增长，经常账户盈余再创新高。因而内需增长的减缓在一定程度上被贸易对国内生产总值增长的贡献度的上升所抵消。”世行报告指出。

    报告认为，中国宏观经济前景依然有利于经济增长。尽管世界经济仍存在一些风险，但软着陆的前景继续看好。在应对全球经济增长的温和放缓方面，中国处于相对有利的位置，全球增长放缓将促使中国整体经济活动降温，并减少经常账户盈余。在国内方面，基本条件仍然有利于经济的持续快速增长。银行系统存在充裕的流动性以及利润增长率上升，投资可能会出现反弹，因此上升风险依然存在。

    对于过度投资和经济增长模式等方面的问题，世行驻中国代表处高级经济学家高路易会中指出，“必需通过结构性改革来加以解决。”而解决造成高投资的根本原因，可以通过提高对能源、资源、土地和环境危害的定价，提高利率，通过改善公司治理，制订国有企业分红政策，减少国有企业的利润留成，减少对地方政府片面追求经济增长的激励。世行报告指出，这些措施不仅有助于经济结构性调整，还有助于解决贸易盈余大幅上升的问题，而这一问题是中国短期内主要的宏观经济挑战。

    世界银行驻中国代表处首席经济学家郝福满在会中表示，政府希望降低投资增速，从效率的角度出发是可取的，但如果没有消费的进一步增长，则有可能加剧外部失衡。在已采取降低投资增速措施的同时，采取促进消费的措施显得十分必要。

    世行报告还指出，“虽然宏观经济风险看起来是可以驾驭的，但继续减少流动性仍然很有必要。”尽管实体经济方面的问题似乎是可控的，但还存在一些金融风险，而且信贷的过度扩张可能导致今后的一些问题。银行业充足的流动性是信贷快速增长的主要原因。非外商直接投资流入明显减退为紧缩货币政策提供了更多的空间，但是这些流入仍然不能忽视。除了购买外汇所导致的流动性增加，结构性的变化也在推动M2的增长，第四季度政府支出也会导致短期流动性的增加，这些都需要中央银行采取额外的措施来回笼货币。目前汇率围绕着一个升值趋势上下波动，这会引致有利于结构调整的支出转换效应，而且汇率的双向风险也会阻碍投机性的资本流入。

    此外，对于中国当前的住房公积金贷款效率不高，并且主要是使收入较高的家庭受益。世行建议中国将各地不同的住房公积金整合为一个大的贷款机构，以实现分散风险和贷款发放的标准化，同时满足低收入者的需要。