核心观点：17日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收141.73点，周环比上涨0.49%。供应方面，本周五大钢材品种供应889.52吨，周环比增加3.73万吨，增幅0.4%。本周五大钢材品种产量除 热轧 、 中厚板 外周环比均有所增加，核心驱动在于，目前钢厂利润尚可，驱动部分钢厂复产，产量小幅增加。库存方面，本周五大钢材总库存1813.05万吨，周环比降71.57万吨，降幅3.8%。本周五大品种总库存除 冷轧 外周环比均有所下降：厂库周环比下降，增幅主要来自螺纹贡献。社库周环比下降，降幅同样主要来自螺纹贡献。消费方面，本周五大品种周消费量为961.09万吨，环比上升30.89%；其中建材消费环比增8.7%，板材消费环比降0.1%。本周五大品种表观消费呈现建材增、板材降的局面，建材终端需求持续恢复，去库情况良好，而板材受制于产量较高，呈现供需双强的局面，需求环比小幅下降。 铜 市方面：宏观方面，美国劳工部当地时间15日公布数据显示，4月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，符合市场预期。数据显示，美国4月CPI环比和同比涨幅较3月数据均有所回落。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，是自2021年4月以来的最小涨幅。央行表示首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例不低于15%，二套不低于25%。基本面方面，TC持续下滑，供应干扰问题依旧未能得到解决。未来，需求侧的变化将成为关注焦点。面对高 铜价 ，当前多数下游买家选择观望，等待较低价格时补货。国内终端消费复苏缓慢且去库存过程迟滞，预计下周铜价仍将保持高位震荡态势，参考区域81000-86000元/吨。 铝 市方面：基本面，本周 铝价 延续偏领震持运行，目前下游仅国内订单在手的企业生产相对稳定。周内铝价攀高，加工费小幅下调，终续观望为主，多逢低刚需采买。整体成交表现一般。下周预测铝价维持高位，下游企业利润空间不断压缩，目前来看合金杆订单相时较好。普杆订单竞争越发严峻，预计后期加工费维持低位震荡运行。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年5月17日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①——冷轧：盘面反弹，成交一般，冷轧板卷价格震荡运行

　　本周冷轧板卷产量86.74万吨，环比增加0.11万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存38.82万吨，环比增加0.85万吨，社会库存149.65万吨，环比减少0.08万吨。本周全国冷轧板卷市场价格先抑后扬，但整体均价重心下移运行，市场心态仍谨慎偏悲观，成交表现偏弱。本周冷轧总库存小幅上涨。基本面看，本周钢厂开工率周环比持平，产能利用率周环比小幅上涨，钢厂开工率与产能利用率持续处于高位状态，本周产量微增，厂库上涨，社库小幅下跌，整体库存微增。市场方面，本周黑色期货盘面先抑后扬，贸易商操作仍是出货回笼资金为主，市场需求表现不佳，冷轧上涨空间有限。当前宏观预期的刺激对市场的拉动作用有限，市场需求并未增长，再加上贸易商手中库存充足，商家价格竞争激烈， 市场供需矛盾尚存，当前市场价格难有大幅变动，综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将偏弱运行为主。

　　主要内容摘要②——热卷： 热轧板卷价格 回暖 政策刺激下需求小幅增加

　　本周国内热轧板卷价格普遍上涨，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3903元/吨，较上周上涨18元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3840元/吨，较上周上涨20元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南，较上周降2.40万吨，增幅最大的区域是华东，较上周增加1.91万吨。本周市场库存继续小幅增库，需求仍未有效释放，供给依然处于高位，市场需求一般的情况下，库存始终高位徘徊。在高成本驱动下，市场价格底部支撑能力较强，加之政策刺激，短期内价格或将强势震荡运行。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周全国优特钢价格大体持稳，预计本周优特钢市场以窄幅震荡运行趋势为主

　　上周优特钢主流品种价格大体持稳，其中45#收4058元/吨，周环比上涨1元/吨 ；40Cr收4296元/吨，周环比持稳；20CrMnTi收4383元/吨，周环比持稳；CrMo收5144元/吨，周环比上涨5元/吨。

　　供应方面，上期共有3家钢厂发布检修信息，检修周期内共计影响产量18万吨。4月全国优特钢棒材（46家样本）产量418.50万吨，环比减少17.80万吨，同比增加19.21万吨；5月预计产量435.10万吨，环比增加16.60万吨，同比增加35.08万吨。

　　库存方面，全国优特钢整体库存小幅减少，截止5月16日，全国优特钢棒材样本总库存225.55万吨，周环比减少2.13万吨，降幅0.94%。月环比减少20.30万吨，年同比增加15.26万吨。

　　需求方面，上周全国优特钢市场需求不足，成交一般，截止5月17日，上周样本贸易企业日成交均值5.01万吨。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格大体持稳。市场方面，整体市场需求一般偏弱，总体成交情况一般，需求对价格的影响效果弱，价格变动不大。上周后两日期螺盘面上涨，情绪面带动积极，但目前市场整体行为较为谨慎，观望情绪占主导地位。综上所述，预计本周优特钢市场以窄幅震荡运行趋势为主。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ：周内 不锈钢价格 震荡偏弱，下周预计或将震荡偏弱运行为主

　　本周不锈钢价格震荡偏弱运行。周初，原料价格支撑下现货价格暂稳；周中，钢厂盘价下滑以及宏旺新签订合同执行新规格加价表，现货价格松动，市场观望情绪较浓，询单表现较为平淡，成交以刚需采购或散单为主，成交多集中于低价资源。后随着宏观利多情绪支撑以及 镍 产业供应过剩局面有所改善，伦镍、沪镍盘面齐涨， 不锈钢期货 亦跟涨，现货价格随之上涨，涨后市场询单及成交有一定回暖，市场低价资源亦有所减少。周内在途海漂量增多，后市到货增多，而市场商家即将面临月末结算压力，为回笼资金或下放价格以促成交，因此预计下周现货价格震荡偏弱运行概率较大。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　 基本面，本周铝价延续偏领震持运行，目前下游仅国内订单在手的企业生产相对稳定。周内铝价攀高，加工费小幅下调，终续观望为主，多逢低刚需采买。整体成交表现一般。下周预测铝价维持高位，下游企业利润空间不断压缩，目前来看合金杆订单相时较好。普杆订单竞争越发严峻，预计后期加工费维持低位震荡运行。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　 1、中信证券：汽车4月产销符合预期，政策落地有望提振需求

　　5月16日，中信证券研报表示，汽车行业2024年4月实现批发销量235.9万辆，环比-12.5%，同比+9.3%。出口表现持续亮眼。春节以来汽车需求逐渐恢复，北京车展百花齐放，叠加以旧换新政策落地消除观望情绪，乘用车销量后续逐季向上。重点推荐：1）华为链主机厂，以及有望受益于汽车消费回暖和以旧换新政策落地的公司；2）处于增量赛道，同时全球扩张加速的零部件公司；3）周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司；4）产品升级、出海加速的两轮车龙头。

　　2、工信部：4月我国新能源汽车产销量同比增长均超30%

　　5月13日，据“工信微报”公众号消息，4月我国汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，同比分别增长12.8%和9.3%。其中，新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%。

　　一、4月汽车销量同比增长9.3%

　　4月，汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，同比分别增长12.8%和9.3%。

　　1—4月，汽车产销分别完成901.2万辆和907.9万辆，同比分别增长7.9%和10.2%。

　　(一)4月乘用车销量同比增长10.5%

　　4月，乘用车产销分别完成204.8万辆和200.1万辆，同比分别增长15.2%和10.5%。

　　1—4月，乘用车产销分别完成765.8万辆和768.9万辆，同比分别增长8.6%和10.6%。

　　(二)4月商用车销量同比增长2.8%

　　4月，商用车产销分别完成35.8万辆和35.7万辆，同比分别增长0.8%和2.8%。

　　1—4月，商用车产销分别完成135.4万辆和139万辆，同比分别增长3.9%和8.1%。

　　二、4月新能源汽车销量同比增长33.5%

　　4月，新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的36%。

　　1—4月，新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的32.4%。

　　三、1—3月汽车制造业营业收入同比增长6.2%

　　1—3月，汽车制造业增加值同比增长9.7%；完成营业收入22482.5亿元，同比增长6.2%；实现利润总额1039.5亿元，同比增长32%。

　　四、4月汽车出口同比增长34%

　　4月，汽车整车出口50.4万辆，同比增长34%。新能源汽车出口11.4万辆，同比增长13.3%。

　　1—4月，汽车整车出口182.7万辆，同比增长33.4%。新能源汽车出口42.1万辆，同比增长20.8%。