核心观点：17日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.82点，周环比上涨1.34%。供应方面，上周五大钢材品种供应895.08万吨，周环比增21.66万吨。库存方面，上周五大钢材总库存1336.86万吨，周环比降31.25万吨，降幅2.3%。消费方面，上周五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比降幅1.4%，板材消费环比降幅1.4%。上周五大品种表观消费除 中厚板 和 冷轧 ，其余品种环比均有一定下降，但表需整体下降幅度不明显，需求仍有一定韧性。 铜 市方面：上周多项重要数据发布，尤其是美CPI、PPI的发布现超预期表现，市场开始强化美联储结束此轮加息议程的安排。基本面上，铜库存持续走低，目前国内极低的库存引发了一系列效应，包括月差的走高、现货升水的走高；下游消费表现依然不错，但多为消化前期订单，上周的新增订单表现依然欠佳。 铝 市方面：上周现货成交整体表现欠佳，市场采买及询价意愿皆不足，途中些许下调的举动也难有效果，下游谨慎操作情绪越发升温，在一番比价压价后也仅仅只是刚需少采的原则，交投氛围感显露平淡之态。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2023年11月17日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①——冷轧：宏观拉涨，库存下降，冷轧板卷价格偏强运行

　　上周冷轧板卷产量82.94万吨，环比增加7.19万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存29.62万吨，环比减少1.25万吨，社会库存111.18万吨，环比增加0.25万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格偏强运行，整体均价小幅上涨运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，上周成交表现一般。基本面看，冷轧产量周环比小幅回升，整体库存降低。具体来看，周三周四市场交投氛围浓厚，商家在出货较好的情况下，涨价意愿较强，但是本轮上涨多受期货拉涨的影响，根本性需求仍未见明显改善，价格的持续上行一定程度上抑制下游的采购意愿，周内整体成交一般。虽然市场涨价情绪较好，但是下游终端并没有出现订单非常好的情况，主要还是期货盘面及利好消息的刺激，短期冷热价差继续收缩，但是价差仍超出正常范围，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

　　主要内容摘要②——热卷： 热轧 供应有所回升 库存降幅放缓 市价预期将下滑

　　上周国内 热轧板卷价格 回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4089元/吨，环比回升49元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4023元/吨，环比回升49元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，环比下跌2万吨，增幅最大的区域是华北区域，环比回升0.89万吨。上周市场库存继续下降，市场消费韧性尚可，压力体现偏低。国内市场需求继续维持，年底赶工的情况仍继续保持，这部分消费预计在12月份才会有一定回落空间。供应后期会呈现回升趋势，钢厂整体利润呈现缓和，产量或将回到相对高点水平。就后期看，短期获利兑现会导致市场呈现一定承压，但通胀预期相对较强，则会继续推升宏观预期向好。因此从节奏走势看，本周预期会迎来一个小幅回调的趋势。

　　主要内容摘要③——优 特钢 ：贸易商情绪好转，但接受涨价较慢，谨慎操作为主，预计本周 优特钢 价格震荡偏强

　　上周全国优特钢价格小幅上涨：其中45#收4236元/吨，周环比上涨82元/吨；40Cr收4466元/吨，周环比上涨84元/吨；20CrMnTi收4588元/吨，周环比上涨80元/吨；CrMo收5383元/吨，周环比上涨66元/吨。

　　供应方面，上周钢厂依然以上调为主，无新增检修减产计划。10月全国优特钢棒材（46家样本）产量378.9万吨，环比增加8.5万吨，同比增加32.86万吨；11月预计产量375.8万吨，环比减少3.10万吨，同比增加22.99万吨。

　　库存方面，上周厂库、社库均有所下降，可见需求稍有释放，但贸易商补库意愿较差。上周全国优特钢棒材样本总库存202.48万吨，周环比减少5.96万吨，降幅2.86%。月环比减少22.88万吨，年同比增加16.45万吨。

　　需求方面，上周全国优特钢市场终端需求有限，投机性需求也减少，成交一般。截止11月17日，上周样本贸易企业日成交均值5.11万吨，周环比减少0.1万吨，降幅1.92%。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格持续上涨。原料端 铁矿石 持续走强，部分焦企开启提涨，对成材有一定支撑。现货报价上涨为主，成交较为一般。目前利好信号的刺激，贸易商情绪好转，大多看涨，但接受涨价较慢，谨慎操作为主。预计本周优特钢市场震荡偏强运行。

　　 主要内容摘要④——不锈钢：上周 不锈钢价格 持续回落，本周或仍偏弱运行

　　上周 不锈钢现货 价格持续弱势运行。一方面 不锈钢期货 盘面一路走低，对现货的支撑作用不大；另一方面青山钢厂放开价格管控，代理价格多有200-300元/吨的回调，加上目前下游需求并不强烈，成交量级相对低水平下，市场信心不足，对于后市行情多处迷茫心态，故多谨慎观望操作，整体接单情况一般，随着钢厂代理价格的回调，现货价格也逐步走低。原料镍铁持续走低，议价空间依旧存在下移空间，成本支撑减弱，虽然社库在下降，钢厂减产兑现，但是由于下游需求不足，市场看空情绪浓厚，加上成交并没有太大的动力，代理在提货压力之下，现货价格多有回调出货促成交，市场多有跟随的情况下，现货价格也在不断的走低，预计在市场悲观情绪弥漫的情况下，本周不锈钢价格仍会偏弱运行。

　　 汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　上周现货成交整体表现欠佳，市场采买及询价意愿皆不足，途中些许下调的举动也难有效果，下游谨慎操作情绪越发升温，在一番比价压价后也仅仅只是刚需少采的原则，交投氛围感显露平淡之态。上周国内九地铝棒社库总量周环比增加0.4万吨，其中南昌地区贡献主要增量。后续走向存疑心态加剧企业观望意愿，此许持货商对于现阶段的市场交易进程，已然出现一定随缘心态，预计本周 铝价 偏弱运行。

　　汽车行业动态信息一览

　　1、国家统计局：10月中国汽车产量277.9万辆，同比增8.5%

　　11月17日，国家统计局数据显示，2023年10月中国汽车产量277.9万辆，同比增长8.5%；1-10月累计产量2366.3万辆，同比增长4.9%。

　　2、商务部：四季度推动出台促进新能源汽车贸易合作等专项政策

　　11月16日，在商务部召开的11月第3次例行新闻发布会上，新闻发言人表示，商务部四季度会抓好三个提升，进一步推动外贸促稳提质：一是提升企业拓市场服务的力度，充分发挥展会平台的贸易促进作用，加大对企业参加境内外展会的支持，便利跨境商务人员往来，保障外贸货物高效畅通运输；二是提升外贸创新发展水平，推动出台促进新能源汽车贸易合作、提升加工贸易发展水平等专项政策，开展跨境电商综试区考核评估，充分发挥优秀跨境电商综试区的示范引领作用；三是提升外贸金融服务水平，推动加大进出口信贷支持，加大对中小微外贸企业的支持力度，扩大出口信用保险的承保规模和覆盖面，为企业开拓市场保驾护航。

　　3、国家统计局：汽车出口增长比较快，供给和需求两方面都有贡献

　　11月15日，国家统计局新闻发言人刘爱华表示，汽车尤其是新能源汽车出口增长比较快的原因，供给和需求两方面都有贡献。首先，是需求旺盛。近年来，许多国家包括中国在内都在推动绿色能源转型，绿色和环保理念日益深入人心，升级类和绿色商品消费需求都在持续释放，在这种需求带动下，新能源汽车不管是在国内的销售还是在外部市场的销售都保持了快速增长态势。第二，是在供给方面的不断增强和优化。经过多年发展，中国新能源汽车产业的技术创新能力和竞争力都比较强，产品比较丰富，供给能力不断优化提升。总体上看，下一步随着新能源汽车的配套设施环境持续完善，购车需求有望得到继续释放。