核心观点：24日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.08点，周环比上涨0.17%。供应方面，上周五大钢材品种供应909.95万吨，周环比增14.87万吨，增幅1.7%。库存方面，上周五大钢材总库存1309.98万吨，周环比降26.88万吨，降幅2.0%。消费方面，上周五大品种周消费量增1.1%；其中螺纹消费环比降2.6%，热卷消费环比增4.8%。上周五大品种表观消费除中螺纹和热卷，其余品种环比均有一定回升。表需整体阶段性回暖。 铜 市方面：上周多国央行公布重要事项，中国不降息、美联储重申谨慎行事，欧洲央行仍有进一步加息的可能。基本面上，铜库存出现阶段性反弹，也为华东高升水带来了一定的冲击，不过整体依然处于高位，月差依然处于一个波动范围内，市场依然存在担忧12月的挤仓风险；下游消费的新增订单不足，但前期待交付订单较多，企业交付压力较大，因此此前铜加工企业的减产、降产表现难以持续下去，部分加工厂处于“新增订单少、但生产不能少”的状态。 铝 市方面：上周现货铝棒交投表现欠佳，社库总量周环比小幅增加，各地区间增减变量互现。出货进程欠佳节奏依旧，整体氛围感呈现平淡格局，下游采买意愿不足，持货商随缘看待情绪渐有升温，买卖双方一番攀谈后也仅围绕于刚需低价少采模式。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2023年11月24日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：盘面震荡，供强需弱，冷轧板卷价格震荡运行

　　上周冷轧板卷产量83.41万吨，环比增加0.47万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存29.75万吨，环比增加0.13万吨，社会库存109.87万吨，环比减少1.31万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现，整体均价小幅上涨运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，上周成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比上升，产量周环比小幅回升，厂库小幅减少，社库小幅减少，整体库存小幅降低。上周商家在结算价格较高及库存压力不大的情况下，主动跌价意愿较小，因此市场价格多跟随期货走势调整。商家表示，市场需求持续不温不火，周内成交依旧疲软，对于即将到来的十二月份，随着市场资源正常到货且北方国营钢厂资源略有增加，而市场需求或进一步萎缩，供强需弱的格局下，市场整体心态谨慎偏悲观，操作上均以成交降库为主。就本周市场而言，预计价格或将继续震荡偏弱运行。

　　主要内容摘要②——热卷： 热轧 供应继续回升 库存降幅收窄 市价坚挺运行

　　上周国内 热轧板卷价格 回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4095元/吨，环比回升6元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4030元/吨，环比回升7元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，环比下跌4万吨，增幅最大的区域是西南区域，环比回升0.9万吨。上周市场库存继续去化，供给端虽有恢复，但是需求任性仍强。但是南北差异性较大，北方由于天气的缘故，尤其东三省、内蒙等地，多日降雪导致户外工作停滞，需求难以释放。临近年底，南方市场出现大面积赶工情况，需求表现强劲。钢企整体利润得到恢复，生产积极性明显提升，产量有望继续回归到高位。就后期来看，宏观消息继续推动市场，有向好的预期，产量恢复仍需时间，短期来看市场价格坚挺运行为主。

　　主要内容摘要③——优特钢：市场情绪有所转弱，商家操作以谨慎为主，预计本周 优特钢 价格震荡偏强

　　上周全国优特钢价格继续上涨：其中45#收4291元/吨，周环比上涨55元/吨；40Cr收4522元/吨，周环比上涨56元/吨；20CrMnTi收4638元/吨，周环比上涨50元/吨；CrMo收5438元/吨，周环比上涨55元/吨。

　　供应方面，上周钢厂依然以上调为主，其中新增1家钢厂检修减产，共有5家钢厂发布检修信息，检修周期内共计影响产量42万吨。10月全国优特钢棒材（46家样本）产量378.9万吨，环比增加8.5万吨，同比增加32.86万吨；11月预计产量375.8万吨，环比减少3.10万吨，同比增加22.99万吨。

　　库存方面，上周厂库、社库均有所下降，市场成交仍以刚需为主。上周全国优特钢棒材样本总库存195.49万吨，周环比减少6.99万吨，降幅3.45%，月环比减少23.49万吨，年同比增加9.53万吨。

　　需求方面，上周全国优特钢市场交投氛围比较清淡，市场情绪较弱，成交一般。截止11月24日，上周样本贸易企业日成交均值4.7万吨，周环比减少0.41万吨，降幅8.02%。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格持续上涨。原料价格坚挺，钢厂生产成本高，多家钢厂发布价格上调信息；现货报价跟涨，成交表现一般。目前由于整体交投氛围较为冷淡，加之周中盘面震荡下行影响，市场情绪有所转弱，商家操作以谨慎为主。预计本周优特钢市场震荡偏强运行。

　　 主要内容摘要④——不锈钢：周内 不锈钢价格 偏弱运行，下周或仍震荡偏弱

　　原料镍铁价格再度走低，不锈钢成本支撑减弱，市场信心不足，情绪相对低落， 不锈钢期货 盘面跌幅拉大，日均跌幅在150-200元/吨左右，多数贸易商开始提前低价抢跑，避免后续行情再度走低，亏损出货，降低自身库存。另外青山钢厂对于代理价格取消管控，12月的指导价格多与市场主流价格贴近，钢厂指导价的支撑作用减弱，市场价格多随期货盘面下调，周内跌幅在2.13%。虽然社库还是呈现去库态势，但是在11月底，部分前期减停产的钢厂开始陆陆续续进行复产计划，加上目前原料价格依旧处于弱势局面，不锈钢成本缺乏支撑。而进入传统的不锈钢淡季，下游备货操作少见，基本还是少量刚需采购，成交同样缺乏支撑，市场情绪低迷，信心不足，在月底面临资金回流的压力下，叠加对后市行情没有太大把握的前提下，还是以降库为主要目的，预计本周 不锈钢现货 价格依旧呈现震荡偏弱的态势。

　　 三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　上周现货铝棒交投表现欠佳，社库总量周环比小幅增加，各地区间增减变量互现。出货进程欠佳节奏依旧，整体氛围感呈现平淡格局，下游采买意愿不足，持货商随缘看待情绪渐有升温，买卖双方一番攀谈后也仅围绕于刚需低价少采模式。本周弱需表现仍难改善，预计本周 铝价 维持区间震荡。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、乘联会：11月狭义乘用车零售预计208万辆，新能源预计82万辆

　　据乘联会消息，11月进入年末冲刺阶段，燃油车市场热度温和延续；新能源市场在新产品效应和价格的双重驱动下有望达历史新高，对11月整体车市构成有力支撑。初步推算本月狭义乘用车零售市场约为208.0万辆左右，环比增长2.3%，受去年同期低基数影响，同比增长26.0%。新能源零售82.0万辆左右，环比增长6.2%，同比增长36.4%，渗透率约39.4%。

　　2、统计局：前10月全国分省市汽车产量出炉

　　国家统计局数据显示，2023年10月中国汽车产量277.9万辆，同比增长8.5%；1-10月累计产量2366.3万辆，同比增长4.9%。

　　从分省数据来看，2023年1-10月广东以产量421.07万辆位列第一；重庆产量184.35万辆排在第二；上海产量168.05万辆排在第三。

　　3、乘联会崔东树：中国汽车出口市场持续增长，新能源出口竞争力提升

　　11月21日，乘联会秘书长崔东树在微信公号发文称，2023年10月中国汽车实现出口52.6万台，出口增速47%的持续强增长。2023年1-10月中国汽车实现出口424万台，出口增速58%的持续强增长，表现超强，相对于国内汽车销量的逐步复苏，出口市场的表现仍是超强的。今年的主要动力仍是中国产品竞争力提升和欧美市场的突破及俄乌危机下的俄罗斯市场的国际品牌全面被中国车替代，尤其是中国的新能源出口竞争力提升带来的出口增量巨大。

　　4、工信部：支持重庆做强做优做大汽车制造等特色优势产业

　　11月20日，2023中国产业转移发展对接活动（重庆）在渝举行。工业和信息化部党组书记、部长金壮龙表示，要推进产业梯度转移，落实促进制造业有序转移的指导意见，发挥制造业转移发展指导目录的引导作用，支持重庆立足产业基础、发挥比较优势，做强做优做大汽车制造、电子信息等特色优势产业。加快产业转型升级，加强产业链协同合作，支持重庆围绕产业基础高级化和产业链现代化，加快提升产业创新能力，推动传统产业高端化、智能化、绿色化升级改造，培育壮大先进制造业和未来产业，塑造发展新动能新优势。