核心观点：26日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收149.93点，周环比上涨0.74%。供应方面，本周五大钢材品种供应860.82万吨，周环比增5.51万吨，增幅0.6%。库存方面，本周五大钢材总库存1483.28万吨，周环比增60.88万吨，增幅4.3%。消费方面，本周五大品种周消费量降幅3.1%；其中建材消费环比降幅12.1%，板材消费环比增幅2.1%。本周五大品种表观消费除热卷和 中厚板 ，其余品种环比均有一定下降。 铜 市方面：宏观方面，中国央行出手，50基点全面降准、定向降息，为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币金融环境。美国1月Markit制造业和服务业双双超预期，制造业PMI初值50.3，创2022年10月份以来新高; 服务业PMI初值52.9，创七个月新高。美国四季度实际GDP初值增长3.3%，高于预期，核心PCE符合预期。2023年全年美国经济以2.5%的年化速度增长。上周四国内 电解铜 社会库存为8.23万吨，周环比增加0.65万吨国内社会库存继续回升，但回升数量有限，库存主要增量来源于国内治炼企业发货，进口货源存在一定的延期情况，因此入库数量有限。国内保税区库存维持在0.91万吨，主要由于市场进口到货数量有限。 铝 市方面：上周市场整体表现稳中偏弱，周初 铝价 震荡反弹，库存小幅增加但仍处于低位，下游趁势备货使得库存相对充裕，参与力度减弱转为谨慎观望，中间商积极性也有所降低，挺价无力，报价陆续回调至贴 10 元/吨，整体交投氛围转淡，成交一般。周中铝价冲高回落，现货市场保持弱稳状态，库存再度去化持货商挺价意愿较强，市场流通货源不多，现货方面中间商以交付长单为主，下游逢低刚需采购，整体需求尚可，交投稳中偏弱。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年1月26日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：盘面震荡，供需矛盾累积，冷轧板卷价格窄幅波动

　　本周冷轧板卷产量80.66万吨，环比减少0.38万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存32万吨，环比增加0.82万吨，社会库存118.56万吨，环比增加2.07万吨。本周 热卷期货 盘面震荡偏强运行，加上临近春节，市场需求表现清淡，商家心态较为谨慎，现货跟涨意愿不强，周内冷轧板卷价格窄幅调整为主。成交方面，周内市场整体交投氛围较为冷清，成交明显缩量。库存方面，资源陆续入库，但当前市场需求持续萎缩，资源消耗速度缓慢，市场库存继续攀升。下周市场看，随着市场需求进一步减少，而商家节前备货意愿不足，市场交易活跃度持续下降，综合来看，目前市场供需处于弱平衡态势，预计下周冷轧板卷价格或将继续窄幅调整。

　　主要内容摘要②——热卷： 热轧 库存继续小幅累库 市场窄幅震荡

　　本周国内 热轧板卷价格 小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4175元/吨，较上周上涨37元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4111元/吨，较上周上涨38元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是东北地区，较上周下跌0.6万吨，增幅最大的区域是华南区域，较上周增加4.8万吨。本周市场库存小幅增加，主增区域主要以少量到货为主。不过就商家心态而言，临近年关，市场囤货情况较多，对于库存有暂存的想法。总体来看，市场处于谨慎偏乐观态势，但压力不大的情况下，以及终端补库预期的回升，对于市价起到一定支撑。下周看，整体价格或将呈现震荡趋势，春节长假前惜情况较多。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周全国优特钢价格小幅上涨，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行

　　上周优特钢主流品种价格小幅上涨，其中45#收4330元/吨，周环比上涨5元/吨 ；40Cr收4564元/吨，周环比上涨5元/吨；20CrMnTi收4695元/吨，周环比下跌1元/吨；CrMo收5444元/吨，呈持平状态。

　　供应方面：上周共有2家钢厂发布检修信息，检修周期内共计影响产量19万吨。12月全国优特钢棒材（46家样本）产量376.5万吨，环比增加1.8万吨，同比增加5.86万吨；1月预计产量392.3万吨，环比增加15.8万吨，同比增加36.64万吨。

　　库存方面：上周厂库社库均小幅增加，终端客户节前补库积极性有限。上周全国优特钢棒材样本总库存204.66万吨，周环比增加8.40万吨，增幅4.28%。月环比增加13.79万吨，年同比减少35.87万吨。

　　需求方面：上周全国优特钢市场，期货盘面震荡运行，周前期宏观释放利好政策，期货盘面飘红，带动成交放量。截止1月26日，上周样本贸易企业日成交均值5.16万吨，周环比增加0.16万吨，增幅3.2%。

　　从以上情况综合来看，上周全国优特钢市场价格小幅上涨。市场方面，盘面震荡偏强，市场情绪仍以理性观望为主，受宏观利好政策影响主流市场成交有小幅放量。钢厂方面， 钢厂调价 以下调为主。情绪方面，节前终端用钢企业需求不足，市场价格难有大幅波动，以谨慎观望为主。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ：周内 不锈钢价格 上涨，下周预计或将震荡上行

　　本周不锈钢价格上涨。期货盘面持续的强势，带动现货价格有所上涨，市场成交氛围一般，临近春节，市场多忙于节前收尾工作，继续调价意愿较弱，多稳价出货。下周起，不锈钢贸易商陆续开始放假，销售节奏有所停滞，原料端，铬铁成交价格整体持稳，纯 镍 及镍铁价格小幅回升，炼钢成本有所增加，因现货价格也有所回弹，钢厂利润率波动较小。近期市场库存低位，且在途资源有限，贸易商认为价格震荡上行几率较大。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　 上周市场整体表现稳中偏弱，周初铝价震荡反弹，库存小幅增加但仍处于低位，下游趁势备货使得库存相对充裕，参与力度减弱转为谨慎观望，中间商积极性也有所降低，挺价无力，报价陆续回调至贴 10 元/吨，整体交投氛围转淡，成交一般。周中铝价冲高回落，现货市场保持弱稳状态，库存再度去化持货商挺价意愿较强，市场流通货源不多，现货方面中间商以交付长单为主，下游逢低刚需采购，整体需求尚可，交投稳中偏弱。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、商务部：2023年汽车出口增长超过50%

　　1月26日，商务部部长王文涛介绍，刚刚过去的2023年，一些领域发展新动能不断涌现，比如实物商品网上零售额占社零比重增至27.6%，创历史新高；还比如，绿色、健康、智能产品、国货“潮品”备受青睐，成为新的消费热点；汽车出口增长超过50%，跨境电商出口增长19.6%，都成为外贸增长的新引擎；新设外资企业数量增长39.7%，充分体现了外资分享中国市场机遇的热情。还有一些取得了新进展、新突破，比如，完成世贸组织投资便利化协定文本谈判，这是中国在世贸组织牵头引领的首个重大议题。与尼加拉瓜等4个国家新签或升级自贸协定。发布关于加强数字和绿色领域国际经贸合作的首个中国方案，得到30多个国家和国际组织积极响应。

　　2、中汽协:2023年汽车出口情况简析

　　据中国汽车工业协会统计分析，2023年，汽车出口再创新高，成为拉动汽车产销量增长的重要力量。

　　2023年12月，汽车出口49.9万辆，环比增长3.5%，同比增长54.3%。

　　2023年，汽车出口491万辆，同比增长57.9%。

　　2023年12月，乘用车出口42.2万辆，环比增长3.7%，同比增长53.3%。2023年，乘用车出口414万辆，同比增长63.7%。

　　2023年12月，商用车出口7.8万辆，环比增长2.5%，同比增长59.9%。2023年，商用车出口77万辆，同比增长32.2%。

　　2023年12月，传统燃料汽车出口38.8万辆，环比增长0.5%，同比增长60.3%。2023年，传统燃料汽车出口370.7万辆，同比增长52.4%。

　　2023年12月，新能源汽车出口11.1万辆，环比增长15.2%，同比增长36.5%。2023年，新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%。